Akcje SanDisk wzrosły dziś o 15%: oto dlaczego

Akcje SanDisk SNDK gwałtownie wzrosły w czwartek po tym, jak producent pamięci ujawnił ambitne długoterminowe cele finansowe i próbował zapewnić inwestorów, że popyt na pamięć wykorzystywaną w infrastrukturze sztucznej inteligencji pozostanie silny do końca dekady.

Akcje wzrosły około 15% po Dniu Inwestora 2026 firmy, przedłużając ostatnie wzrosty i czyniąc SanDisk jednym z najlepiej radzących sobie walorów w S&P 500.

Rally podniosło również inne firmy z sektora pamięci i magazynowania danych, a Micron Technology i Western Digital odnotowały silne wzrosty.

Optymistyczne prognozy pojawiają się w czasie, gdy inwestorzy coraz częściej kwestionują, czy obecny boom na rynku pamięci przetrwa w obliczu tradycyjnej cykliczności branży.

Zarząd SanDisk argumentował, że wieloletnie umowy z klientami i napędzany przez AI wzrost popytu powinny wspierać wzrost i rentowność przez wiele lat.

Długoterminowe cele wzrostu wzmacniają zaufanie inwestorów

Na Dniu Inwestora SanDisk prognozował roczny wzrost przychodów w średnio‑do‑wysokim przedziale dwucyfrowym między rokiem fiskalnym 2028 a 2030.

Firma przewiduje również skorygowane marże brutto na poziomie około 80% w tym okresie, wraz ze skorygowanymi marżami wolnego przepływu pieniężnego na poziomie około 50%.

Dyrektor finansowy Luis Visoso powiedział, że SanDisk planuje zwracać inwestorom cały nadwyżkowy kapitał „po zainwestowaniu w działalność”.

Firma oczekuje również, że rentowność pozostanie wysoka, mimo obaw, że zwiększona podaż pamięci może wywierać presję na ceny.

Skorygowane marże brutto osiągnęły 84.6% w ostatnim kwartale, w porównaniu z 26.4% rok wcześniej, korzystając z napiętych warunków podaży na rynkach pamięci związanych z AI.

Zamiast polegać na krótkoterminowych cyklach popytu, SanDisk poinformował, że coraz częściej zabezpiecza wieloletnie umowy biznesowe z klientami.

Te umowy obejmują około połowy jego mocy produkcyjnych pamięci w roku fiskalnym 2027 i około dwóch trzecich w roku fiskalnym 2028.

Visoso przypisał pewność zarządu tym długoterminowym relacjom z klientami, mówiąc: „Nasza pewność co do trwałości modelu wynika z naszych wieloletnich NBMs opartych na bliskich relacjach z klientami oraz zakotwiczonych w innowacji i współpracy.”

Popyt na AI podtrzymuje strategię pamięci

SanDisk uważa, że sztuczna inteligencja będzie nadal tworzyć nowe źródła popytu wykraczające poza konwencjonalne zastosowania magazynowania.

Firma podkreśliła swoje najnowsze technologie NAND flash, w tym BiCS9 QLC i BiCS10 QLC. Według SanDisk, BiCS10 może przechowywać o 60% więcej bitów w tej samej fizycznej przestrzeni niż poprzednia generacja.

Firma rozwija także High Bandwidth Flash (HBF), technologię zaprojektowaną pod obciążenia inferencyjne AI.

Produkt ma pomóc centrom danych przetwarzać rosnące wolumeny informacji wymagane w miarę generowania odpowiedzi przez modele AI.

Zarząd szacuje, że rynek pamięci flash dla centrów danych przedsiębiorstw może rozszerzyć się do 1.2 zettabajtów do 2030 r. w miarę przyspieszenia adopcji AI, co wzmacnia długoterminowy pogląd firmy na popyt na pamięć.

Analitycy wskazują na lepszą widoczność biznesu

Zwiększone wykorzystanie długoterminowych umów z klientami przez firmę wzbudziło także pozytywne komentarze ze strony Wall Street.

Analityk Evercore ISI Amit Daryanani stwierdził, że SanDisk „oczekuje, iż umowy wygenerują bardzo atrakcyjne zwroty nawet przy minimalnych cenach”, sugerując, że kontrakty mogą zapewnić odporność zysków, nawet jeśli ceny pamięci się osłabią.

Choć obawy dotyczące cyklicznego charakteru branży pamięci pozostają, najnowsze projekcje SanDisk wskazują, że zarząd oczekuje, iż popyt napędzany przez AI, zdyscyplinowana podaż i długoterminowe zobowiązania klientów będą wspierać utrzymujący się wzrost przychodów i wysoką rentowność przez resztę dekady.