Archer Aviation vs Lilium: qual é o melhor estoque de carros voadores?

A Archer Aviation (ACHR) e a Lilium (LILM) são duas das empresas mais populares de decolagem e pouso vertical elétrico (EVTOL) ou de carros voadores. A Lilium, uma empresa alemã, tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 482 milhões, enquanto a Archer tem US$ 1,1 bilhão. A Joby Aviation é muito maior do que elas, com uma avaliação de US$ 3,8 bilhões.

Essas empresas estão trabalhando para mudar a indústria de transporte urbano criando helicópteros elétricos a bateria que podem pousar em qualquer lugar. Ao longo dos anos, elas queimaram bilhões de dólares construindo seus veículos e recebendo aprovações. Este artigo analisa a Archer Aviation e a Lilium e destaca a melhor para investir.

Lírio | LILM

A Lilium é uma empresa alemã de carros voadores que constrói seus aviões desde 2015. Nesse período, ela levantou fundos de empresas como Tencent, Atomico e Bailie Gifford. Ela abriu o capital por meio de uma fusão SPAC em 2021.

A Lilium está construindo um EVTOL que será usado principalmente em centros urbanos. Seu jato inicial terá vários motores e uma cabine espaçosa que levará cerca de quatro pessoas. Sua envergadura significa que ele pode pousar na maioria dos helipontos existentes na maioria das cidades.

A Lilium trabalhou duro para testar seu jato antes das entregas planejadas para 2026. Como parte desse processo, recebeu várias certificações da Autoridade Europeia de Segurança. Também recebeu grandes pedidos e também está trabalhando nas baterias que alimentarão o jato.

De acordo com a gerência, a empresa recebeu 56 pedidos firmes de empresas como Lufthansa, UrbanLink e eVolaire. Seu pipeline total de pedidos é de mais de 780 jatos.

A Lilium, assim como outras empresas que não geram receita, vem queimando dinheiro, com seu prejuízo líquido total nos últimos cinco anos sendo de mais de US$ 1,3 bilhão.

De acordo com a SeekingAlpha, seu caixa total e investimentos de curto prazo ficaram em mais de US$ 215 milhões no último trimestre. E em julho, vendeu mais de 97 milhões de ações para impulsionar seu balanço.

A Lilium também está sendo considerada pelo governo estadual alemão e bávaro para garantia de financiamento. Se a due diligence for positiva, a empresa espera receber cerca de 200 milhões de euros.

Archer Aviation | ACHR

A Archer Aviation é uma empresa americana de evTOL que também está trabalhando para tornar os veículos voadores uma realidade. Atualmente, ela está fazendo testes em seu avião Midnight, que já passou de 400 voos de teste este ano antes do previsto. Ela também entregou seu jato inicial para a Força Aérea dos EUA.

Assim como a Lilium, a Archer Aviation fez muito progresso em termos de certificação e captação de recursos. No segundo trimestre, adquiriu cerca de US$ 230 milhões em capital adicional e anunciou enormes ordens de compra.

O desenvolvimento mais importante foi que a Stellantis expandiu seu relacionamento e financiamento. Além de fornecer dinheiro, a Stellantis também ajudará na fabricação. Ela financiará a fabricação dos jatos e será reembolsada trimestralmente por meio de capital. O valor total desse financiamento é aproximado em cerca de US$ 400 milhões.

A Archer Aviation também garantiu grandes pedidos da Southwest Airlines, que espera usar esses jatos para transportar clientes do aeroporto para outras áreas. Ela também identificou locais de decolagem e pouso em São Francisco, Napa e San Jose.

A Archer também anunciou uma série de grandes pedidos. Por exemplo, a Future Flight Global assinou um acordo para comprar 116 jatos no valor de cerca de US$ 580 milhões, o que significa que seu jato custa cerca de US$ 5 milhões.

A Archer espera começar a aumentar a fabricação de suas aeronaves. Ela fabricará 10 jatos em 2025, seguidos por 48 em 2026, 252 em 2027 e 650 no ano seguinte. Ela espera ter uma margem bruta de 50% até 2027 e uma margem operacional positiva.

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Lilium vs Archer Aviation

As duas empresas não se saíram bem este ano, com as ações da Archer Aviation caindo 50% e a Lilium recuando 35%. A ACHR caiu 57% do seu ponto mais alto este ano, enquanto a Lilium caiu 43%.

Archer também tem um short interest maior de 16%, enquanto o da Lilium está em 4,4%. Este é um sinal de que muitos investidores esperam que a ACHR continue com desempenho abaixo do esperado no curto prazo.

As duas empresas também foram atacadas por vendedores a descoberto que previram que as ações continuariam caindo. A Archer foi acusada pela Grizzly Research, que a acusou de ser um pato manco.

Grizzly acertou em várias outras empresas no passado, incluindo PDD Holdings, Giga Cloud, Nio e Celsius Holdings.

A Lilium, por outro lado, foi acusada pela Iceberg Research, que também chamou empresas como BigBear AI e Hyzon Motors. Ela acusou a Lilium de ter tecnologia inferior e deturpar pedidos.

Acredito que as empresas de eVTOL enfrentam grandes desafios pela frente e que os investidores continuarão sendo diluídos. No entanto, se eu tivesse que escolher entre Lilium e Archer Aviation, eu escolheria Archer.