Akcje SpaceX rosną o 6% po wezwaniu Macquarie do kupna przy spadkach

Akcje SpaceX SPCX wzrosły we wtorek o ponad 6%, przerywając siedmiodniową serię spadków po tym, jak Macquarie potwierdziło swój byczy pogląd na papier, twierdząc, że ostatnia korekta tworzy atrakcyjny punkt wejścia dla inwestorów w to, co firma opisuje jako długoterminowego lidera infrastruktury i sztucznej inteligencji (AI).

Ruch wzrostowy wyniósł kurs do około $127, choć pozostaje on poniżej ceny IPO $135 po stopniowym spadku po debiucie.

Macquarie stwierdziło, że ostatnia słabość stworzyła rozbieżność między wyceną rynkową spółki a jej długoterminowymi perspektywami wzrostu, szczególnie w obszarze sztucznej inteligencji (AI).

Okazja do kupna po ostrej korekcie

Akcje SpaceX były pod presją od rekordowego debiutu 12 czerwca i pozostają ponad 20% poniżej ceny zamknięcia z debiutu pomimo wtorkowego odbicia.

Akcje poniosły również uszczerbek w ubiegłym tygodniu po tym, jak 13. lot testowy Starship został przerwany mniej niż sekundę przed startem, ponieważ kilka silników nie odpaliło.

Analitycy Macquarie pod przewodnictwem Paula Goldinga uważają, że te krótkoterminowe problemy nie zmieniły długoterminowego argumentu inwestycyjnego spółki.

Potwierdzając rekomendację Outperform i 12-miesięczny cel cenowy $250, dom maklerski poinformował, że inwestorzy nadal niedoszacowują możliwości SpaceX w zakresie sztucznej inteligencji oprócz jej podstawowej działalności w sektorze lotniczym.

„Widzimy istotny potencjał wzrostu wynikający z opcjonalności AI; osiągnięcie tylko części docelowych ambicji obliczeniowych mogłoby uzasadnić wycenę powyżej obecnych poziomów” — napisali analitycy.

Według Macquarie ostatnia wyprzedaż oferuje rzadką okazję do kupna tego, co dom maklerski opisuje jako platformę infrastrukturalną definiującą kategorię, i to przy znaczącym dyskoncie wobec jej wartości wewnętrznej.

Wyniki i wygaśnięcie lock-upu w centrum uwagi

Uwaga inwestorów zwraca się teraz ku 4 sierpnia, kiedy SpaceX ma opublikować kwartalne wyniki po raz pierwszy jako spółka publiczna.

Publikacja wyników uruchomi również pierwszą fazę etapowego wygasania lock-upu IPO spółki.

W odróżnieniu od standardowego sześciomiesięcznego okresu lock-up stosowanego w większości notowań, SpaceX przyjęło strukturę etapową mającą na celu zmniejszenie ryzyka masowej sprzedaży przez insiderów.

Po publikacji wyników insiderzy będą mogli sprzedać do 20% swoich kwalifikujących się zablokowanych udziałów, co może odpowiadać nawet 911,5 mln akcji.

Dodatkowe 10% zablokowanych akcji mogłoby stać się dopuszczalne do sprzedaży, jeśli kurs będzie handlowany co najmniej 30% powyżej ceny IPO przez pięć z dziesięciu sesji poprzedzających raport wyników.

Zbliżające się wygasanie lock-upu stało się kolejnym punktem zainteresowania inwestorów po długotrwałym spadku kursu akcji.

Inwestorzy zajmujący krótkie pozycje zwiększają zakłady

Ostatnia słabość przyciągnęła również inwestorów o nastawieniu niedźwiedzim.

Zainteresowanie krótkimi pozycjami wzrosło w ostatnich tygodniach do około jednej trzeciej publicznego wolumenu akcji SpaceX, gdy traderzy zajmowali pozycje spodziewając się dalszych spadków.

Ponieważ tylko ograniczona część akcji jest dostępna do handlu przed wygaśnięciem lock-upu, wzrost krótkich pozycji zwiększył zmienność.

Dyrektor generalny Elon Musk zdementował te niedźwiedzie zakłady w poście na X w poniedziałek.

„Prawdopodobieństwo przetrwania firm, które przez dłuższy czas utrzymują znaczącą krótką pozycję w SpaceX, jest bardzo niskie” — napisał Musk.

Dyskusja o wycenie trwa

Podczas gdy Macquarie uważa, że ostatnia korekta stworzyła atrakcyjną okazję do zakupu, nie wszyscy analitycy się z tym zgadzają.

Były menedżer funduszu hedgingowego Whitney Tilson argumentował w zeszłym tygodniu, że akcje pozostają drogie pomimo ostrego spadku.

„Nie myśl nawet o łowieniu dna w tym przypadku, ponieważ akcja nadal handluje się po 92 razy przychodów z ostatnich 12 miesięcy” — napisał Tilson.

„To oznacza, że jest nadal prawie 10-krotnie przewartościowana, biorąc pod uwagę, że uważam, iż hojny mnożnik dla tej akcji to 10 razy przychodów.”

Kontrastujące opinie podkreślają debatę wokół SpaceX po jej spektakularnym IPO, gdzie byki koncentrują się na długoterminowych ambicjach w zakresie AI i eksploracji kosmosu, podczas gdy sceptycy twierdzą, że wycena pozostawia niewiele miejsca na wykonawcze błędy.