Previsão USD/TRY: perspectiva para a lira enquanto a inflação turca desacelera

A taxa de câmbio USD/TRY recuou ligeiramente nos últimos dias, à medida que os investidores refletem sobre os últimos dados de inflação e PIB turcos. Ela recuou para 33,95 na terça-feira, abaixo da alta do mês passado de 34,50. Ela disparou mais de 15% neste ano e 26% nos últimos 12 meses.

A economia turca não está indo bem

O par USD/TRY tem apresentado forte tendência de alta neste ano, à medida que as preocupações com a economia turca continuam.

Um relatório divulgado na segunda-feira mostrou que a economia cresceu 2,5% no segundo trimestre, um declínio acentuado de sua taxa de crescimento de 5,3% no primeiro trimestre. Esse crescimento foi menor do que a estimativa mediana de 3,2%.

Outro relatório mostrou que o setor manufatureiro continuou a se contrair em agosto. O PMI manufatureiro turco subiu ligeiramente de 47,20 em julho para 47,80 em agosto. Uma leitura de PMI menor que 50 é um sinal de que um setor está em modo de contração.

Enquanto isso, a Turquia exportou menos itens em agosto. As exportações totais ficaram em US$ 22,1 bilhões em agosto, abaixo dos US$ 22,5 bilhões do mês anterior. Esse desempenho é provável porque a Turquia proibiu as exportações para Israel por causa da crise em andamento na região.

O estado de deterioração da economia explica parcialmente por que as ações turcas recuaram nas últimas semanas. O índice BIST 100, que rastreia as 100 maiores empresas do país, entrou em correção, caindo 10% de seu ponto mais alto neste ano.

Gráfico do índice BIST 100

A inflação na Turquia recua

No lado positivo, há sinais de que as pressões inflacionárias estão diminuindo. De acordo com a agência de estatísticas, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) recuou de 3,23% em julho para 2,47% em agosto, uma queda mais rápida do que os 2,64% esperados. Ele caiu de 61,78% em julho para 51,97%.

O núcleo do IPC, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, também continuou caindo no mês passado. Ele passou de 3,23% em julho para 2,47% em agosto e de 61,78% para 51,97% na base anual.

Esses números significam que a inflação do país, embora alta para os padrões globais, está caminhando na direção certa, já que caiu nos últimos três meses consecutivos.

Os analistas agora esperam que, salvo grandes eventos, a inflação continue caindo e termine o ano em cerca de 35%.

As tendências atuais de inflação se devem, em parte, à meta elevada estabelecida para 2023 e às ações do banco central.

O banco, popularmente conhecido como CBT ou CBRT, começou a se mover para uma política monetária ortodoxa aumentando as taxas de juros. Ele aumentou as taxas de menos de 9% em maio do ano passado para 50% este ano.

Altas taxas de juros ajudam a combater a inflação ao desacelerar a economia e incentivar as pessoas a economizar dinheiro e receber retornos fortes. Agora, com a inflação se aproximando de 50%, há uma probabilidade de que alguns investidores locais e estrangeiros comecem a se mover para ativos turcos, como fundos do mercado monetário.

O risco para a lira turca é que o banco central pode voltar para uma política pouco ortodoxa e começar a cortar as taxas de juros prematuramente. Em uma nota, Muhammet Mercan, Economista-chefe do ING Bank para a Turquia, disse:

Dados da folha de pagamento não agrícola dos EUA à frente

O próximo catalisador importante para a taxa de câmbio USD/TRY serão os próximos números de empregos nos EUA, programados para sexta-feira.

Esses serão números notáveis porque o Fed deu a entender que agora está se concentrando principalmente no mercado de trabalho, agora que a inflação diminuiu.

Analistas esperam que o relatório mostre que a economia criou mais de 140 mil empregos em agosto, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,2%.

Além dos números principais, o dólar americano reagirá ao próximo crescimento salarial e à revisão do NFP para julho. O BLS tem revisado o número de adições de empregos para baixo nos últimos meses.

Em agosto, a agência rebaixou o número de empregos criados nos 12 meses até março deste ano em mais de 818.000.

Análise técnica USD/TRY

Gráfico USD/TRY por TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio USD/TRY está em forte alta há muito tempo, depois que a queda da lira turca implodiu.

O par formou um canal ascendente mostrado em verde e está ligeiramente acima do lado inferior. Ele também permaneceu acima da média móvel de 50 e 100 dias.

Portanto, o caminho de menor resistência para o par é de alta, com base em seu desempenho passado. A ressalva, no entanto, é que um declínio acentuado do USD/TRY não pode ser descartado, pois alguns investidores começam a apostar na lira.

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