Previsão das ações da Alibaba: BABA é uma boa compra agora?

O preço das ações do Alibaba Group (BABA) teve um bom desempenho, ajudado pela recente flexibilização das regulamentações e pelo pacote de estímulo recentemente anunciado pelo governo e pelo banco central. Ele subiu para uma alta de US$ 117,7 em 26 de setembro, um aumento de mais de 65% em relação ao seu ponto mais baixo neste ano. Esse aumento elevou seu valor de mercado para mais de US$ 250 bilhões.

Recentemente, no entanto, as ações reduziram alguns desses ganhos à medida que o entusiasmo pelo estímulo começou a diminuir.

Estímulo e regulamentações da China

As ações da Alibaba, PDD Holdings e JD.com subiram recentemente, ajudadas pela mudança de atitude de Pequim e seus reguladores.

Durante o fim de semana, o ministro das Finanças deu a entender que o governo estava preparado para oferecer mais estímulos, inclusive expandindo o déficit orçamentário.

As autoridades também deram a entender que continuariam apoiando empresas de tecnologia à medida que elas intensificam a competição com seus pares globais.

Além disso, o Banco Popular da China (PBoC) reduziu as taxas de juros para zero e diminuiu as taxas de reserva bancária, um movimento que desbloqueará bilhões de dólares em capital. Assim como no Japão, as autoridades também estão trabalhando para estimular o mercado de ações promovendo recompras de ações.

Portanto, analistas do Goldman Sachs atualizaram suas perspectivas para a economia chinesa. Eles agora esperam que o crescimento seja de 4,9%, maior do que os 4,7% anteriores. Além disso, analistas esperam que o crescimento econômico continue crescendo no próximo ano.

O preço das ações da Alibaba também saltou depois que a empresa concluiu um processo de retificação de três anos por seu comportamento monopolista. Ela fez isso sob a supervisão da Administração Estatal para Regulamentação de Mercado (SAMR).

Os negócios da Alibaba enfrentam grandes obstáculos

Apesar de todo esse progresso, a empresa enfrenta grandes desafios, pois seus principais negócios enfrentam uma concorrência substancial e a maioria das pessoas na China prioriza a redução de suas dívidas.

Assim como a Amazon, a Alibaba investiu em computação em nuvem, que ela espera que se torne uma parte importante de seus negócios.

A AWS da Amazon tem sido sua marca mais importante nos últimos anos. Ela teve forte crescimento de receita e lucratividade, o que a ajudou a compensar a fraqueza em seu negócio de varejo de baixa margem.

O negócio de nuvem da Alibaba enfrenta dois grandes desafios. Primeiro, está competindo com outras empresas ricamente valorizadas como a Tencent e a Huawei.

Em segundo lugar, o negócio de computação em nuvem da empresa é restrito principalmente ao mercado chinês, já que as marcas ocidentais dominam os principais mercados na Europa, Ásia e América do Norte.

Portanto, os dados mostram que o Alibaba Cloud manteve uma participação de mercado de 4% nos últimos anos. Ele continua abaixo do Amazon AWS, Microsoft Azure e Google Cloud.

O crescimento do Alibaba desacelerou

Os resultados financeiros mais recentes mostram que o crescimento do Alibaba estagnou. Sua receita aumentou 4% para US$ 33,47 bilhões no trimestre até 30 de junho. No mesmo período, a receita da Amazon aumentou 10% para US$ 148 bilhões, ajudada pelo segmento AWS, que aumentou 19% para US$ 26 bilhões. A receita do Alibaba Cloud aumentou 6% para US$ 3,6 bilhões.

Os custos crescentes também fizeram com que o negócio da Alibaba fosse menos lucrativo. Sua renda líquida caiu 27% para US$ 3,36 bilhões, enquanto a renda líquida da Amazon saltou para US$ 13,5 bilhões, de US$ 6,7 bilhões no mesmo período do ano passado.

Portanto, a administração está apostando nos cortes contínuos nas taxas de juros em todo o mundo para impulsionar seu crescimento.

Ela também espera que suas recompras substanciais de ações ajudem a impulsionar seu crescimento a longo prazo. Nos EUA, ela reduziu sua contagem de ações para 19 bilhões de ações em circulação, uma queda de 445 milhões em relação a março.

O Alibaba ainda é uma das marcas mais baratas nos EUA. Ele tem um forward P/L ratio de 17,4, menor do que a mediana da indústria de 18,7. Em uma base não-GAAP, os trailing e forward P/L ratios estão em 12.

A maioria dos analistas está otimista sobre o preço das ações da Alibaba. Dados do Yahoo Finance mostram que 47 dos 48 analistas que monitoram a empresa têm uma classificação de compra. A estimativa média é de US$ 117, maior do que os atuais US$ 107,8. Os mais otimistas são analistas do Barclays, Baird e JPMorgan, enquanto a Macquarie recentemente atualizou as ações de neutras para outperform.

Análise do preço das ações da Alibaba

O gráfico diário mostra que o preço das ações da BABA subiu e atingiu uma alta de $ 117,10 no início deste mês e depois recuou para $ 102,47. Esta recuperação está em linha com minha última previsão da BABA, que você pode ler aqui e aqui .

Seu nível mais alto neste mês foi um preço importante porque coincidiu com o ponto mais alto em janeiro do ano passado.

A ação permanece acima das médias móveis de 50 e 100 dias. Ela também permaneceu acima do importante nível de suporte em $100.

Além disso, formou um padrão de xícara e alça no gráfico semanal. Portanto, a ação provavelmente se recuperará no longo prazo e testará novamente o ponto de resistência chave em $125.