Czego oczekiwać po wynikach Alphabet za II kw.: AI, Gemini i chmura w centrum uwagi

Alphabet Inc. GOOGL poda wyniki za drugi kwartał w środę po zamknięciu sesji; inwestorzy uważnie będą obserwować, czy spółka matka Google potrafi uzasadnić rosnące inwestycje w sztuczną inteligencję (AI) wobec opóźnień kluczowego modelu AI i nasilającej się konkurencji.

Jako pierwsza z firm z tzw. „Magnificent Seven” publikujących wyniki w tym sezonie, wyniki Alphabet mają dać wczesny sygnał popytu na infrastrukturę AI oraz wskazać, czy duże inwestycje kapitałowe przekładają się na wzrost biznesu.

Choć działalność chmurowa spółki pozostaje głównym motorem wzrostu, ostatnie opóźnienia we wprowadzeniu modelu Gemini 3.5 Pro zwiększyły obawy inwestorów o pozycję konkurencyjną Alphabet w wyścigu o AI.

Czego Wall Street oczekuje po wynikach Alphabet za II kw.

Według danych LSEG, oczekuje się, że Alphabet poda przychody za drugi kwartał w wysokości $116.93 billion, co oznacza wzrost rok do roku o 21.3%.

Oczekuje się, że przychody z chmury utrzymają wzrost na poziomie około 64%, podczas gdy przychody z reklam mają wzrosnąć o 13.7%.

Benzinga Pro szacuje przychody za II kwartał na $113.6 billion i zysk na akcję (EPS) na $2.87, w porównaniu z przychodami $96.4 billion i EPS $2.31 w tym samym okresie roku poprzedniego.

Analitycy oczekują także, że przychody Google Cloud będą nadal szybko rosnąć; Zacks szacuje sprzedaż na $22.79 billion, wobec $13.62 billion rok wcześniej.

Opóźnienie Gemini rodzi pytania o strategię AI

Alphabet przesunął premierę Gemini 3.5 Pro planowaną na czerwiec.

Flagowy model ma wzmocnić pozycję spółki w narzędziach do kodowania opartych na AI oraz w agentowych aplikacjach AI, dwóch najszybciej rosnących obszarach rynku sztucznej inteligencji.

Opóźnienie następuje w czasie, gdy chińskie modele open-source AI nadal coraz agresywniej konkurują z czołowymi amerykańskimi deweloperami, a inwestorzy coraz częściej kwestionują, czy duże firmy technologiczne uzyskują wystarczające zwroty z intensywnych wydatków na AI.

Dave Wagner, zarządzający portfelem w Aptus Capital Advisors, powiedział w raporcie Reuters: "Chociaż Google przegapia okazję w obszarze kodowania AI i to bardzo realne, rosnące zaniepokojenie ... Strategia Google polega na ekosystemie."

Analityk Guggenheima Michael Morris utrzymał rekomendację Kupuj i cenę docelową $450 dla Alphabet przed publikacją wyników.

"Szum konkurencyjny stwarza atrakcyjny moment do wejścia dla kompleksowego lidera AI," powiedział Morris.

Główny strateg rynkowy w Freedom Capital Markets, Jay Woods, również wskazał na opóźnienie Gemini jako istotny problem przed wynikami, mówiąc, że inwestorzy będą oczekiwać aktualizacji strategii AI spółki.

"Obserwować należy informacje o Gemini oraz czy olbrzymie wydatki spółki na AI będą kontynuowane," powiedział Woods. "Gdy miliardy są inwestowane w układy scalone, centra danych i rozwój Gemini, Wall Street oczekuje dowodów, że AI napędza wzrost, a nie tylko generuje koszty."

Wzrost chmury i inwestycje w AI nadal w centrum uwagi

Alphabet podwyższył w kwietniu prognozę wydatków kapitałowych na 2026 rok do pomiędzy $180 billion a $190 billion.

Spółka ogłosiła również plany pozyskania około $85 billion poprzez emisje akcji, w tym inwestycję od Berkshire Hathaway.

Działalność chmurowa spółki nadal korzysta na popycie na infrastrukturę AI i dedykowane układy AI, w tym wielomiliardowe umowy z Meta Platforms i Anthropic.

Poza wynikami podawanymi w nagłówkach inwestorzy mają się skupić na reklamach w wyszukiwarce Google, reklamach YouTube, wynikach Google Cloud, marżach operacyjnych i planach wydatków kapitałowych.

Komentarze zarządu dotyczące Gemini, monetyzacji AI i inwestycji infrastrukturalnych będą także bacznie obserwowane, gdy inwestorzy oceniają, czy strategia AI Alphabet wzmacnia jego szerszy ekosystem biznesowy.

Akcje Alphabet spadły około 9% od końca kwietnia, mimo że w poprzednim kwartale odnotowano 63% wzrost sprzedaży chmury.

Jednak od początku roku akcje pozostają blisko 13% powyżej, co czyni je drugim najlepszym walorem w grupie "Magnificent Seven".