Dlaczego akcje Snowflake rosną o 22% przed otwarciem po ostatnich wynikach

Inwestorzy akcji Snowflake NYSE:SNOW oczekiwali mocnego kwartału, ale otrzymali coś znacznie lepszego.

Akcje wzrosły około 22% do $378.80 w czwartkowym handlu przed otwarciem po tym, jak firma zajmująca się danymi w chmurze pobiła oczekiwania Wall Street, przyspieszyła wzrost przychodów produktowych i podniosła prognozę na cały rok.

Snowflake podał przychody za drugi kwartał fiskalny w wysokości $1.55 billion, co oznacza wzrost o 35% rok do roku, podczas gdy przychody produktowe wzrosły o 37% do $1.49 billion. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 62 centy, znacznie powyżej oczekiwanych przez analityków 45 centów.

Bardziej istotne było spojrzenie w przyszłość: AI wydaje się napędzać szybszy wzrost Snowflake, zamiast go zakłócać.

Snowflake nie tylko pobił oczekiwania — wzrost przyspieszył

Według zarządu wzrost przychodów z produktów przyspieszył trzeci kwartał z rzędu, a wynik $1.49 billion był znacznie powyżej wcześniejszej prognozy Snowflake.

Spółka pozyskała 692 netto nowych klientów, o 32% więcej niż rok wcześniej. Liczba klientów generujących ponad $1 million przychodów produktowych w ostatnich 12 miesiącach wzrosła o 27% do 828, a pozostałe zobowiązania wynikające z umów osiągnęły $9 billion.

Analityk Deutsche Banku Brad Zelnick określił kwartał jako „kolejny znakomity zestaw wyników” w komentarzu cytowanym przez StreetInsider.

Zauważył, że przewaga przychodów produktowych wyniosła 5.2%, co oznacza pierwsze z rzędu kwartalne pokonanie prognoz powyżej 5% od lat, i stwierdził, że trendy konsumpcyjne wydają się wykazywać dalsze przyspieszenie.

Deutsche Bank podniósł cenę docelową dla Snowflake z $350 do $400 i utrzymał rekomendację Buy.

AI stało się silnikiem wzrostu, a nie zagrożeniem

Przez większość boomu generatywnej AI Snowflake zmagał się z pytaniami, czy nowsze platformy natywne dla AI nie osłabią jego pozycji w obszarze danych korporacyjnych.

Najnowszy kwartał wskazuje w przeciwnym kierunku.

Dyrektor generalny Sridhar Ramaswamy powiedział, że AI tworzy „efekt koła zamachowego” w całym biznesie. Produkt CoCo Snowflake przekroczył 9,100 kont w kwartale, natomiast CoWork rozszerzył się do 5,800 kont.

CFO Brian Robins stwierdził, że silniejsze przychody z AI miały istotny wkład w przyspieszenie. To wspiera byczą tezę, nad którą analitycy pracowali przed publikacją wyników.

Analityk Rosenblatt Blair Abernethy stwierdził, że Snowflake ma „znaczącą średnioterminową szansę wzrostu” wynikającą z migracji danych do chmury i nowych możliwości AI. Oczekiwał zdrowego wzrostu konsumpcji i przed raportem podniósł swoją cenę docelową do $345.

Ważne jest, że obciążenia związane z AI robią więcej niż tylko tworzenie popytu na poszczególne produkty.

Mogą zwiększać zużycie danych i mocy obliczeniowej w całej platformie Snowflake, przekształcając adopcję AI w mnożnik dla podstawowej działalności spółki.

Prognozy wyjaśniają, dlaczego ruch kursu jest tak duży

Inwestorzy już wcześniej ustawili wygórowaną poprzeczkę.

Strateg Freedom Capital Markets Jay Woods powiedział przed wynikami, że „samo przebicie oczekiwań może nie wystarczyć” i dodał, że konieczne może być kolejne zwiększenie prognoz, aby podtrzymać rajd.

Spółka podniosła prognozę przychodów produktowych na rok fiskalny 2027 do $6.07 billion z $5.84 billion, co implikuje wzrost o 36%.

Na trzeci kwartał spodziewa się przychodów produktowych w przedziale $1.588 billion do $1.593 billion, co odpowiada wzrostowi o 37%–38%.

Rentowność poprawiła się wraz ze wzrostem. Marża operacyjna według non-GAAP osiągnęła 15.3%, a Snowflake podniósł prognozę marż na cały rok do 14.5% z 13.5%.

To połączenie ma znaczenie, ponieważ inwestorzy w oprogramowanie o wysokim wzroście rzadko widzą równocześnie szybszy wzrost przychodów i rozszerzające się marże.