Dlaczego kurs Micron rośnie o kolejne 6% w czwartek

Akcje Micron Technology MU przedłużyły odbicie do trzeciej z rzędu sesji w czwartek, rosnąc o 6% do $966.01 po wzroście o około 5% w środę.

Akcje pozostają na plusie o ponad 200% w tym roku, chociaż wciąż są niżej o 20% od szczytu z końca czerwca.

Obawy o trwałość poziomu cen układów przyczyniły się do ostatniego cofnięcia, w wyniku którego akcje Micron spadły w lipcu o 28%.

The ostatnie odbicie zostało wsparte odnowionymi oczekiwaniami dotyczącymi silnych wydatków na sztuczną inteligencję oraz popytu na układy pamięci.

Dobre wyniki Super Micro Computer, Nebius i CoreWeave pomogły utrwalić te oczekiwania.

Analitycy pozostają byczy wobec Micron, a średni cel cenowy implikuje ponad 65% potencjalnego wzrostu względem obecnych poziomów.

Napięta podaż pamięci do 2027 r. jest kluczowym czynnikiem stojącym za tymi prognozami.

YMTC wyłania się jako potencjalne zagrożenie konkurencyjne

Podczas gdy popyt na pamięć związany z AI pozostaje silny, nowe badania wskazują na rosnące zagrożenie konkurencyjne na rynku NAND.

Zgodnie z raportem Counterpoint Research z środy, Micron w drugim kwartale wypadł gorzej od kilku rywali pod względem wysyłek pamięci NAND.

Pamięć NAND jest stosowana w produktach od smartfonów po infrastrukturę AI i stanowi znaczącą część przychodów Micron.

„AI stała się decydującym parametrem dla popytu na NAND. W miarę jak paradygmat AI przesuwa się z treningu w stronę inferencji, popyt gwałtownie wzrósł” — podało Counterpoint Research.

Samsung utrzymał prowadzenie z 25% udziałem w wysyłkach, za nim uplasował się SK Hynix z 22%.

Yangtze Memory Technologies Co. (YMTC) zajęła trzecie miejsce z 14% udziałem, nieznacznie przed Kioxia, podczas gdy Micron pozostał w tyle.

To zdarzenie postawiło YMTC na radarach inwestorów jako potencjalnego nowego chińskiego konkurenta dla Micron.

YMTC znajduje się na liście podmiotów Departamentu Handlu USA (Entity List) od 2022 r. i przygotowuje się do debiutu na giełdzie w Chinach kontynentalnych, choć nie ujawniła daty swojego IPO.

Micron zachowuje przewagę przychodową

Micron nadal miał przewagę nad YMTC pod względem przychodów, co uwypukla różnice w miksach produktowych obu firm.

„Wolumen wysyłek jednak nie przekłada się bezpośrednio na przychody. YMTC zajęła trzecie miejsce pod względem wysyłek w tym kwartale, ale zamknęła piąte miejsce pod względem przychodów, za Micron i Kioxia, ponieważ jej miks produktowy nadal jest skoncentrowany na zastosowaniach konsumenckich z niskim udziałem wysoko wycenianych eSSD dla centrów danych” — napisali badacze z Counterpoint.

Badacze poinformowali, że YMTC planuje przesunąć swój miks produktowy bardziej w kierunku dysków SSD klasy enterprise (eSSDs) w drugiej połowie roku.

„Chiński dostawca planuje przesunąć miks bardziej w stronę eSSD w drugiej połowie roku, aby utrwalić swoją trzecią pozycję na świecie, wspierany przez rosnące możliwości wsparcia kapitałowego” — dodali badacze.

Wrześniowe wyniki w centrum uwagi

Dla inwestorów Micron kolejnym istotnym katalizatorem jest raport wyników za czwarty kwartał fiskalny spółki, zaplanowany na 29 września.

Wall Street oczekuje zysku na akcję na poziomie $31.15, znacznie powyżej $3.03 raportowanego rok wcześniej.

Przychody mają osiągnąć $50.43 billion, co oznacza wzrost rok do roku o ponad 300%.

Zarząd Micron wskazał również na silny popyt na swoje układy pamięci o wysokiej przepustowości (HBM). CEO Sanjay Mehrotra powiedział, że zamówienia na HBM są w dużej mierze zarezerwowane do 2027 r.

Perspektywy zapewniają Micron silną ekspozycję na kontynuowane wydatki na AI, ale ponad 200% wzrost kursu w tym roku sprawia, że inwestorzy uważnie śledzą realizację założeń i wyceny pamięci.

Ceny pamięci mogą szybko się zmieniać, jeśli podaż wzrośnie lub popyt osłabnie.