Análise de ações da Estee Lauder: anjo caído é vendido em excesso

O preço das ações da Estee Lauder (NYSE: EL) continuou a ficar atrás dos índices Nasdaq 100 e S&P 500 este ano. Ele caiu mais de 35% este ano, já que os dois índices estão pairando perto de suas máximas históricas. Ele caiu mais de 75% de seu ponto mais alto já registrado.

Estee Lauder enfrenta ventos contrários

A Estee Lauder, empresa controladora de marcas conhecidas como Aveda, Aerin, Clinique, Bobbi Brown e Jo Malone, é uma das maiores empresas do setor de beleza.

Embora suas marcas sejam bem conhecidas, a empresa está enfrentando obstáculos substanciais à medida que a concorrência aumenta, os estoques permanecem elevados e os gastos do consumidor diminuem.

A empresa agora está competindo com muitas empresas menores que estão alavancando a tecnologia para ganhar participação de mercado. A ELF, uma dessas empresas, tem se saído bem, pois suas ações saltaram mais de 30% nos últimos 12 meses.

Ela também está competindo com outras empresas apoiadas por celebridades. Os nomes mais populares são os da Fenty Beauty, que agora é avaliada em mais de US$ 2,8 bilhões, e a empresa de Kylie Jenner, que é avaliada em mais de US$ 900 milhões.

A Estee Lauder não é a única empresa do setor passando por um momento difícil. Na França, as ações da L'Oreal Paris caíram mais de 16% em relação ao seu ponto mais alto neste ano. Da mesma forma, no Japão, as ações da Shiseido caíram mais de 30% em relação ao máximo do ano até agora e quase 60% em relação ao seu máximo histórico.

Os negócios da Estee Lauder desaceleraram nos últimos anos. Por exemplo, sua receita anual caiu de mais de US$ 17,7 bilhões em 2023 para US$ 15,9 bilhões em 2023, enquanto seus lucros anuais caíram para o menor nível em anos. Ela teve um lucro de apenas US$ 1 bilhão, abaixo dos mais de US$ 2,3 bilhões do ano anterior.

Além dos fundamentos fracos, a empresa passou por outros problemas internos. Primeiramente, a família Lauder está dividida, com um lado, liderado por Leonard Lauder, insatisfeito com Fabrizio Freda, o CEO.

Por outro lado, alguns membros, incluindo seu filho, William, querem que ele continue, uma posição que pode não ser sustentável se as ações continuarem caindo.

Lucros da Estee Lauder à vista

A Estee Lauder estará em destaque na semana que vem quando publicar seus resultados trimestrais na segunda-feira. Esses resultados darão mais detalhes sobre o estado da empresa e se a estratégia de recuperação está funcionando.

Os resultados mais recentes mostraram que as vendas totais da empresa aumentaram 5% nos três meses até 31 de março, para US$ 3,94 bilhões. A maior parte desse crescimento foi devido ao seu negócio de cuidados com a pele, cujas vendas aumentaram 8%, para US$ 2 bilhões. Seu negócio de maquiagem cresceu 3%, enquanto o segmento de cuidados com os cabelos caiu 3%.

Um desafio fundamental para a Estee Lauder é que seus negócios na China não estão mais crescendo, pois os locais estão se tornando mais conservadores. A receita da região Ásia-Pacífico recuou 1%, para US$ 1,17 bilhão, enquanto as Américas e EMEA aumentaram.

Analistas esperam que os lucros da Estee Lauder mostrem que sua receita aumentou 5,5% no último trimestre para US$ 3,83 bilhões. Para o ano, as vendas da empresa devem chegar a US$ 15,58 bilhões, queda de 2,30%.

A outra estimativa é que seus ganhos chegarão a US$ 0,27, acima dos US$ 0,07 do ano anterior. Além disso, a estimativa anual é que o EPS será de US$ 2,23, abaixo dos US$ 3,46 do ano anterior.

A Estee Lauder tem outros desafios. Seu caixa e equivalentes passaram de US$ 5,5 bilhões em março de 2023 para US$ 3,7 bilhões em março deste ano, enquanto a empresa trabalhava para renovar sua marca. Seus ativos circulantes totais diminuíram de US$ 11,24 bilhões para US$ 8,5 bilhões.

Ela também tomou mais empréstimos, elevando sua dívida de longo prazo para mais de US$ 7,2 bilhões. Alguns desses empréstimos foram para adquirir a DECIEM, uma empresa canadense. No lado positivo, ela reduziu seus níveis de estoque para US$ 2,3 bilhões.

Outro risco é que o fluxo de caixa livre da empresa não esteja crescendo, o que significa que seus dividendos podem estar em risco. No passado, seus pagamentos de dividendos custavam cerca de US$ 950 milhões e tinham uma taxa de pagamento de dividendos de 130%. Isso significa que, a menos que as situações melhorem este ano, a empresa pode ser forçada a ajustar seus pagamentos.

O outro ponto positivo é que a Estee Lauder ainda é uma marca bem conhecida e uma boa estratégia de recuperação pode ajudá-la a se recuperar. Um bom passo seria substituir seu CEO, como vimos com a Starbucks esta semana .

Análise do preço das ações da Estee Lauder

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da EL tem estado em forte queda livre nos últimos meses. Mais recentemente, as ações caíram abaixo do nível de suporte chave em $113,73, seu ponto mais baixo em outubro do ano passado.

O estoque permaneceu abaixo de todas as médias móveis, o que significa que os vendedores estão no controle. Osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Estocástico se moveram abaixo do nível de sobrevenda.

Portanto, embora a perspectiva seja de baixa, há alguns catalisadores que podem empurrá-la para cima. O mais importante seria uma mudança de CEO, enquanto o outro será um relatório trimestral surpreendentemente bom na segunda-feira.