O SPMO ETF é uma boa alternativa ao VOO e ao SPY com uma pegadinha

Os fundos negociados em bolsa (ETFs) estão tendo um forte desempenho este ano, com a maioria deles tendo entradas robustas. Alguns dos mais notáveis em termos de entradas são os ETFs Vanguard S&P 500 (VOO) e iShares S&P 500 (SPY).

Investidores focados em crescimento têm inúmeras opções disponíveis para eles. As mais populares são aquelas que rastreiam o índice Nasdaq 100, como Invesco QQQ (QQQ) e o SPDR Tech ETF (XLK) focado em tecnologia.

Este artigo explica por que o Invesco S&P 500 Momentum ETF (SPMO) é uma boa alternativa aos que rastreiam o S&P 500, como o VOO e o SPDR S&P 500 Fund (SPY).

O que é o ETF SPMO?

O SPMO é um ETF popular que rastreia o S&P 500 Momentum Index, que analisa empresas no índice S&P 500 que mostraram momentum. Nisso, o fundo analisa empresas que tiveram um bom desempenho em um determinado período. Ele é reconstituído duas vezes por ano.

Historicamente, ações de momentum tendem a se sair bem e superar seus pares. Isso se baseia principalmente no princípio de acompanhamento de tendências, que argumenta que um ativo em uma tendência de alta continuará subindo até encontrar alguma resistência.

Também se baseia na ideia de que comprar empresas subvalorizadas nem sempre é a coisa certa. Por exemplo, empresas altamente supervalorizadas como Nvidia, Visa e Mastercard têm um longo histórico de superar seus pares subvalorizados.

Isso também explica por que as ações de tecnologia, que são negociadas a um múltiplo substancialmente alto, historicamente têm se saído melhor do que as empresas imobiliárias e de energia.

O SPMO ETF é composto por 99 empresas e tem uma taxa de despesa de 0,13%, o que o torna um fundo razoavelmente barato. Suas empresas estão em todos os setores, com tecnologia, bens de consumo discricionários e comunicação sendo os maiores.

O fundo possui algumas das maiores empresas dos Estados Unidos. Nvidia é seu maior constituinte, seguida por Apple, Meta Platforms, Microsoft e Amazon.

SPMO supera o S&P 500

O aspecto mais notável do ETF SPMO é que ele tem um longo histórico de superar o índice S&P 500.

Ele subiu 28% este ano, enquanto os ETFs VOO e SPY saltaram menos de 14%. O mesmo desempenho superior vem de muito tempo atrás, já que seu retorno de preço nos últimos cinco anos ficou em 104%, comparado aos 81% do S&P 500.

Esse desempenho acontece porque o ETF SPMO é mais tendencioso para empresas de tecnologia, enquanto o índice S&P 500 é um ativo financeiro mais amplo.

Há um porém

Ainda assim, há um porém que você precisa saber quando estiver investindo no SPMO ETF. Primeiro, é um ETF mais caro do que o VOO e o SPY. Ele tem uma taxa de despesa de 0,13%, enquanto o VOO e o SPY têm taxas de 0,03% e 0,09%, respectivamente.

Além disso, ele tem um múltiplo P/L maior que o índice S&P 500. Ele tem uma relação preço/lucro trailing de 29,56 e um múltiplo forward de 28. O índice S&P 500 tem uma relação P/L trailing de 26 e uma relação forward de 22.

O maior problema é como ele é composto. O setor de tecnologia responde por impressionantes 48% do SPMO ETF, enquanto o consumo discricionário e a comunicação têm 10% cada. Isso significa que três setores respondem por 68% de todo o fundo.

O VOO, por outro lado, é um fundo mais diverso. Ações de tecnologia respondem por 31,40% de todo o fundo, seguidas por financeiras e de saúde, que têm 13% e 11%, respectivamente.

O risco de sua concentração é que ele pode sofrer quedas mais profundas quando houver uma grande desaceleração no setor de tecnologia. Felizmente, seu desempenho anual mostra que ele supera o fundo VOO quando isso acontece. O retorno total do SPMO em 2022 foi de menos 10,46% em comparação com os menos 18% do VOO. Ele também caiu menos 1% em 2018, quando o fundo VOO caiu 4,50%.

Alternativas ao SPMO ETF

Portanto, em grande medida, vemos que o SPMO ETF é um fundo melhor para investir do que o fundo VOO. Ainda assim, há outros fundos voltados para tecnologia que o superam. O mais popular é o fundo Invesco QQQ, que rastreia o índice Nasdaq 100.

O outro é o SPDR Technology ETF, que detém as maiores empresas de tecnologia dos Estados Unidos. Conforme mostrado abaixo, os ETFs QQQ e XLK têm uma longa história de superar os fundos de índice S&P 500, como VOO e SPY. O XLK saltou mais de 150% nos últimos cinco anos, superando o QQQ, que subiu 134%.