Aqui está um dos motivos pelos quais os ETFs SPY, QQQ e DIA podem despencar em 2025

Os ETFs SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) e SPDR Dow Jones (DIA) tiveram um desempenho forte nos últimos dois anos. O ETF QQQ teve retornos totais de 54% em 2023 e 30% neste ano.

Da mesma forma, o fundo SPY subiu 26% e 28% no mesmo período, enquanto o DIA saltou 16% e 17%. Esse desempenho ocorreu porque as empresas americanas publicaram resultados financeiros sólidos e os ventos favoráveis da IA continuam. Ainda assim, há o risco de que o mercado de títulos empurre esses índices para baixo de forma acentuada em 2025.

Os rendimentos dos títulos dos EUA estão subindo

Economistas renomados estão alertando que o desempenho do mercado de títulos pode levar a um colapso do mercado de ações em 2025.

Em uma postagem recente no X, o economista-chefe da Moody's, Mark Zandi, disse que a maioria dos ativos, como ações e criptomoedas, estavam altamente supervalorizados.

Como no passado, os ativos podem permanecer supervalorizados por muito tempo sem sofrer uma reversão brusca. As quedas do passado acontecem após um grande catalisador, como o colapso do mercado imobiliário em 2009, a pandemia da Covid em 2020 e o estouro da bolha das pontocom em 2000.

Zandi acredita que o gatilho que pode derrubar o mercado de ações em 2025 será o Federal Reserve e o impacto no mercado de títulos.

Ele espera que o mercado de títulos enfrente uma correção acentuada por causa de algumas das políticas de Donald Trump. As políticas de deportações em massa, tarifas e grandes cortes de impostos de Trump provavelmente alimentarão a inflação e pressionarão o Fed a aumentar as taxas de juros.

Ao mesmo tempo, as preocupações com os desenvolvimentos no mercado de títulos estão aumentando. Alguns dos maiores compradores não estão mais comprando. A China continuou a reduzir suas participações em títulos dos EUA, enquanto o Japão parou de comprar em grande parte. Além disso, o Japão agora pode ganhar alguns rendimentos no mercado interno, já que o Banco do Japão está aumentando as taxas.

Portanto, o impacto é que a maioria dos títulos dos EUA será comprada pelo Federal Reserve e investidores institucionais. Estes últimos podem começar a abandonar suas posições assim que os riscos começarem a surgir.

Tudo isso levará a rendimentos de títulos mais altos, atraindo alguns investidores em ações, como vimos em 2022, quando o Fed estava aumentando as taxas.

Há sinais de que isso já está acontecendo. O rendimento de 10 anos subiu para 4,57%, o nível mais alto desde maio deste ano. Da mesma forma, os rendimentos de 30 e cinco anos subiram para 4,76% e 4,4%, mesmo com o Fed cortando as taxas.

Jim Bianco, outro analista popular, apontou para o desempenho do iShares 20-Treasury ETF (ETF), que continuou a registrar saques robustos.

As ações do ETF SPY formaram um padrão de cunha ascendente

A outra razão pela qual os três ETFs sofrerão uma reversão brusca é que o índice S&P 500 formou um padrão de gráfico de cunha ascendente no gráfico diário. Esse padrão é composto por duas linhas de tendência convergentes, que se formaram nos últimos meses. Ele formou um padrão de gráfico de quebra e reteste, um sinal popular de continuidade.

Portanto, é provável que as ações retomem a tendência de queda em 2025. Além disso, há sinais de que os ventos favoráveis da inteligência artificial que alimentaram o mercado estão começando a desaparecer. Se isso acontecer, o ETF SPY cairá inicialmente para US$ 565, seu ponto mais baixo em 4 de novembro.

Uma quebra abaixo desse nível indicará mais queda. Uma queda do S&P 500 provavelmente levará a mais queda dos outros índices americanos, como o Dow Jones e o índice S&P 500.