Dlaczego akcje Micron i SanDisk odrabiają straty po poniedziałkowej zniżce pamięci?

Akcje Micron Technology i SanDisk odbiły we wtorkowym handlu przed otwarciem rynku, odzyskując część poniedziałkowej wyprzedaży akcji pamięci, gdy inwestorzy powrócili do spółek półprzewodnikowych przed wynikami Nvidii.

Micron zyskał ponad 3%, natomiast SanDisk około 4% we wtorkowym handlu przed otwarciem rynku.

Odbicie nastąpiło po poniedziałkowych spadkach o 5,8% dla Micron i 6,5% dla SanDisk w ramach szerszej wyprzedaży sektora technologicznego.

To odwrócenie sytuacji rodzi ważne pytanie: co się zmieniło przez noc, jeśli działalność tych firm nie uległa zmianie?

Poniedziałkowa wyprzedaż wygląda na oczyszczenie pozycji

Akcje producentów pamięci i nośników danych były w 2026 roku jednymi z największych beneficjentów AI, co uczyniło je podatnymi, gdy inwestorzy nagle zredukowali ekspozycję na technologie.

Poniedziałek stworzył takie warunki. Inwestorzy sprzedawali mocno posiadane spółki półprzewodnikowe przed wynikami Nvidii i sygnałami dotyczącymi polityki pieniężnej USA, nawet bez nowych dowodów na osłabienie popytu na DRAM, NAND czy pamięci dla przedsiębiorstw.

Analityk Mizuho Daniel O’Regan powiedział MarketWatch, że ostatnia słabość w sektorze półprzewodników „wygląda mniej jak fundamentalna korekta, a bardziej jak odwijanie pozycji”.

Dodał, że wydatki na AI, popyt w centrach danych i adopcja pozostawały „w dużej mierze nienaruszone”.

To rozróżnienie pomaga wyjaśnić wtorkowe odbicie.

Jeśli inwestorzy ograniczali przepełnione pozycje zamiast zmieniać długoterminowe prognozy zysków, niższe ceny mogą szybko przyciągnąć kupujących. Nie jest wymagany nowy fundamentalny katalizator.

Zwolennicy Micron wciąż widzą trwałą siłę zysków

W przypadku Micron debata przesunęła się z pytania, czy AI wymaga ogromnych ilości pamięci, na pytanie, czy niedobory, siła cenowa i wysokie marże mogą utrzymać się wystarczająco długo, aby uzasadnić niezwykły wzrost kursu akcji.

Analityk UBS Timothy Arcuri utrzymał ocenę Kupuj i cel cenowy $1,625 18 sierpnia po spotkaniach z inwestorami skoncentrowanych na umowach dostawczych, marżach brutto i przyszłej zdolności produkcyjnej.

Według Investing.com UBS stwierdził, że pozycjonowanie inwestorów stało się ostrożne, co potencjalnie może stworzyć okazję, jeśli wyniki Micronu okażą się „trwalsze niż się obawiano”.

Analityk Bank of America Vivek Arya jest pozytywnie nastawiony.

BofA potwierdził ocenę Kupuj i cel cenowy $1,550, argumentując, że długoterminowy obraz SanDisk wspiera tezę, iż firmy pamięciowe mogą mieć strukturalnie silniejszą zdolność do generowania zysków niż w poprzednich cyklach.

Bank uważa, że inwestorzy mogą wciąż stosować zbyt tradycyjne podejście oparte na cyklu boomu i załamania wobec Micron.

SanDisk z kolejnym głosem zaufania w obszarze pamięci dla AI

Odbicie SanDisk ma wsparcie analityków: analityk Morgan Stanley Joseph Moore utrzymał ocenę Kupuj we wtorek, powołując się na przyspieszający popyt na korporacyjne dyski SSD ze strony klientów hyperskalowych budujących infrastrukturę AI.

Według TipRanks Moore widzi, że obciążenia AI i ograniczona podaż dysków twardych przyspieszają przejście w kierunku korporacyjnych SSD, podczas gdy ograniczona dostępność NAND utrzymuje napięty bilans popytu i podaży.

Po spotkaniach z kierownictwem SanDisk Moore powiedział, że firma pozostaje optymistyczna wobec NAND i nie widzi „perspektywy równowagi popytu i podaży w branży”.

Opisał także, że inferencja AI powoduje „fundamentalne przeszacowanie” NAND, ponieważ klienci centrów danych są mniej wrażliwi na ceny niż tradycyjni nabywcy PC i smartfonów.

To stanowi kontrargument wobec poniedziałkowego spadku o 6,5% i może być wart uwagi inwestorów korzystających z aplikacji inwestycyjnych do śledzenia zmian nastrojów w sektorze półprzewodników.

Niemniej jednak żadne z odbić nie udowadnia, że niebezpieczeństwo minęło. Micron i SanDisk pozostają wysoce wrażliwe na oczekiwania dotyczące wydatków kapitałowych na AI, stopy procentowe, zwiększenie podaży i ceny pamięci.