Previsão do preço das ações da Intel: INTC é uma pechincha ou uma armadilha de valor?

O preço das ações da Intel despencou à medida que as preocupações com o anjo caído continuam. As ações da INTC caíram para US$ 20,8, seu nível mais baixo desde setembro, e 60% abaixo do ponto mais alto deste mês.

A Intel continua com desempenho inferior a outras empresas de semicondutores, como AMD, NVIDIA e Qualcomm. Por outro lado, o VanEck Semiconductor ETF (SMH) e o iShares Semiconductor ETF (SOXX) subiram 48% e 21%, respectivamente, este ano.

A Intel se tornou um grande anjo caído

A Intel, empresa que liderou a indústria de semicondutores por décadas, se tornou um anjo caído. Sua capitalização de mercado de cerca de US$ 89 bilhões é muito menor do que a de muitas empresas de chips que ela inspirou.

Por exemplo, a Qualcomm agora é duas vezes maior que a Intel devido à sua capitalização de mercado de US$ 180 bilhões. A Intel também é muito menor que outras grandes empresas, como Applied Materials, Texas Instruments e Analog Devices.

Esta é uma grande queda de prestígio para uma empresa que introduziu a maioria dos conceitos da indústria de semicondutores hoje em dia. Por exemplo, Gordon Moore, um dos seus cofundadores, introduziu o conceito da Lei de Moore, que explica por que o número de transistores em um circuito integrado dobra a cada dois anos.

A Intel foi forçada a adotar uma estratégia difícil de recuperação que fará com que mais de 15.000 funcionários deixem a empresa. 7.000 desses trabalhadores aceitaram um pacote de aposentadoria antecipada. Pat Gelsinger, o CEO, já deixou a empresa. Ele pediu que seus 1,4 milhão de seguidores jejuassem e orassem pela Intel e seus funcionários.

A Intel agora está sob a supervisão de David Zinsner e MJ Holthaus, o CFO e chefe de produtos.

A Intel enfrenta um futuro difícil

A realidade é que a Intel enfrenta um futuro difícil devido à crescente concorrência de empresas como AMD e NVIDIA.

A AMD se tornou uma grande concorrente na indústria de CPUs, enquanto a NVIDIA é a líder de mercado na indústria de GPUs. Embora a Intel tenha lançado suas próprias GPUs, a maioria dos clientes opta por aquelas feitas pela NVIDIA e AMD, que ganhou 10% de participação de mercado na indústria.

Os dados mais recentes mostraram que a receita da empresa caiu 6%, para US$ 13,3 bilhões, à medida que a demanda por seus produtos diminuiu. Em contraste, a receita da NVIDIA aumentou mais de 80%, para mais de US$ 35 bilhões, no mesmo período.

As margens da Intel caíram, com a margem bruta caindo 27,5 pontos-base para 15%. A empresa teve um grande prejuízo, que atribuiu a custos de reestruturação, enquanto busca economizar cerca de US$ 10 bilhões em custos.

A Intel também emitiu outra previsão fraca para o futuro. Ela espera que suas receitas trimestrais estejam entre US$ 13,3 bilhões e US$ 14,3 bilhões, uma queda de cerca de US$ 1,6 bilhão em relação ao mesmo período do ano passado.

A Intel também prevê que sua margem bruta cairá 9,3%, para 39,5%, e que seu lucro por ação cairá para 12 centavos.

A Intel espera que sua estratégia de recuperação em andamento dê frutos. Ela decidiu mudar seus negócios, transformando sua unidade de fundição em uma subsidiária, uma medida que lhe permitirá ter acesso a financiamento externo.

A esperança da Intel de se tornar um grande player no negócio de fundição é uma das razões pelas quais ela tem tido um desempenho abaixo do mercado ao longo do tempo. Ela gastou mais de US$ 50 bilhões construindo suas fábricas nos EUA, Israel e Alemanha.

A maioria das principais empresas de sucesso no setor de chips, como AMD e NVIDIA, focam no design e deixam os fabricantes, como GlobalFoundries e Taiwan Semiconductor, fazerem o trabalho duro. Um bom exemplo disso é a AMD, que separou seu negócio de fundição para o que agora é a GlobalFoundries.

Leia mais: Previsão do preço das ações da Intel: não compre quando houver sangue nas ruas

Análise do preço das ações da Intel

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da INTC está em uma forte tendência de queda desde 2021, quando atingiu o pico de US$ 62,25. Suas tentativas de recuperação sempre encontraram um grande obstáculo, sendo o mais recente em US$ 50, o nível mais alto em 26 de dezembro.

As ações da Intel permaneceram abaixo do suporte-chave de US$ 23,5, seu nível mais baixo em outubro de 2022. Elas também caíram abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas.

Portanto, o preço das ações da Intel provavelmente continuará caindo, pois os vendedores visam o próximo nível psicológico-chave de US$ 15. Embora as ações da Intel se recuperem, essa recuperação levará tempo, pois a virada continua.