Previsão USD/JPY: cruz da morte se forma antes das decisões do Fed e do BoJ

A taxa de câmbio USD/JPY caiu pela segunda semana consecutiva e atingiu seu ponto mais baixo desde dezembro do ano passado. Ela caiu para uma baixa de 140,80, uma queda de cerca de 13% em relação ao seu ponto mais alto neste ano, o que significa que entrou em uma correção.

Os pares GBP/JPY, EUR/JPY também caíram para 185 e 156, uma queda de mais de 10% em relação aos seus níveis mais altos deste ano. O AUD/JPY caiu para 94,42, seu ponto mais baixo desde 5 de julho.

Decisão da taxa de juros do Federal Reserve

A taxa de câmbio USD/JPY caiu drasticamente à medida que os investidores antecipam a próxima decisão da taxa de juros do Federal Reserve.

Números econômicos recentes mostram que a economia está enfraquecendo, o que significa que o Fed precisará intervir com cortes nas taxas de juros.

Dados divulgados no início deste mês mostraram que a taxa de desemprego permaneceu teimosamente acima de 4% em agosto, enquanto a economia criou 113 mil empregos.

Há sinais de que o número de folhas de pagamento não agrícolas (NFP) foi mais fraco do que o relatado. O Bureau of Labor Statistics (BLS) revisou o número de empregos adicionados à economia nos últimos meses.

Em um relatório recente, o departamento revisou para baixo o número de empregos criados nos doze meses até março em mais de 818.000.

Enquanto isso, há sinais de que a inflação dos EUA está caindo e que pode cair para a meta do Fed de 2,0%. Dados divulgados na semana passada mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu de 2,9% em julho para 2,5% em agosto, seu menor nível em meses.

Há sinais de que a inflação do país está caindo, pois os preços da energia caíram. Brent, a referência global, caiu para US$ 71, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) caiu para US$ 69. Como resultado, os preços da gasolina caíram nos últimos meses.

Portanto, a expectativa é que o Federal Reserve corte os juros em 0,25% ou 0,50% nesta reunião. Em nota, um analista da Bloomberg disse:

O corte do Fed ocorrerá uma semana após o Banco Central Europeu realizar seu segundo corte de juros do ano para evitar a desaceleração do país.

Decisão do Banco do Japão

O outro grande catalisador para a taxa de câmbio USD/JPY será a próxima decisão do BoJ sobre a taxa de juros na sexta-feira.

Esta decisão será tomada um mês após o banco agitar o mercado ao anunciar seu segundo aumento de juros do ano.

Economistas esperam que o banco central adote uma abordagem de esperar para ver nesta reunião, mesmo que a inflação permaneça teimosamente alta.

Os dados mais recentes mostraram que o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) permaneceu em 2,8% em julho, acima da estimativa mediana de 2,7%. Ele subiu de uma baixa de 2,2% no início deste ano.

Também há sinais de que a economia japonesa está desacelerando. Os dados econômicos mais recentes mostraram que o PIB expandiu 2,9% no segundo trimestre, ficando abaixo dos 3,1% esperados.

Uma preocupação fundamental para o Japão é que a indústria automobilística está passando por grandes mudanças, com a China sendo um player dominante. Além disso, a China está dominando outras indústrias no Sudeste Asiático e o Japão costumava ser um grande player.

Descontinuação do carry trade do iene japonês

As decisões do BoJ e do Fed serão notáveis por causa do carry trade que existe há muitos anos. Um carry trade é uma situação em que investidores tomam dinheiro emprestado em países com juros baixos e investem em países com juros mais altos.

No passado, era altamente lucrativo tomar emprestado no Japão, que tinha taxas de juros negativas, para investir nos EUA. Agora, com o Fed cortando as taxas e o BoJ relativamente agressivo, o spread diminuiu, tornando o carry trade pouco atraente.

Portanto, as principais ações do Fed e do BoJ provavelmente não terão um grande impacto no par USD/JPY. Em vez disso, o par reagirá às declarações de Powell e Kazuo Uoda do BoJ, que darão dicas sobre as próximas ações.

Análise técnica USD/JPY

Gráfico USD/JPY por TradingView

O gráfico diário mostra que a taxa de câmbio do USD para o JPY atingiu o pico de mais de 160 no início deste ano e depois sofreu uma forte reversão quando o BoJ começou a aumentar as taxas.

Mais recentemente, o par formou um padrão de cruz de morte, já que as Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 200 e 50 dias se cruzaram. Uma cruz de morte é um dos padrões mais pessimistas do mercado.

O par também caiu abaixo do nível de suporte chave em 141,67, seu menor nível em agosto. Portanto, o par provavelmente continuará caindo, já que os vendedores visam o nível de suporte chave em 137,16, sua menor oscilação desde julho do ano passado.