A divergência das ações da Celsius (CELH) aponta para uma recuperação

O preço das ações da Celsius Holdings (CELH) sofreu uma reversão severa este ano, transformando um dos investimentos mais quentes de Wall Street em um dos piores desempenhos. Ele caiu de uma alta recorde de US$ 100 em março para os atuais US$ 30. Ele também atingiu seu nível mais baixo desde abril de 2023, elevando sua avaliação de US$ 22 bilhões para US$ 7,1 bilhões.

Parceria entre Celsius e PepsiCo

A Celsius Holdings tem sido uma das empresas de crescimento mais rápido em Wall Street nos últimos dois anos, à medida que suas bebidas se tornaram virais e a empresa fechou um grande acordo de parceria com a PepsiCo, uma das maiores empresas do setor.

Essa parceria refletiu aquela entre a Coca-Cola e a Monster Beverages. Além da Coca-Cola ser sua maior distribuidora, ela também assumiu uma grande participação, aproximadamente 16,7% na Monster.

Da mesma forma, a PepsiCo assumiu uma grande participação de 8,5% na Celsius e se tornou sua maior distribuidora. Isso é um grande negócio porque a PepsiCo opera em mais de 200 países globalmente e tem um bom entendimento da cadeia de suprimentos. Como tal, teria sido difícil e caro para ela expandir seus negócios.

Os negócios da Celsius Holdings têm tido um bom desempenho nos últimos anos, com sua receita saltando de mais de US$ 75,1 milhões em 2019 para mais de US$ 1,31 bilhão no último ano fiscal. A receita nos últimos doze meses disparou para mais de US$ 1,49 bilhão.

Esse crescimento se deve principalmente à parceria com a PepsiCo e à crescente popularidade de sua marca, especialmente nos Estados Unidos.

Ela também citou dados científicos mostrando que sua bebida tem um papel na indústria de perda de peso. Por exemplo, um relatório mostrou que mulheres obesas que bebiam Celsius antes de exercícios moderados tiveram uma perda de gordura de 46% e 27% a mais de massa muscular.

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Preocupações com o crescimento do CELH permanecem

Recentemente, no entanto, houve preocupações de que a demanda por Celsius estava começando a diminuir, especialmente nos Estados Unidos. Uma preocupação fundamental foram os dados da Nielsen, que monitora o setor varejista, que mostrou uma desaceleração significativa nas vendas.

Um relatório recente mostrou que o volume de bebidas da Celsius aumentou 32% na semana até 7 de setembro. Embora esse tenha sido um bom número, ele também foi acompanhado por uma queda acentuada de 20% no preço, sinalizando que a empresa está incentivando os gastos por meio de preços.

A Celsius não é a única empresa a ver uma desaceleração nas vendas. O volume da Monster Beverage, excluindo Bang, caiu 4,8%, enquanto a Red Bull caiu 3,7%. Questionado sobre a fraqueza da Celsius na última teleconferência de resultados, Ramon Laguarta da Pepsi disse:

Os resultados mais recentes mostraram que a receita do segundo trimestre da Celsius aumentou em 23%, para US$ 402 milhões. Esses números significam que os negócios da empresa estavam indo bem, embora sua taxa de crescimento fosse muito mais fraca do que nos trimestres anteriores.

O outro grande desafio é que seu segmento internacional, embora crescente, ainda responde por uma pequena parcela de seus negócios. Seus negócios na América do Norte tiveram mais de US$ 382 milhões em receitas, enquanto o segmento internacional aumentou em 30% para US$ 19,6 milhões.

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A avaliação da Celsius ainda é uma preocupação

Analistas temem que a Celsius Holdings ainda seja uma empresa altamente supervalorizada, com uma relação preço/lucro futura de 37,63, que é maior do que a mediana do setor de 20. O múltiplo P/L de 29 também é maior do que a mediana do setor de 22.

Para colocar em perspectiva, a Celsius teve uma receita líquida de US$ 1,38 bilhão em 2023 e analistas esperam que o número suba para US$ 1,4 bilhão e US$ 1,63 bilhão em 2024 e 2025.

Celsius e Monster têm margens brutas semelhantes, com MNST tendo 53% e CELH tendo 50%. Portanto, podemos assumir que a margem de lucro líquido da Celsius se estabilizará em 22,8% no futuro. Se sua receita subir para US$ 2 bilhões, então seu lucro será de cerca de US$ 400 milhões, implicando um múltiplo futuro de 15.

Análise do preço das ações da Celsius Holdings

Gráfico CELH por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da CELH tem estado em uma forte tendência de queda nos últimos anos. Essa queda começou quando formou um padrão de gráfico de topo duplo em $ 99,7 entre março e maio de 2024.

A ação caiu abaixo de sua neckline em $ 67,16 em 10 de junho. Ela também se moveu abaixo do nível de suporte chave em $ 48, sua menor oscilação em novembro em julho deste ano. Além disso, formou uma cruz da morte quando as médias móveis de 50 e 200 dias se cruzaram.

No lado positivo, o MACD e o Índice de Força Relativa (RSI) formaram um padrão de cruzamento otimista. Portanto, uma recuperação não pode ser descartada nas próximas semanas, especialmente quando ele divulgar seus resultados financeiros em 8 de novembro.