Ações da Lululemon: redefinição de avaliação concluída, ganhos de 20% possíveis

O preço das ações da Lululemon (LULU) voltou a subir nas últimas semanas, já que alguns investidores compraram na queda. Após atingir o fundo de US$ 225 em 5 de agosto, as ações saltaram mais de 30% para US$ 304. Elas permanecem cerca de 40% abaixo do seu nível mais alto deste ano.

Lululemon é uma empresa machucada

Por muito tempo, a Lululemon Athletica foi uma das empresas mais bem-sucedidas de Wall Street, graças ao seu crescimento superior nos EUA e em outros países.

Esse crescimento acelerou à medida que a empresa aumentou o número de lojas de apenas 211 em 2012 para 711 em 2023.

Ela ganhou mais popularidade durante a pandemia da COVID-19, à medida que mais pessoas compravam seus produtos. Como resultado, sua receita saltou de US$ 3,9 bilhões em 2019 para US$ 4,4 bilhões em 2020.

A trajetória de crescimento da Lululemon continuou, com sua receita anual subindo para US$ 9,98 bilhões nos últimos doze meses.

Recentemente, no entanto, a empresa tem enfrentado dificuldades, o que explica por que suas ações permanecem 40% abaixo de sua máxima histórica.

Há três razões principais pelas quais as ações da Lululemon caíram. Primeiro, os produtos da empresa são fáceis de interromper. Como resultado, empresas populares como Nike, Gap - por meio da Athleta -, Under Armour, Adidas, ON Holdings e Fabletics lançaram produtos semelhantes.

Portanto, os consumidores têm uma variedade de produtos para escolher e, na maioria dos casos, estão optando por produtos de qualidade mais barata de marcas populares. Essa competição levou a um crescimento mais lento da receita nos últimos trimestres.

Segundo, a demanda por alguns itens de produtos de consumo discricionários enfraqueceu nos últimos meses por causa da inflação elevada na maioria dos países. Os dados de inflação mais recentes dos EUA mostraram que o CPI principal caiu para 2,4% dos 2,5% anteriores.

Embora a queda tenha sido notável, a realidade é que a inflação aumentou mais de 30% nos últimos anos.

Terceiro, a Lululemon Athletica caiu por causa de uma redefinição de avaliação, já que era uma das empresas mais supervalorizadas do setor de varejo. Como resultado, sua relação preço/lucro caiu de 65 em 2023 para 23 hoje.

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O crescimento da Lululemon estagnou

Por muito tempo, a Lululemon Athletica foi usada para gerar crescimento de receita de dois dígitos, uma tendência que agora desapareceu.

Os resultados trimestrais mais recentes mostraram que sua receita aumentou 7% no segundo trimestre para US$ 2,4 bilhões. Sua receita nas Américas aumentou apenas 1%, enquanto suas vendas internacionais aumentaram 21%. A maioria dessas vendas veio da China, um dos seus mercados de crescimento mais rápido.

A receita operacional da Lululemon aumentou 13%, para US$ 540 milhões, após a implementação de algumas medidas de corte de custos.

Analistas esperam que a desaceleração de seus negócios tenha continuado no último trimestre. A estimativa média é que sua receita tenha subido para US$ 2,35 bilhões, um pouco acima dos US$ 2,2 bilhões no mesmo período em 2023. Com base em seu desempenho histórico, há probabilidades de que a empresa publique resultados mais fortes do que o esperado.

No ano, a Lululemon deverá faturar US$ 10,4 bilhões, um aumento de 8,2% em relação a 2023, seguido por US$ 11,2 bilhões no ano que vem.

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LULU é um bom investimento?

A Lululemon enfrenta vários catalisadores importantes pela frente. Primeiro, os bancos centrais começaram a cortar as taxas de juros, um movimento que pode incentivar mais gastos do consumidor em 2025. Na maioria dos períodos, as empresas de bens de consumo discricionários se saem bem quando as taxas estão caindo.

Segundo, está aumentando sua presença na China, um país que revelou várias medidas de estímulo nas últimas semanas. Esses gastos, somados à recuperação dos ativos chineses, podem estimular mais gastos no país.

Além disso, a redefinição da avaliação da Lulemon aconteceu de tal forma que seu múltiplo P/L futuro mudou para os níveis médios do S&P 500. Além disso, a Lululemon ainda é uma marca amada que pode encenar uma recuperação, ajudada por cortes de custos e mais retornos aos acionistas. As ações em circulação da LULU caíram de 125 milhões em 2020 para 118 milhões hoje.

Análise de ações da Lululemon

Gráfico LULU por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações da LULU se recuperou após atingir o fundo em agosto. Ele se recuperou e se moveu acima do ponto de retração de Fibonacci de 23,6%.

A ação saltou acima das Médias Móveis Exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias. Além disso, o indicador MACD cruzou a linha zero, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) subiu e está se aproximando do ponto de sobrecompra em 70.

Portanto, a ação provavelmente continuará subindo enquanto os investidores aguardam seus lucros, que serão divulgados em 29 de novembro. Se isso acontecer, a ação pode subir e testar novamente o nível de retração de 50% em US$ 370, o que é 22% acima do nível atual.