Previsão do preço das ações da Boeing: recuperação levará tempo

O preço das ações da Boeing (BA) continuou a ficar para trás do mercado mais amplo este ano, à medida que a empresa mudou de uma questão para outra. Ele caiu mais de 30% em 2024 e 34% desde a alta do ano até agora.

Boeing perde para a SpaceX

O último prejuízo da Boeing foi no segmento de defesa, espaço e segurança, que gerou mais de US$ 6 bilhões em receitas no último trimestre.

Em uma declaração no sábado, a NASA anunciou que havia selecionado a SpaceX para trazer dois astronautas do espaço em meio a preocupações sobre a segurança do Starliner da Boeing. A Boeing sempre insistiu que seu veículo Starliner era seguro para trazê-los de volta.

Portanto, ao selecionar a SpaceX de Elon Musk, significa que a NASA acredita que a empresa é mais segura do que a Boeing. Também levanta preocupações sobre se a NASA concederá tais contratos no futuro.

Mais importante ainda, a notícia prejudicou a reputação da Boeing no governo e entre outros clientes em potencial.

No entanto, do ponto de vista financeiro, a empresa não terá grandes prejuízos, já que o segmento espacial tem sido, historicamente, um grande gerador de caixa para a empresa.

A Boeing perdeu participação de mercado

O principal motivo para a fraqueza das ações da Boeing é que a empresa ficou muito abalada nos últimos anos.

Suas crises remontam a 2018, quando um Boeing 737 MAX caiu na Indonésia, seguido por um acidente semelhante envolvendo uma Ethiopian Airlines.

A empresa resolveu o problema, mas a um custo alto. Ela relatou um prejuízo de US$ 636 milhões em 2019, com sua receita caindo para US$ 76,6 bilhões, de US$ 101 bilhões no ano anterior.

Seu maior prejuízo anual ocorreu em 2020, quando a empresa faturou incríveis US$ 11 bilhões por causa da pandemia e da paralisação dos voos do Boeing 737 MAX.

A empresa agora tem trabalhado duro para reduzir suas perdas. Sua perda anual em 2023 melhorou para US$ 2,2 bilhões, de US$ 5 bilhões no ano anterior. Ela também pagou US$ 2,5 bilhões em um acordo em 2021 e outros US$ 200 milhões com reguladores de valores mobiliários em 2022.

A Boeing retornou a uma crise no início deste ano quando alguns de seus aviões desenvolveram problemas, levando a outro aterramento pela FAA. Também foi investigada pela Federal Aviation Authority e pelo DoJ.

Mais importante, a Boeing perdeu sua fatia de mercado para a Airbus na indústria da aviação civil. Em seus resultados mais recentes, a empresa disse que seu backlog total era de mais de US$ 516 bilhões, incluindo 5.400 aviões comerciais.

A Airbus, por outro lado, tem um backlog de 8.585 aviões e há pouca chance de que a Boeing recupere sua fatia de mercado. Alguns de seus clientes de longa data até consideraram fazer pedidos à Airbus.

A crise mais recente foi quando a Boeing interrompeu os testes do 777x após descobrir danos estruturais.

Estratégia de recuperação

A Boeing está trabalhando em uma estratégia cara para dar a volta por cima em seus negócios, com a fruta mais fácil de alcançar sendo a substituição do CEO. Dave Calhoun, que ganhou milhões na empresa, será substituído por Kelly Ortberg, que anteriormente chefiou a Collins Aerospace.

A empresa também anunciou um plano para adquirir a Spirit AeroSystems, um acordo que será fechado em 2025. Ela espera que trazer a empresa, que foi desmembrada em 2005, a ajude a melhorar a qualidade de seus serviços.

A Boeing também se comprometeu a melhorar sua segurança e processo de fabricação para evitar os problemas atuais.

Os resultados mais recentes mostraram que sua receita caiu 15% para US$ 16,6 bilhões, o que é compreensível porque teve que aterrar muitos de seus aviões. Seu prejuízo saltou para mais de US$ 1,4 bilhão, maior do que os analistas esperavam.

Apesar desses desafios, acredito que a Boeing vai superar essas tempestades e dar a volta por cima em seus negócios, especialmente sob uma nova gestão. Vimos essas reviravoltas funcionarem bem em empresas como General Electric, Rolls-Royce e Danaher. No entanto, essa reviravolta levará tempo.

O principal benefício que a Boeing tem é que ela existe em um oligopólio e a Airbus não pode aumentar a produção mais rápido. Isso significa que as empresas que usam a Boeing estão presas a ela. Embora seus aviões tenham sido alvo de escrutínio recentemente, ela ainda tem um longo histórico de segurança.

Análise do preço das ações da Boeing

Voltando ao gráfico diário, vemos que o preço das ações da BA atingiu o fundo em $159,64 em maio, enquanto seus problemas estavam aumentando. Ele formou o que parece ser um padrão de fundo duplo naquele nível e se moveu para $174.

A Boeing ainda não fez um rompimento e permaneceu abaixo das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Isso é um sinal de que os ursos ainda estão no controle.

Portanto, o estoque provavelmente permanecerá dentro dos níveis de suporte e resistência em $159,64 e $192. Um rompimento de alta só será confirmado se ele se mover acima da resistência em $192. Se isso acontecer, ele verá subir para o ponto de retração de 50% em $213, que é 22% acima do nível atual.