As ações do ETF VOO, VGT, DIA sofreram uma forte reversão: estou comprando

As ações americanas despencaram na sexta-feira, à medida que continuavam as preocupações de que os EUA estavam entrando em uma aterrissagem brusca. O ETF Vanguard S&P 500 (VOO) caiu para US$ 490 na sexta-feira, uma queda de mais de 5,69% em relação ao seu nível mais alto deste ano.

Da mesma forma, o ETF Vanguard Information Technology (VGT) caiu para um mínimo de US$ 530, uma queda de mais de 13% em relação ao seu nível mais alto este ano, o que significa que entrou em uma correção profunda.

O observado de perto SPDR Dow Jones Industrial ETF (DIA) caiu para US$ 393, muito abaixo da máxima acumulada no ano de US$ 413. Outros ETFs populares, como o fundo Invesco QQQ e SPDR S&P 500 (SPY), também caíram.

A recente quebra nas ações dos EUA já era esperada há muito tempo, como previ no meu último artigo sobre o índice S&P 500. Nesse relatório, avisei que as ações dos EUA tinham ficado extremamente sobrecompradas e que uma reversão seria apropriada.

Dados de emprego nos EUA foram positivos para ações

É irónico que estes ETF tenham despencado depois de os EUA terem publicado dados fracos sobre o emprego. O relatório tinha manchas por toda parte. A economia criou 114 mil empregos em Julho, um número que provavelmente será pior na próxima revisão.

Num relatório de Julho, o Bureau of Labor Statistics (BLS) mostrou que a economia criou mais de 204.000 empregos em Junho, um número que revisou em baixa para 179 mil.

A taxa de desemprego subiu de 4,1% para 4,3%, ficando aquém da estimativa dos analistas de 4,1% e do seu ponto mais alto desde 2021. Este é um número importante, uma vez que tem apresentado uma forte tendência ascendente, depois de ter atingido o mínimo de 3,5% no ano passado.

O crescimento dos salários também estagnou, uma vez que o rendimento médio por hora caiu de 0,3% para 0,2% em julho, traduzindo-se num aumento homólogo de 3,6%, abaixo dos 3,8% anteriores.

Estes números são maus para a economia dos EUA, pois mostram que a economia está de facto a abrandar. Dados mais recentes apontam para esta mesma situação. Por exemplo, um relatório do Institute of Supply Management (ISM) mostrou que a parte do emprego no sector transformador piorou para o seu nível mais baixo desde 2021.

No entanto, estes números também devem ser bem recebidos pelos investidores. Por um lado, utilizando a teoria da curva de Philip, significam que a taxa de inflação poderá continuar a cair nos próximos meses, como tem acontecido recentemente.

Os dados significam que a Fed poderá mudar de tom e começar a cortar as taxas de juro já na sua reunião de Setembro. Analistas do ING previram que o Fed iria realizar três cortes nas taxas de juros este ano. Eles escreveram:

Os cortes nas taxas serão importantes para as ações devido às vastas somas de dinheiro depositadas em fundos do mercado monetário. A estimativa é que os investidores tenham embalado mais de US$ 6,1 trilhões nesses fundos, onde ganham cerca de 5%. Quando as taxas começarem a cair, esses fundos poderão começar a migrar para ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas.

Fortes ganhos corporativos

O outro catalisador para os ETFs VOO, VGT e DIA é que os lucros corporativos estão indo bem este ano.

Embora algumas empresas como a Amazon e a Tesla tenham publicado resultados fracos, a situação geral nos EUA tem sido muito melhor.

De acordo com a FactSet, 75% de todas as empresas do índice S&P 500 divulgaram os resultados do segundo trimestre. Destas empresas, 78% relataram uma surpresa positiva no lucro por ação e 60% uma surpresa positiva nas receitas.

Mais importante ainda, o crescimento dos lucros combinados foi de 11,5%, o valor mais elevado desde o quarto trimestre de 2021, o que é bom na fase atual do ciclo. Além disso, embora as ações tenham subido este ano, o seu rácio P/L futuro de 20,7 está ligeiramente acima da média de cinco anos de 19,3.

Mais empresas americanas divulgarão seus lucros na próxima semana. REITs como Simon Property Groyp e Realty Income serão lançados na segunda e terça-feira. As outras empresas notáveis a serem observadas serão Novo Nordisk, Eli Lilly, Disney, Sony, Amgen e Caterpillar.

ETFs VOO, DIA e VGT aumentam

A outra razão para comprar a queda contínua em VOO, DIA e VGT é que as ações dos EUA sempre se recuperam depois de passarem por uma grande sacudida. Todos eles se recuperaram após afundar em março de 2020, quando a pandemia de Covid-19 começou.

Antes disso, os índices recuperaram depois de desmoronarem durante a crise imobiliária em 2008 e a bolha pontocom em 2008/9.

No início deste ano, o Dow Jones caiu mais de 5,65% entre março e abril e quase 5% em maio. Em seguida, ele se recuperou depois disso. Embora o desempenho passado não seja um indicador do que acontecerá no futuro, é um sinal do que poderá acontecer.