Akcje Marvell Technology: co dalej z gigantem wspieranym przez Nvidię?

Akcje Marvell Technology spadły od 18 czerwca, gdy inwestorzy pozbywali się popularnych firm półprzewodnikowych. Po osiągnięciu szczytu na poziomie $329 kurs stracił teraz 35% i wynosi obecnie $217, a wycena firmy spadła z $277 mld do $185 mld. Ta dynamika cen może się utrzymać w krótkim terminie, ponieważ inwestorzy skupiają się na nadchodzących wynikach 27 sierpnia.

Wyniki Marvell Technology zadecydują o kolejnym ruchu

Akcje MRVL znajdowały się pod presją w ostatnich miesiącach, odzwierciedlając ruchy innych czołowych firm z branży półprzewodników. 

Na przykład iShares Semiconductor Sector Index Fund (SOXX) spadł o ponad 18% od tegorocznego maksimum. VanEck Semiconductor ETF (SMH) spadł z poziomu $671 do $572. 

Odwrót nastąpił, gdy inwestorzy realizowali zyski po silnym rajdzie branży w związku z trwającym boomem na AI. To cofnięcie osłabło po tym, jak większość firm technologicznych, w tym klienci Marvell, opublikowali mocne wyniki i zadeklarowali zwiększenie wydatków. 

Głównym kolejnym katalizatorem dla akcji MRVL będą wyniki, które spodziewane są 27 sierpnia. Ostatnie wyniki wykazały, że przychody wzrosły o 28% w pierwszym kwartale do $2,4 mld, z czego segment centrów danych wygenerował $1,8 mld. Segment komunikacyjny przyniósł $585 mln. 

Zarząd uważa, że działalność związana z AI będzie napędzać wzrost do FY’28, przy utrzymującym się silnym popycie na jego rozwiązania. W efekcie prognoza spółki na następny kwartał ma wskazywać wzrost o 35% do $2,7 mld. 

Na rok spółka oczekuje, że przychody z centrów danych wzrosną o 50%, a przychody za FY’28 mają wynieść $16,5 mld. Ten wzrost tłumaczy, dlaczego Nvidia dokonała dużej inwestycji w firmę, a Jensen Huang twierdzi, że stanie się ona następną spółką wartą $1 biliona. 

Wycena MRVL i prognozy analityków

Poza Huangiem, inni czołowi analitycy są bardzo optymistyczni wobec spółki. John Vinh z KeyCorp podniósł cenę docelową z $385 do $400, a Srini Pajjuri z RBC zwiększył ją do $360. Konsensus prognoz analityków zakłada osiągnięcie poziomu $245, czyli wzrost o 15% w stosunku do obecnego kursu.

Głównym zmartwieniem analityków jest to, że spółka stała się silnie przewartościowana, co może ograniczyć jej potencjał wzrostu. Handluje się nią przy forwardowym wskaźniku cena/zysk (forward P/E) równym 52,41, znacznie wyższym niż mediana sektora wynosząca 23. Jest to także wyżej niż u innych czołowych spółek, takich jak Nvidia, Micron i Western Digital.

Analiza techniczna akcji Marvell

Wykres akcji MRVL | Źródło: TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że akcje MRVL odbiły po dołku na poziomie $162,93, najniższym 29 czerwca. Ten dołek pokrywał się ze 200-dniową wykładniczą średnią kroczącą (EMA) oraz poziomem zniesienia Fibonacciego 61,8%.

Są sygnały, że akcje utworzyły odwrócony układ głowy i ramion, powszechny sygnał odwrócenia na wzrosty. W związku z tym prawdopodobne jest kontynuowanie wzrostu, gdy byki będą próbowały zapełnić lukę wartości godziwej, która powstała 1 czerwca. Spadek poniżej poziomu wsparcia $162 unieważni perspektywę byczą.