Dlaczego akcje SpaceX rosną ponad 5% w czwartek

Akcje SpaceX SPCX odbiły gwałtownie w czwartek, zyskując ponad 5% do około $148 po tym, jak zakończyły poprzednie dwie sesje na minusie, ponieważ optymistyczne prognozy analityków dotyczące działalności firmy w zakresie sztucznej inteligencji pomogły podnieść kurs.

Rajd następuje w momencie, gdy analitycy coraz częściej postrzegają SpaceX nie tylko jako firmę rakietową i satelitarną — infrastruktura AI, przetwarzanie danych i w końcu orbitalne centra danych stają się coraz ważniejsze dla argumentów inwestycyjnych.

Analitycy widzą wzrost SpaceX napędzany przez AI

Bernstein SocGen Group potwierdziło swoją rekomendację Outperform wobec SpaceX w środę i utrzymało cel cenowy na poziomie $248.

Analityk Douglas Harned spodziewa się, że przychody SpaceX z AI niemal się pięciokrotnie zwiększą, do $115,1 miliarda w 2027 r. z $24,6 miliarda w 2026 r.

To uczyniłoby AI największym źródłem przychodów firmy.

Bernstein oczekuje, że przychody całkowite wzrosną z $46,4 miliarda w 2026 r. do $150,4 miliarda w 2027 r., przy czym większość wzrostu przypisuje się AI.

Prognoza podkreśla, jak szybko historia wzrostu SpaceX rozszerza się poza rakiety, satelity i usługi startowe w kierunku infrastruktury AI i przetwarzania danych.

Wycena Bernsteina uwzględnia także potencjał orbitalnych centrów danych, dając firmie dodatkową ścieżkę wzrostu poza istniejącymi biznesami.

Oppenheimer jest podobnie optymistyczny. Firma podniosła we wtorek cel cenowy dla SpaceX do $280 z $250, jednocześnie utrzymując rekomendację Outperform.

Zrewidowany cel implikuje około 100% potencjalnego wzrostu względem niedawnego poziomu akcji około $139.

Oppenheimer wskazał pionowo zintegrowaną platformę AI SpaceX jako kluczowy wyróżnik, podkreślając kombinację danych, kapitału, dostępu do GPU dzięki relacjom z Nvidią oraz zdolność do szybkiej budowy infrastruktury.

Firma zwróciła także uwagę na przejęcie Cursor jako katalizator strategii AI.

Transakcja wzmocniła dane i logikę kodowania opartego na agentach w spółce, z oczekiwanymi korzyściami w całej platformie AI, w tym Grok Bot i Grok 4.6, a dalsze ulepszenia spodziewane są przy Grok 5.0.

Oppenheimer stwierdził, że produktywność AI i jej wykorzystanie rozwijają się szybciej niż oczekiwano zarówno w przypadku SpaceX, jak i w szerszym przemyśle AI, choć infrastruktura pozostaje wąskim gardłem.

Dom maklerski podniósł swoje długoterminowe szacunki przychodów o około 10% z powodu silniejszych cen za moc obliczeniową AI. Według Oppenheimera wyższe nakłady kapitałowe mogłyby zwiększyć ten długoterminowy wzrost do około 20%.

Wygasanie lockupów nadal pozostaje poważnym obciążeniem

Pomimo optymistycznych prognoz dotyczących AI, podaż nowo odblokowywanych akcji pozostaje kluczowym ryzykiem dla kursu SpaceX.

W przeciwieństwie do typowego pojedynczego okresu lockupu po IPO, SpaceX przyjęło rozłożoną strukturę, w ramach której akcje stają się dostępne do obrotu w kilku transzach.

Około 912 mln akcji udostępniono 6 sierpnia, a kolejne 319 mln miało odblokować się 20 sierpnia.

Około 600 mln akcji ma zostać udostępnionych we wrześniu, a ponad 630 mln zaplanowano na październik.

Do końca 2026 r. około 4,9 mld akcji SpaceX będzie dostępnych do obrotu.

To stanowi około 70% akcji SpaceX nieposiadanych przez Elona Muska.

Stopniowy wzrost podaży akcji dostępnych do obrotu był istotnym czynnikiem wpływającym na wczesne zachowanie kursu.

Inwestorzy byli ostrożni w zakupach przed potencjalnym realizowaniem zysków przez wczesnych akcjonariuszy, co przyczyniło się do spadku SpaceX poniżej $105 w lipcu, znacznie poniżej ceny z IPO wynoszącej $135.

Możliwość utrzymania odbicia przez akcje może zależeć od tego, czy rosnące zaufanie do szans AI SpaceX zdoła zrównoważyć ciągłą podaż wynikającą z nadchodzących wygasających lockupów.