Wyniki AT&T: prezes odpowiada na obawy o konkurencję ze strony Starlink

Siedziba AT&T Inc (T) w Dallas w środę rano kontynuuje wzrosty po opublikowaniu wyników za II kwartał, które były wyraźnie powyżej prognoz rynku.

Spółka osiągnęła przychody w wysokości $31.56 billion – wzrost o 2.3% w ujęciu rok do roku – oraz zysk $0.65 per share of earnings (EPS), co stanowi imponujący wzrost o 20.4% w porównaniu z zeszłym rokiem.

Co ważniejsze, odpowiadając na rosnące obawy dotyczące konkurencji ze strony Starlink w wywiadzie dla CNBC, dyrektor generalny AT&T John Stankey powiedział: “Możemy konkurować z każdym, kto wejdzie; mamy bardzo silną pozycję i najlepszy produkt na rynku.”

Mimo to kurs AT&T pozostaje niżej o ponad 20% względem tegorocznego maksimum.

AT&T ma silną pozycję, by odeprzeć zagrożenie ze strony Starlink

Według Stankeya nowi wejściowcy, tacy jak Starlink, napotykają poważne bariery strukturalne przy próbach „odtworzenia” łączności naziemnej.

Choć satelity na niskiej orbicie okołoziemskiej (LEO) przyciągają uwagę mediów, zwrócił uwagę, że nowi rywale „wchodzą do gry bardzo późno, po tym jak branża już się ukształtowała.”

Kluczowe jest to, że sieci satelitarne nie są w stanie zastąpić dziesiątek miliardów dolarów zainwestowanych przez dekady w dostarczenie szybkiego światłowodu i 5G do „gęsto zaludnionych” miejsc, takich jak szpitale, kampusy uniwersyteckie, stadiony czy wieżowce biurowe.

AT&T obsługuje obecnie ponad 98% ruchu danych generowanego przez swoich skonwergowanych klientów, a zasięg satelitarny pozostawia się jedynie do wypełniania luk, gdy użytkownicy całkowicie wychodzą poza naziemną sieć, dodał.

AT&T nie jest zainteresowane porozumieniem ze Starlink

Chociaż pojawiały się obawy, że operatorzy historyczni mogą powtórzyć wcześniejsze błędy, zawierając hurtowe umowy sieciowe, które wzmacniają nowych konkurentów, Stankey całkowicie odrzucił tę koncepcję.

Według niego AT&T nie potrzebuje hurtowego partnerstwa ze Starlink by bronić swojej pozycji rynkowej, dodając, że spółka zawiera umowy hurtowe tylko wtedy, gdy segment rynku nie jest dostępny poprzez własną markę, kanały dystrybucji lub zasięg światłowodowy.

Na głównych rynkach metropolitalnych i przedmieściach w USA połączenie rozbudowy światłowodów i pasma 5G pozwala AT&T „pozyskiwać i zatrzymywać” zarówno klientów indywidualnych, jak i biznesowych bezpośrednio – co sprawia, że dystrybucja oparta na satelitach nie jest potrzebna do podstawowego pokrycia rynku.

Akcje AT&T warto posiadać po wzmocnieniu po wynikach

Zamiast przekazywać dystrybucję jednemu gigantowi satelitarnemu, AT&T Inc wykorzystuje branżowe joint venture wraz z T-Mobile i Verizon, aby efektywnie zarządzać zasięgiem poza siecią.

Stankey podkreślił, że konsorcjum pozwala operatorom agregować wolumeny ruchu konsumenckiego i kontraktować się w całym ekosystemie satelitarnym – zarówno przy pozyskiwaniu przepustowości od SpaceX, Kuiper Amazona, jak i AST SpaceMobile.

Utrzymując elastyczność wobec wielu konstelacji satelitarnych, AT&T może obsługiwać pozostałą część ruchu poza siecią po ekonomicznych stawkach, nie podważając swoich podstawowych ofert łączności.

Takie pragmatyczne podejście wzmacnia zasadniczą „strategię światłowodowo‑i‑bezprzewodową” AT&T Inc, oferując jednocześnie bezproblemowe i przystępne cenowo łącze zapasowe dla abonentów, gdziekolwiek podróżują.

Wall Street ma obecnie konsensusową rekomendację Overweight dla akcji AT&T, a średni cel cenowy $29 wskazuje na istotny dalszy potencjał wzrostu.