Previsão do preço do cobre: recuperação não pode ser descartada

O cobre, mais conhecido como Dr. Copper, é um barômetro crucial para a saúde econômica global. Desde que atingiu sua máxima histórica em maio de 2024, os futuros de cobre da COMEX caíram cerca de 17%. Além disso, o rali alimentado pelo pacote de estímulo chinês no final de setembro, o metal vermelho caiu cerca de 10%.

Os preços do cobre devem se beneficiar das medidas de estímulo do governo chinês no longo prazo. No entanto, o enfraquecimento da alegria do suporte, juntamente com briefings de imprensa decepcionantes após o anúncio do PBoC, fez com que o metal vermelho apagasse alguns de seus ganhos de setembro. Além disso, um dólar americano mais forte o tornou menos atraente para compradores que detêm moedas estrangeiras. No curto prazo, os dados econômicos dos EUA e da China, as duas principais economias do mundo, moldarão o caminho do preço do metal.

Economia da China

No final de setembro, os preços do cobre atingiram uma alta de quatro meses devido ao pacote de estímulo de tamanho gigante anunciado pelo Banco Popular da China (PBoC). Os setores imobiliário e industrial do país estavam no centro das medidas estipuladas. O anúncio deixou os investidores otimistas quanto ao aumento da demanda por cobre devido aos seus vastos usos em obras de construção, industriais e elétricas.

Tive

No entanto, com o desvanecimento da alegria do pacote e a decepção com a escala do apoio do governo, o preço do cobre apagou alguns desses ganhos. De fato, ele registrou perdas semanais pela terceira semana consecutiva.

Após o anúncio do governador do PBoC, Pan Gongsheng, no final de setembro, as coletivas de imprensa do Ministro das Finanças do país e presidente da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, Zheng Shanjie, não atenderam às expectativas dos investidores.

No sábado, o Ministro das Finanças da China, Lan Fo'an, prometeu suporte adicional ao setor imobiliário em dificuldades. Ele ainda deu a entender que o governo aumentaria a emissão de dívida para impulsionar a economia. Na coletiva de imprensa, ele indicou que as medidas permitirão que os governos locais usem títulos especiais para adquirir as casas não vendidas.

No entanto, ele não deu uma quantia exata. Além disso, ele falhou em fornecer um prazo ao afirmar que o “governo central ainda tem bastante espaço para tomar empréstimos e aumentar o déficit”. São essas peças faltantes que têm decepcionado os investidores; aliviando o momentum ascendente do preço do cobre.

Essa decepção parece continuar enquanto o mercado reage à última coletiva de imprensa realizada na quinta-feira. O ministério da habitação do país, liderado pelo senhor da habitação e desenvolvimento urbano-rural, Ni Hong, declarou que o governo expandirá sua lista de permissões de projetos habitacionais e acelerará os empréstimos bancários para os empreendimentos incompletos para 4 trilhões de yuans até o final de 2024.

Ele observou que empréstimos totalizando 2,23 trilhões de yuans já foram aprovados para desenvolvedores na lista de permissões. A iniciativa, que foi introduzida em janeiro de 2024, permite que governos locais recomendem projetos residenciais inacabados para empréstimos bancários mais rápidos. Com as novas medidas, todos os projetos imobiliários comerciais são elegíveis para o programa.

Mesmo com as medidas anunciadas, o briefing parece ser mais um anúncio de estímulo decepcionante. O detalhamento do ministério da habitação foi mais sobre o ajuste fino das políticas atuais. Além disso, espera-se que a tradução das medidas de estímulo em investimentos e projetos imobiliários reais leve tempo.

Com a China sendo uma importadora-chave de cobre e outros metais industriais, essa falta de convicção provavelmente continuará a limitar o potencial de alta do preço do cobre. No curto prazo, dados econômicos positivos na forma do PIB do país e da produção industrial podem melhorar a confiança do consumidor.

Dólar americano

Além das preocupações com a economia chinesa e a demanda global por cobre, um dólar americano mais forte está pesando sobre o metal vermelho. Como é o caso de outros ativos cotados em dólar, um aumento no valor do dólar torna a commodity mais cara para compradores que detêm moedas estrangeiras.

Na quinta-feira, o índice do dólar estendeu seus ganhos anteriores para uma alta de 11 semanas após as vendas no varejo dos EUA terem sido maiores do que o esperado. Isso ocorre duas semanas após um relatório positivo de empregos em setembro. Esses números confirmaram a resiliência da economia do país, à medida que os investidores aumentam as apostas para um corte menor na taxa de juros pelo Fed. Enquanto um dólar americano forte está pesando sobre os preços do cobre, os sinais de uma economia estabilizada estão aliviando as preocupações com a demanda.

Análise de preço do cobre

O gráfico diário mostra que o preço do cobre atingiu o pico de US$ 4,7 em setembro, à medida que as esperanças de estímulo chinês aumentaram. Na maioria dos períodos, os ativos tendem a se recuperar após um grande evento e, em seguida, retomar a tendência de baixa após isso acontecer. Índices de ações chineses como o Hang Seng e o CSI 100 todos caíram nos últimos dias.

O cobre caiu abaixo do primeiro nível de suporte da ferramenta Andrew's pitchfork e do ponto de retração de Fibonacci de 38,2% em US$ 4,53. No lado positivo, ele permaneceu acima das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias.

Um olhar mais atento mostra que ele formou um padrão de estrela da manhã, um sinal popular de alta. Portanto, há chances de que ele se recupere, já que os investidores miram o ponto de resistência chave em US$ 4,72, seu nível mais alto neste mês. Isso significa que ele pode se recuperar em cerca de 7% do nível atual.