UTF: O fundo Cohen & Steers Infrastructure é um bom fundo de dividendos?

O Cohen & Steers Infrastructure Fund (UTF) teve um bom desempenho este ano, ajudado pelo forte desempenho dos ativos de infraestrutura e pelas esperanças de cortes nas taxas de juros.

O fundo, que monitora as maiores empresas de infraestrutura e serviços públicos, cresceu 18% este ano, um desempenho notável, já que não tem exposição a empresas de inteligência artificial como NVIDIA, Palantir e Microsoft.

O UTF é um fundo muito querido por seu forte rendimento de dividendos de mais de 7,7%, que é maior do que outros fundos populares como o Schwab US Dividend Equity (SCHD) e o Vanguard High Dividend Fund (VYM).

Investimentos em infraestrutura

O fundo fechado de infraestrutura Cohen & Steers está indo bem, pois a demanda por infraestrutura continua aumentando. Analistas esperam que a demanda por grandes projetos de infraestrutura continue crescendo.

Por exemplo, os Estados Unidos aprovaram o Acordo Bipartidário de Infraestrutura, que destinou US$ 1 trilhão em gastos.

Outros países como Índia, China e Europa também estão investindo somas substanciais de dinheiro neste setor.

Esses investimentos estão acontecendo à medida que os países fazem a transição de suas fontes de energia e atualizam sua infraestrutura obsoleta.

Como resultado, o setor se tornou muito popular entre investidores de private equity e do mercado de ações.

Essa demanda explica por que o fundo de infraestrutura Cohen & Steers está prosperando. Este é um fundo de ponta com mais de US$ 3,3 bilhões em ativos e 252 empresas em seu portfólio. Ele atinge uma alavancagem maior de cerca de 28%.

Um olhar mais atento ao fundo UTF mostra que a maioria de suas empresas está nas indústrias de geração e distribuição de eletricidade. Essas empresas representam cerca de 35% de seu portfólio,

Os outros grandes nomes no fundo estão nos parceiros de energia midstream. Essas são empresas que coletam, transportam e processam commodities de energia como petróleo bruto e gás natural. Elas são diferentes de outras empresas porque não pagam impostos corporativos. Em vez disso, esses impostos são repassados aos consumidores.

Outras empresas do portfólio estão nos setores de distribuição de gás, torres telefônicas, aeroportos, rodovias com pedágio e portos marítimos.

Nove de suas empresas de portfólio valem mais de $ 100 milhões. Essas empresas incluem American Tower, Southern Company, NextEra Energy, TC Energy, Duke Energy, NiSource, PPL, National Grid e Crown Castle.

A American Tower é um dos maiores REITs dos EUA. É uma empresa que fornece soluções de torre para empresas como AT&T, T-Mobile e Vodafone.

A NextEra Energy, por outro lado, é a maior empresa de serviços públicos do mundo, com milhões de clientes, principalmente na Flórida. Duke Energy e Southern. A National Grid é uma empresa britânica que fornece serviços públicos no Reino Unido e em Nova York.

Outras empresas no Fundo UTF são Power Grid, Energy Transfer, Cheniere Energy e Norfork Southern.

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Cortes nas taxas de juros como catalisador

Um catalisador importante para o Fundo Cohen & Steers são as taxas de juros, que começaram a cair nos Estados Unidos e em outros países.

O Fed cortou as taxas em 0,50%, e analistas esperam que ele faça mais cortes nas próximas reuniões após os EUA publicarem um relatório fraco de empregos. A economia criou apenas 12.000 empregos em outubro, muito abaixo dos 100 mil esperados.

Portanto, o Fed provavelmente cortará as taxas em 0,25% em sua reunião na quarta-feira da semana que vem. Também dará indícios de mais cortes nas próximas reuniões.

Espera-se também que outros bancos centrais, como o BCE, o Banco da Inglaterra e o Banco Nacional Suíço, continuem cortando as taxas de juros.

As empresas do setor de infraestrutura se saem bem quando as taxas de juros estão caindo devido à quantidade de capital que gastam.

O outro catalisador para empresas de infraestrutura são os investimentos contínuos em data centers, o que levou a uma demanda substancial de energia.

O risco, no entanto, é que algumas dessas empresas tenham se tornado altamente supervalorizadas, apontando para uma reversão. Por exemplo, a American Tower tem uma relação preço/lucro de 38, enquanto a NextEra Energy tem um múltiplo de 22.

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Análise UTF

Gráfico UTF por TradingView

O gráfico semanal mostra que o fundo UTF atingiu o pico de US$ 26,25 algumas semanas atrás e agora recuou para US$ 25. Ele permanece ligeiramente acima do suporte principal em US$ 24,16, sua maior oscilação em abril de 2022. Esse preço também era o lado superior do copo e da alça ou os padrões de topo duplo.

As duas linhas dos indicadores MACD fizeram um cruzamento de baixa e estão apontando para baixo. O mesmo é verdade com o Índice de Força Relativa (RSI), que se moveu para 60.

Portanto, o estoque provavelmente cairá e testará novamente o suporte chave em $ 24,15. Isso é conhecido como um padrão de quebra e reteste e é um dos sinais de continuação mais populares.