Análise do preço das ações da Rolls-Royce: comprar, vender ou manter?

O preço das ações da Rolls-Royce (LON: RR) se manteve estável este ano, tornando-a uma das empresas de melhor desempenho no índice FTSE 100. Ela subiu mais de 64% este ano, dando a ela uma capitalização de mercado de mais de £ 41 bilhões.

A Rolls-Royce está indo bem

A Rolls Royce, uma das principais empresas industriais do mundo, está indo bem, ajudada pela crescente demanda em suas três principais divisões e pela ótima execução.

Ela confirmou essa visão recentemente quando publicou seus resultados financeiros para o primeiro semestre do ano. Os números mostraram que sua receita subjacente subiu para £ 8,18 bilhões este ano, maior do que os £ 6,95 bilhões que fez um ano antes.

Seu lucro operacional quase dobrou, passando de £ 673 milhões para mais de £ 1,14 bilhão, enquanto seu lucro antes dos impostos disparou para mais de £ 1,03 bilhão. Mais importante, a Rolls-Royce gerou um fluxo de caixa livre de mais de £ 1,15 bilhão.

Esses resultados demonstraram que a gerência estava executando bem em um momento em que as restrições da cadeia de suprimentos continuam. A maior parte de sua melhoria veio de seu negócio de aviação civil, onde a empresa vende motores e então faz Long Term Service Agreements (LTSA).

Quando tudo está indo bem, a estratégia LTSA é altamente lucrativa, já que seus clientes de companhias aéreas pagam por cada hora de voo, um processo que distribui os custos, tornando-o mais acessível a eles. É a maior fonte de renda da Rolls-Royce.

A Rolls-Royce também está aumentando suas margens em todas as suas divisões. As margens operacionais da aviação civil subiram para 18%, enquanto os sistemas de defesa e energia subiram para 15,5% e 10,3%, respectivamente. Se essa tendência continuar, significa que a empresa está pronta para atingir suas metas de médio prazo antes do previsto.

Enquanto isso, a Roll-Royce Holdings também está se beneficiando do negócio de data center, já que a mania da inteligência artificial continua. Seu negócio de energia teve mais de US$ 1,8 bilhão em receitas e um lucro operacional de mais de £ 189 milhões.

Mais importante, a Rolls-Royce melhorou seu balanço. Ela encerrou o último trimestre com mais de £ 6,8 bilhões em liquidez disponível, com seu caixa e equivalentes em £ 4,3 bilhões. Ela também reduziu sua dívida líquida para mais de £ 0,8 bilhão, abaixo do pico da pandemia de £ 5,2 bilhões.

Além disso, os investidores da Rolls-Royce agora se beneficiarão da valorização das ações e de um dividendo, que ficará entre 30% e 40% do lucro subjacente.

Avaliação e catalisadores da Rolls-Royce

A principal preocupação entre os investidores é se a Rolls-Royce está supervalorizada ou subvalorizada. Dados recentes mostram que a empresa tem uma capitalização de mercado de mais de £ 41 bilhões ou US$ 52 bilhões, tornando-a a 16ª maior empresa do Reino Unido.

Essa avaliação a torna significativamente menor do que a General Electric Aerospace, a maior fabricante de motores a jato do mundo, que tem uma avaliação de mais de US$ 179 bilhões. A GE Aerospace obteve mais de US$ 9,1 bilhões em receitas no último trimestre.

Em termos de múltiplos, os dados mostram que a Rolls-Royce Holdings é negociada a uma relação preço/lucro de 17, que é menor do que a média do S&P 500 de 21 e a média do índice FTSE 100 de 19. Isso significa que a empresa ainda está com desconto, já que sua taxa de crescimento de receita é melhor do que a do S&P 500 e do FTSE 100.

A Rolls-Royce também está sendo negociada com desconto em relação à maioria de seus rivais industriais. A GE Aviation tem um múltiplo preço/lucro de 45, enquanto empresas como Howmet Aerospace (HWM), Safran e RTX têm múltiplos de mais de 40. Esses múltiplos significam que a empresa está sendo negociada com desconto.

Outras métricas mostram que a empresa está subvalorizada. Uma avaliação de fluxo de caixa livre (DCF) descontado mostra que a empresa está relativamente barata. De acordo com a Simply Wall St, a empresa estava sendo negociada com um desconto de 54% em relação ao seu valor justo.

Portanto, fundamentalmente, a empresa parece estar subvalorizada. Além disso, ela está crescendo, seus negócios estão tendo forte demanda e agora é uma empresa mais enxuta do que era durante a pandemia da Covid-19. Ela também recebeu atualizações das três principais agências de classificação, como Moody's, Fitch e S&P Global.

No entanto, a gerência precisará executar bem para justificar a avaliação atual. Isso significa que eles precisam garantir a qualidade de seus motores para evitar os problemas de manutenção que teve alguns anos atrás.

Previsão do preço das ações da Rolls-Royce

O gráfico diário mostra que o preço das ações da RR tem estado em uma forte corrida de alta neste ano e recentemente disparou para uma alta recorde de 502p. Permaneceu acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias.

O Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico continuaram subindo, o que significa que ele tem um forte momentum. A ação formou o que parece ser um padrão de topo duplo.

Portanto, a ação precisa se mover acima dessa resistência em 502p para confirmar a tendência de alta. Se isso acontecer, o próximo ponto a ser observado será em 600p.