AppLovin cai mais de 13% após acusações de fraude feitas pelas empresas de venda a descoberto Culper Research e Fuzzy Panda.

As ações da AppLovin caíram mais de 13% na quarta-feira depois que duas empresas de pesquisa de venda a descoberto, Culper Research e Fuzzy Panda Research, publicaram relatórios críticos alegando práticas fraudulentas de publicidade e violações de privacidade de dados.

A queda das ações ocorre após uma semana de crescente escrutínio, incluindo um relatório separado da newsletter The Bear Cave.

A ação, que havia disparado para um recorde de US$ 525,15 em 13 de fevereiro após fortes resultados do quarto trimestre, agora caiu por sete sessões consecutivas de negociação.

A rápida ascensão da AppLovin em 2024, impulsionada pelo crescimento da publicidade com inteligência artificial, está agora sob intenso escrutínio, com vendedores a descoberto alegando que seu sucesso se baseia em práticas enganosas.

Fuzzy Panda Research e Culper Research fazem acusações contundentes.

A Fuzzy Panda Research alegou que o modelo de anúncios AXON, impulsionado por IA da AppLovin, é “o cerne de um castelo de cartas” construído sobre táticas de publicidade fraudulentas.

A empresa alegou que a AppLovin extrai dados ilegalmente da Meta Platforms e se envolveu em atividades que violam as políticas das lojas de aplicativos do Google e da Apple.

"Acreditamos que a AppLovin usou todos os truques possíveis", afirmou a Fuzzy Panda.

O relatório também alega que a AppLovin se envolve em rastreamento ilegal de crianças e veiculou anúncios inadequados para menores, levantando possíveis preocupações regulatórias.

A Culper Research fez acusações semelhantes, alegando que o sucesso da AppLovin está ligado a “spyware notório” e empresas de “anúncios fraudulentos”.

Acusou ainda a empresa de explorar permissões de aplicativos para instalar aplicativos de backdoor nos dispositivos dos usuários sem o seu consentimento.

"Acreditamos que o recente sucesso da AppLovin em jogos para celular decorre da exploração sistemática de permissões de aplicativos que permitem que anúncios forcem instalações silenciosas e clandestinas de aplicativos diretamente nos telefones dos usuários", escreveram analistas da Culper Research.

O que dizia o boletim informativo da Caverna do Urso?

O abalo sofrido pela AppLovin na quarta-feira ocorre após a publicação, na semana passada, de uma newsletter do The Bear Cave que expôs potenciais problemas na empresa, provocando uma queda de cerca de 9% no preço das ações.

"O Bear Cave acredita que o rápido crescimento da AppLovin — cerca de 750% no último ano, atingindo aproximadamente 35 vezes a receita — é impulsionado por um crescimento de receita de baixa qualidade proveniente de anúncios enganosos, predatórios e, às vezes, ilegíveis ou não clicáveis", disse Edwin Dorsey, autor da newsletter The Bear Cave, em um relatório.

Rali impulsionado pela IA agora sob ameaça

As alegações surgem após um período notável para a AppLovin, que viu suas ações dispararem mais de 700% em 2024.

A empresa tornou-se uma das maiores beneficiárias do boom da publicidade digital impulsionado pela IA, atraindo significativo interesse de investidores.

A alta do ano passado concentrou-se no quarto trimestre, em meio à euforia com seu mecanismo de publicidade baseado em IA.

A inclusão da AppLovin no índice Nasdaq 100 em novembro também ajudou a impulsionar sua avaliação em mais de US$ 100 bilhões.

No entanto, a empresa continua significativamente menor do que gigantes da tecnologia como Meta e Apple.

O rali continuou em fevereiro, com um relatório de lucros espetacular que fez as ações dispararem.

No entanto, desde então, o sentimento dos investidores enfraqueceu após o relatório do The Bear Cave e um anúncio da Unity Software de que lançaria sua própria plataforma de anúncios impulsionada por IA.

Wall Street continua amplamente otimista em relação à APP.

Apesar da controvérsia, muitos analistas permanecem otimistas quanto às perspectivas de longo prazo da AppLovin.

Os analistas de Wall Street atualmente mantêm 21 recomendações de compra, seis de manutenção e nenhuma de venda para a ação.

O preço-alvo médio de US$ 542,59 sugere um potencial de alta de mais de 40% em relação aos níveis anteriores à queda.

Em uma nota datada de 21 de fevereiro, o analista da Benchmark, Mike Hickey, descreveu a queda nas ações da AppLovin após o anúncio da Unity como uma potencial oportunidade de compra.

“Embora alguns investidores temam as pressões competitivas sobre o modelo de anúncios da AppLovin, acreditamos que essa reação é injustificada”, escreveu Hickey.

“O relançamento da Unity é uma transformação ambiciosa, de vários trimestres, com resultados não comprovados, enquanto a plataforma de anúncios da AppLovin já está bem estabelecida, com altas margens e escalando de forma eficaz.”

Com o escrutínio regulatório e legal provavelmente se intensificando, os investidores acompanharão de perto como a AppLovin responderá às alegações.

A empresa ainda não emitiu uma refutação formal aos relatórios.