Dlaczego akcje Nvidia wzrosły we wtorek o około 2%

Akcje Nvidia NVDA wzrosły we wtorek, przedłużając niedawne odbicie, gdy odnowiony optymizm dotyczący infrastruktury sztucznej inteligencji podniósł kursy producentów półprzewodników i wprowadził amerykańskie akcje na nowe historyczne maksima.

Akcje zyskały 2.3% do $211.48 w wczesnym handlu po wzroście o 2.9% w poprzedniej sesji.

Inne firmy produkujące chipy także gwałtownie zyskały, przy czym Advanced Micro Devices i Intel wzrosły każdy o około 9%.

Szerszy rynek zyskał, gdy spadające ceny ropy i wyniki korporacyjne lepsze od oczekiwań poprawiły nastroje inwestorów.

The S&P 500 wzrósł o 1.8% do rekordowego dziennego maksimum, pierwszego od czerwca, podczas gdy Nasdaq Composite zyskał 2.5%.

Dow Jones Industrial Average wspiął się o 1,035 punktów, czyli 2%, na czele z 6% wzrostem Caterpillar.

Wzrost nastąpił w miarę narastających nadziei, że Cieśnina Ormuz może zostać ponownie otwarta, co przyczyniło się do kolejnego spadku cen ropy.

Nvidia odrabia straty, ale nadal pozostaje w tyle za konkurentami

Pomimo ostatniego odbicia, Nvidia w tym roku pozostaje w tyle za szerszym sektorem półprzewodników.

Akcje zyskały 11% w 2026 i są na plusie 16% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Dla porównania, PHLX Semiconductor Index wzrósł w tym roku o 61% do zamknięcia w poniedziałek i dodał kolejne 6% we wtorkowej sesji.

Inwestorzy coraz bardziej poszerzają ekspozycję w całym przemyśle półprzewodników, ponieważ wydatki na infrastrukturę AI rozszerzają się poza procesory graficzne (GPU).

Choć Nvidia pozostaje dominującym dostawcą akceleratorów AI, konkurencja nasiliła się ze strony AMD i twórców układów na zamówienie, a także firm skupiających się na jednostkach centralnych (CPU), w tym Intela.

Relatywna gorsza dynamika spółki sprawiła, że Nvidia jest notowana przy niższych mnożnikach wyceny niż wielu jej konkurentów w sektorze półprzewodników.

Według FactSet, Nvidia jest notowana przy prognozowanym wskaźniku ceny do zysku (forward P/E) na poziomie 18.9 razy, poniżej prognozowanego mnożnika S&P 500 wynoszącego około 20 razy.

PHLX Semiconductor Index jest notowany przy średnim prognozowanym mnożniku 20.6 razy, podczas gdy Intel jest wyceniany na około 50.4 razy forward earnings, a AMD na około 43 razy.

Inwestorzy stosują mnożniki cena/zysk, aby ocenić wycenę spółki względem zysków, które oczekuje się, że wygeneruje.

Wraz z rozwojem aplikacji do handlu online, śledzenie takich wskaźników stało się znacznie łatwiejsze i bardziej dostępne dla uczestników rynku.

Stosunkowo niższa wycena skłoniła niektórych inwestorów do uznania Nvidii za coraz bardziej atrakcyjną po niedawnym wyprzedaniu.

Obawy dotyczące finansowania pozostają w centrum uwagi

Wtorkowe wzrosty przedłużyły odbicie Nvidii po kilku tygodniach presji spowodowanej obawami o wydatki na sztuczną inteligencję, ustalenia finansowe i rosnącą konkurencję w branży półprzewodników.

Nastroje inwestorów osłabły również po doniesieniach, że chińska firma rozpoczęła masową produkcję kluczowego sprzętu do wytwarzania chipów, co rodzi pytania o przyszłą dynamikę konkurencji.

Z kolei The Wall Street Journal podał, że Nvidia rozmawia o udzieleniu gwarancji finansowania na około $250 billion w celu wsparcia najmu przez OpenAI dużego projektu centrum danych w Ohio.

Proponowane porozumienie pomogłoby OpenAI uzyskać korzystniejsze finansowanie, jednocześnie wspierając długoterminowy popyt na procesory AI Nvidii.

Jednak raport wywołał również obawy wśród niektórych inwestorów, że umowy finansowe między Nvidią a jej klientami mogłyby przypominać okrężne struktury finansowania znane z ery dotcomów.

Najnowszy rajd sugeruje, że inwestorzy ponownie koncentrują się na długoterminowych perspektywach popytu na infrastrukturę AI, nawet gdy konkurencja się poszerza i nadal pozostają pytania, jak przyszłe wydatki zostaną rozłożone w całym sektorze półprzewodników.