Nikkei 225, Kospi wstrząsają rynkami Azji: przecena AI kontra obawy o Fed

Na giełdach azjatyckich panowały mieszane nastroje w czwartek, gdy inwestorzy oceniali skutki przeceny związanej z AI, perspektywę stóp Rezerwy Federalnej oraz odnowione napięcia na Bliskim Wschodzie.

Wskaźnik MSCI Azja–Pacyfik bez Japonii pozostał praktycznie niezmieniony po wahaniach między wzrostami a spadkami.

Kospi Korei Południowej spadł o 0,6% i zmierzał do około 15% tygodniowego spadku, podczas gdy japoński Nikkei wzrósł o 1,2%.

Kontrakty terminowe na Nasdaq zyskały 0,7% dzięki wynikom Microsoftu, jednak osłabiony handel akcjami producentów chipów w regionie pozostał kruchy.

Rekord Samsunga to za mało, by zakończyć debatę o AI

Samsung Electronics odnotował rekordowe przychody w drugim kwartale na poziomie 171,5 bln wonów oraz zysk operacyjny w wysokości 89,5 bln wonów, prawie 19 razy większy niż rok wcześniej.

Dział pamięci skorzystał na wyższych cenach, popycie na serwery i silniejszej sprzedaży pamięci o dużej przepustowości używanej w systemach AI.

Liczby przyniosły pewną ulgę po historycznej wyprzedaży koreańskich akcji.

Jednak inwestorzy nadal skupiają się na tym, czy wyjątkowe zyski z chipów mogą uzasadnić skalę planowanych zwiększeń mocy produkcyjnych i wydatków na infrastrukturę AI.

Zarządzający portfelami dostrzegają element paniki w ostatnich wyprzedażach, ale twierdzą, że salda rachunków marżowych inwestorów detalicznych w Korei i na Tajwanie mogą wymagać stabilizacji, zanim rynek znajdzie trwały dołek.

Microsoft i Meta odsłaniają przepaść w przepływach pieniężnych

Microsoft dostarczył inwestorom dowodów, że duże wydatki na AI mogą współistnieć z silnymi zyskami i generowaniem gotówki.

Przychody kwartalne wzrosły o 18% do 90 mld USD (ok. 336,7 mld zł), a wzrost Azure przyspieszył do 43%. Wolne przepływy pieniężne również przewyższyły szacunki analityków, co pomogło podnieść kurs akcji w notowaniach pozasesyjnych.

Meta wywołała przeciwną reakcję. Jej wolne przepływy pieniężne w drugim kwartale spadły do 784 mln USD (ok. 2,9 mld zł) z 8,6 mld USD (ok. 32 mld zł) rok wcześniej, ponieważ wydatki na centra danych i infrastrukturę AI gwałtownie wzrosły.

Kontrast uwydatnił podział rynku między firmami, które już monetyzują AI na dużą skalę, a tymi, które proszą akcjonariuszy o tolerowanie dłuższego i kosztowniejszego procesu rozbudowy.

Fed zostawia inicjatywę rynkowi obligacji

Fed utrzymał docelową stopę procentową na poziomie 3,5–3,75% w głosowaniu 9–3, przy czym trzech członków opowiedziało się za podwyżką o ćwierć punktu procentowego.

Przewodniczący Kevin Warsh powtórzył zobowiązanie do stabilności cen, ale dał niewiele wskazówek, co mogłoby wywołać kolejny ruch.

Ta niejasność przeniosła korektę na obligacje o dłuższym terminie zapadalności.

Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła 5,2273%, najwyższy poziom od czerwca 2007 r., podczas gdy kontrakty terminowe wyceniały około 60% prawdopodobieństwo podwyżki we wrześniu.

Brent spadł poniżej 90 USD po wzroście o ponad 7% w środę. Ruch tankowców wskazywał, że ropa nadal opuszcza Zatokę Perską, ale trwające ataki oznaczają, że premia związana z ryzykiem geopolitycznym nie zniknęła.

Dla azjatyckich akcji pozostawia to niewiele przestrzeni dla spokoju. Wyceny związane z AI, długoterminowe rentowności i ceny energii są jednocześnie przeszacowywane.