Perspectivas dos ETFs JEPQ e QYLD para 2025: eles são boas compras?

Os fundos JPMorgan Nasdaq Equity Premium ETF (JEPQ) e Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) oferecem alguns dos maiores rendimentos dos Estados Unidos. O JEPQ rende 9,30%, enquanto o QYLD rende 11,46%, muito mais do que o índice Nasdaq 100 oferece. Então, como esses fundos se saíram em 2024 e quais são as perspectivas para 2025?

Desempenho do JEPQ ETF 2024

O JEPQ é um fundo negociado em bolsa de alto desempenho que oferece aos investidores exposição ao índice Nasdaq 100. Ao contrário de outros fundos populares do Nasdaq 100, como o QQQ, o fundo visa fornecer pagamentos de dividendos mensais aos investidores usando opções de compra.

Uma opção de compra é uma negociação financeira que dá aos investidores o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um determinado preço e em uma data de vencimento. No caso, o fundo investiu nas 100 empresas que compõem o índice Nasdaq 100, incluindo Apple, Microsoft, NVIDIA e Amazon.

Em seguida, ele vendeu ou escreveu uma opção de compra para o fundo, recebendo uma prêmio. Neste caso, ele se beneficia se o índice Nasdaq 100 e as ações subjacentes subirem. Em teoria, ele também pode se beneficiar se o fundo permanecer estagnado, pois embolsará o prêmio da opção de compra.

O ETF JEPQ teve um desempenho amplamente inferior ao Nasdaq 100 devido à sua forte alta. Em um ETF de call coberto, uma forte alta no ativo subjacente reduz os retornos, pois atinge o preço de exercício, perdendo a alta.

O retorno total do JEPQ ETF neste ano foi de 27,5%, muito menor do que os 32% do Invesco QQQ (QQQ). No entanto, no longo prazo, o JEPQ ETF subiu 51% nos últimos três anos, em comparação com os 42% do QQQ.

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Desempenho do ETF QYLD em 2024

O Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) é outro fundo que visa gerar retornos investindo em empresas de tecnologia.

Assim como o JEPQ, seu portfólio é composto por 100 empresas que compõem o índice Nasdaq 100. Ele então escreve ou vende opções de compra correspondentes do mesmo índice. No total, ele visa gerar retornos que correspondam ao índice Cboe Nasdaq 100 BuyWrite V2.

O ETF QYLD tem um rendimento de dividendos maior do que o JEPI, pois paga cerca de 11,46%. Seu rendimento médio de dividendos nos últimos quatro anos foi de 12,57%, o que é muito maior do que outros ETFs focados em dividendos, como SCHD e DGRO.

O ETF QYLD não teve um bom desempenho ao longo do tempo, apesar de seu alto rendimento de dividendos. Seu retorno total de três anos foi de apenas 19,7%, em comparação com 41,90% do QQQ e 51,40% do JEPQ.

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Previsão para JEPQ e QYLD para 2025

O mercado de ações teve um bom desempenho nos últimos anos, com os índices Nasdaq 100 e S&P 500 mais do que dobrando.

2025 pode ser um ano mais difícil para o mercado devido às avaliações elevadas e à crescente dívida dos EUA.

Donald Trump fez muitas promessas, algumas que podem ter um impacto negativo no mercado de ações.

Como Mark Zandi observou recentemente, a próxima ameaça existencial para o mercado de ações dos EUA é o mercado de títulos agora que a dívida pública saltou para mais de US$ 36,2 trilhões. Trump prometeu entregar mais cortes de impostos, que não serão financiados.

Ele também prometeu cortar gastos do governo e nomeou Elon Musk para liderar esses esforços. O desafio, no entanto, é que as responsabilidades do DOGE devem ser aprovadas no Congresso, o que é altamente improvável.

Portanto, pode haver uma grande crise econômica nos Estados Unidos nos próximos meses, como vimos em 2022 durante a era de Liz Truss como primeira-ministra do Reino Unido.

Além disso, as ações podem passar por uma redefinição de valorização, como aconteceu em 2022. A maior volatilidade pode ter um pequeno benefício para os ETFs de call cobertos, como QYLD e JEPQ, mas o impacto será amenizado. O ETF QYLD teve um retorno negativo de 19% em 2022, enquanto o QQQ perdeu mais de 32%.