Akcje Coherent: co dalej dla rywala Lumentum przed wynikami?

Akcje Coherent radziły sobie dobrze, wspierane przez niedawną inwestycję Nvidia i rosnącą trajektorię przychodów. COHR wzrosło o 260% w ciągu ostatnich 12 miesięcy i o 380% w ciągu ostatnich pięciu lat. Ten wzrost doprowadził do kapitalizacji rynkowej przekraczającej $64 billion, odzwierciedlając wyniki Lumentum, innego czołowego gracza w branży optyki.

Coherent odnotowuje silny wzrost w związku ze skokiem popytu na rozwiązania optyczne

Coherent to czołowa firma w sektorze technologicznym. Choć nie jest tak rozpoznawalna jak Nvidia i AMD, jej rozwiązania są równie istotne w branży centrów danych. 

Produkuje m.in. transceivery, moduły optyczne, lasery włóknowe, lasery DUV oraz komponenty światłowodowe. Wraz z rozrostem klastrów AI rośnie zapotrzebowanie na łączność laserową, co zwiększa popyt na jej produkty.

Do największych klientów Coherent należą NVIDIA, Microsoft, Amazon, Google i Meta. W niedawnym oświadczeniu Nvidia zainwestowała w spółkę i zobowiązała się do dalszego wspierania rozwoju jej działalności.

Najnowszy raport kwartalny pokazał, że jej przychody wzrosły o 27% w trzecim kwartale do $1.8 billion. Jej marża brutto wzrosła o 105 punktów bazowych do 36%, podczas gdy zysk na akcję (EPS) wzrósł o 55%. 

CZYTAJ WIĘCEJ: Akcje Coherent rosną po informacji o zakazie USA dla chińskich komponentów AI

75% przychodów pochodziło z segmentu centrów danych, a pozostała część z działalności przemysłowej. Rola biznesu centrów danych stała się bardziej znacząca w ostatnich miesiącach, gdy firmy nadal zwiększają wydatki. Najwięksi gracze w branży planują wydać w tym roku ponad $700 billion.

A Nvidia, największa firma na świecie, przedstawiła partnerstwo warte $500 billion. W ramach tego porozumienia czołowe instytucje finansowe udostępnią $500 billion firmom działającym w obszarze AI, z części tych środków trafiającymi do firm takich jak Coherent.

Coherent intensywnie pracuje, by wykorzystać tę okazję. Planuje podwoić produkcję InP do końca roku, a następnie ponownie podwoić ją do 2027 r. Ryzykiem takiego działania jest to, że branża jest wysoce cykliczna, co może spowodować spadek cen jej produktów w nadchodzących latach.

Nadchodzą wyniki Coherent

Następnym istotnym katalizatorem dla akcji COHR będzie raport wyników, który ukaże się w środę. Dane Yahoo Finance pokazują, że oczekiwane przychody wynoszą $1.98 billion, czyli wzrost o 29.5% YoY. Coherent ma długą historię przewyższania szacunków, co sugeruje, że rzeczywisty wynik może być wyższy niż oczekiwany. 

To samo dotyczy zysków, które mają wzrosnąć z $1 w tym samym kwartale rok wcześniej do $1.62. Jeśli te liczby się potwierdzą, roczne przychody osiągną $7 billion, czyli wzrost o 21% YoY, a w kolejnym roku mają wynieść $9.66 billion.

Te liczby, wraz z prognozą, pomogą uzasadnić wycenę. Prognozowany wskaźnik cena/do zysku (forward P/E) wynosi 59.67, wyżej niż mediana sektora na poziomie 23.67. 

Co dalej z akcjami Coherent?

Analitycy z Wall Street są optymistyczni co do spółki, wskazując na wzrost przychodów. Na przykład Raymond James niedawno podniósł swój cel z $371 do $435, podczas gdy Rosenblatt Securities zwiększył cel do $425. 

W maju Mike Harrison z Rothschild podniósł swój cel z $455 do $461, a Bank of America podniósł prognozę z $365 do $400. 

Opcje wygasające w piątek tego tygodnia wskazują na implikowaną zmienność na poziomie 156%, wyższą od historycznej wynoszącej 115%. Wskaźnik put-to-call oparty na wolumenie wynosi 1.46, natomiast open interest ma PCR 1.26. Oznacza to, że istnieje więcej putów niż calli, co z teorii wskazuje na pozycjonowanie o charakterze niedźwiedzowym. 

Fakt, że wolumenowy PCR wynosi 1.46, wskazuje, że dzisiejsza aktywność jest bardziej zdominowana przez puty niż dotychczasowe pozycjonowanie, sygnalizując większe zabezpieczanie pozycji lub spekulacje o charakterze niedźwiedzim.