As ações da Realty Income formam padrões de alta à medida que surge um grande risco

O preço das ações da Realy Income (NYSE: O) continuou apresentando desempenho inferior ao do mercado este ano. Quase não se moveu, mesmo com os índices S&P 500 e Nasdaq 100 subindo dois dígitos.

Do lado positivo, teve um desempenho ligeiramente melhor do que o ETF Vanguard Real Estate (VNQ), o Schwab US REIT (SCHH) e o ETF Real Estate Select Sector (XLRE).

Realty Income é um fundo de dividendos confiável

A maioria dos investidores em renda adora a Realty Income, empresa que aumentou seus dividendos por 26 anos consecutivos. É um aristocrata de dividendos que rende 5,5%. Este rendimento significa que $ 100.000 investidos no fundo renderão $ 5.500 anualmente ou $ 458 mensais, todos os fatores constantes. Seu rendimento é superior ao de outros REITs.

A empresa também é apreciada pela maioria dos analistas de Wall Street, com empresas como UBS, Scotiabank e Mizuho com classificação de compra. A estimativa média para sua receita é que sua receita aumentará para US$ 5 bilhões este ano e US$ 5,39 bilhões em 2025.

A Realty Income está agora passando por uma fase importante à medida que continua a integrar a Spirit Realty, que comprou por US$ 9,3 bilhões no ano passado. Antes disso, a empresa adquiriu a VEREIT à medida que continuava a aumentar a sua quota de mercado.

Os principais desafios permanecem

As ações da Realty Income, no entanto, tiveram desempenho inferior ao do mercado nos últimos anos. Por exemplo, o retorno total para os acionistas nos últimos cinco anos foi de 8,5%, enquanto o ETF Vanguard Real Estate (VNQ) teve um retorno de 21%.

Embora o Realty Income pague um ETF mensal, teve desempenho inferior ao de outros ativos genéricos, como o Invesco QQQ e o S&P 500.

O desafio mais recente que a empresa enfrenta é que as taxas de juros aumentaram acentuadamente nos últimos anos. Nos EUA, a taxa de referência subiu para o máximo de duas décadas, entre 5,25% e 5,50%. O mesmo aconteceu em outros países onde a Realty Income atua.

Felizmente, os analistas acreditam que a Reserva Federal começará a cortar as taxas de juro já em Setembro. Esses cortes beneficiarão REITs altamente alavancados, como Realty Income, que enfrentam um muro de vencimentos nos próximos anos.

Contudo, mesmo com estes cortes, espera-se que as taxas permaneçam num nível elevado durante muito tempo.

Inquilinos-chave têm problemas

Já cobrimos REITs com inquilinos fracos antes. Um bom exemplo disso é o Medical Properties Trust , que ficou sob pressão após o colapso da Steward, seu maior inquilino. Também está enfrentando desafios com a Prospect, outro inquilino.

Alguns dos maiores inquilinos da Realty Income sofreram intensa pressão nos últimos anos.

A Walgreens, o seu maior inquilino, está a implodir lentamente, com as suas ações a caírem mais de 55% este ano. Caiu mais de 78% nos últimos cinco anos. Para resolver seus problemas, a empresa embarcou em uma estratégia de recuperação que fará com que feche mais lojas. Fechará mais de 2.100 lojas até 2027, além das 2.000 que fechou na última década.

A Dollar General, outro grande inquilino, também está em apuros, pois as suas ações caíram quase 13% este ano. A empresa, que possui milhares de lojas nos EUA, deverá fechar centenas de lojas este ano. Dollar General é cliente de 3,4% da Realty Income.

Enquanto isso, a Dollar Tree, que também possui a Family Dollar, pretende fechar mais de 1.000 lojas enquanto o setor passa por grandes ventos contrários. A rede de lojas de conveniência 7-Eleven está fechando 250 lojas este ano. A CVS, outro grande inquilino, também está a cortar lojas à medida que o seu negócio passa por uma grande desaceleração. Portanto, esses fechamentos provavelmente terão um impacto sobre os proprietários, incluindo a Realty Income.

Porém, pelo lado positivo, a Realty Income é uma empresa altamente diversificada com centenas de outras marcas de qualidade. Alguns dos principais nomes do seu portfólio são empresas como Wynn Resorts, FedEx, Asda, Saibsbury's e MGM. Isso significa que ele pode resistir à tempestade por enquanto.

Análise do preço das ações da Realty Income

O preço das ações | gráfico por TradingView

No meu último artigo sobre ações da Realty Income, escrevi que, embora seja uma boa empresa para investidores em renda, não era um bom investimento. Além disso, tem um longo histórico de desempenho inferior aos índices S&P 500 e Nasdaq 100. Ainda mantenho essa visão.

No gráfico diário, vemos que o preço das ações da Realty Income se recuperou do mínimo acumulado no ano de US$ 50 para os atuais US$ 57. Ele também inverteu o importante ponto de resistência de US$ 55,17, seu ponto mais alto em maio.

Mais importante ainda, o Realty Income formou um padrão gráfico de flâmula de alta, que é caracterizado por um mastro de bandeira alto e um padrão triangular. Também formou um padrão de cruz dourada.

Portanto, a ação poderá em breve formar um rompimento de alta nas próximas semanas. Um catalisador chave para as ações serão os próximos lucros em agosto.