Akcje Nvidia chwiejne przed wynikami, ale analitycy widzą do 30% wzrostu

Akcje Nvidia NVDA spadły o 0.3% do $216.74 w pierwszych czwartkowych notowaniach, przedłużając okres relatywnej słabości.

Akcje wzrosły w tym roku o 17% do zamknięcia w środę, znacznie ustępując 66% zyskowi indeksu PHLX Semiconductor w tym samym okresie.

Raport wynikowy Nvidii w przyszłą środę może pomóc zmniejszyć tę różnicę — kilku analityków oczekuje, że producent chipów przewyższy oczekiwania rynku za kwartał zakończony w lipcu i podwyższy prognozy na bieżący kwartał.

Analitycy oczekują silnych wyników Nvidii

Analityk Stifel Ruben Roy ponowił w tym tygodniu cel cenowy $282 dla Nvidii w nocie badawczej.

Roy oczekuje, że Nvidia pobije konsensus z skorygowanym zyskiem na akcję w wysokości $2.09 przy przychodach $91.96 billion.

Jego cel cenowy opiera się na mnożniku cena/zysk rzędu 22 razy jego prognozy zysków Nvidii za rok fiskalny 2028.

Oppenheimer również potwierdził ocenę Outperform i cel cenowy $265 przed raportem wynikowym w przyszłym tygodniu.

Firma oczekuje pozytywnych niespodzianek w wynikach Nvidii za drugi kwartał i prognozach na trzeci kwartał, napędzanych przez Blackwell Ultra.

Następnej generacji VR200 oczekuje się, że wejdzie na rampę produkcyjną w bieżącym kwartale, wspierając impet w drugiej połowie roku.

Oppenheimer prognozuje ponad $1 trillion przychodów z GB200, GB300 i VR200 w latach 2025–2027.

Firma podała, że Nvidia nadal utrzymuje przewagę w wydajności na wat dzięki corocznemu cyklowi wprowadzania akceleratorów AI.

Oppenheimer zwrócił także uwagę na liczbę tokenów na minutę i koszt na token jako istotne miary wydajności AI, stwierdzając, że Nvidia pozostaje najlepsza w klasie pod względem generowania tokenów w treningu i inferencji oraz kosztu.

Pogląd byczy firmy opiera się również na kompleksowej platformie AI Nvidii obejmującej GPU, przełączniki sieciowe, karty NIC, InfiniBand, Ethernet, NVLink i CUDA.

Analitycy Morningstar także oczekują kolejnego kwartału z wynikiem lepszym od oczekiwań i podwyższeniem prognoz od Nvidii, wskazując na silne trendy w wydatkach kapitałowych wśród hyperscalerów i przedsiębiorstw.

Morningstar wycenia wartość godziwą Nvidii na $280.

Obawy dotyczące finansowania pozostają w centrum uwagi

Relatywna słabość Nvidii w tym roku była częściowo napędzana obawami o wydatki na AI, ustalenia finansowe spółki oraz rosnącą konkurencję w branży półprzewodników.

Analitycy z Cantor odpierali obawy, że Nvidia de facto kupuje przychody poprzez swoje ustalenia finansowe.

Firma potwierdziła ocenę Buy i stwierdziła, że najnowsze porozumienie to „wyraźny sygnał, że obecny cykl inwestycji w AI będzie wydłużony i trwały”.

„Postrzegamy to mniej jako mechanizm obiegowy, a bardziej jako ułatwienie nadchodzącego rozwoju infrastruktury AI, jednocześnie tworząc dodatkowe fosy konkurencyjne, które pozwolą NVDA pozostać liderem w dziedzinie AI” — napisali analitycy.

Znaczna generacja gotówki przez Nvidię pozwoliła jej inwestować w ekosystem AI, jednocześnie zwracając kapitał akcjonariuszom.

Firma poinformowała w maju, że podnosi kwartalną dywidendę do 25 centów na akcję z jednego centa i ogłosiła nowy program skupu akcji o wartości $80 billion.

Nvidia zobowiązała się również „zwrócić w tym roku około 50% wolnych przepływów pieniężnych akcjonariuszom”.

Raport wynikowy w przyszłym tygodniu będzie kluczowym testem zdolności Nvidii do przekształcenia kontynuowanych inwestycji w infrastrukturę AI w wzrost przychodów, jednocześnie rozwiewając obawy inwestorów dotyczące finansowania, konkurencji i trwałości wydatków w całym sektorze.