A produção de cobre da China atinge recordes, mas as fundições enfrentam crescentes pressões operacionais.

Prevê-se que a produção de cobre da China atinja níveis sem precedentes este ano, continuando sua trajetória ascendente.

No entanto, esse crescimento não está isento de desafios, pois as pressões operacionais sobre as fundições de cobre no país estão se intensificando, de acordo com um relatório da Bloomberg.

O aumento da produção está sobrecarregando essas instalações, podendo levar a gargalos operacionais, problemas de manutenção e à necessidade de investimentos adicionais na expansão da capacidade.

Apesar desses desafios, a perspectiva geral para a produção de cobre na China permanece positiva, impulsionada pela forte demanda interna e pelos investimentos contínuos na indústria de cobre.

Expansão contínua da indústria de cobre.

A indústria continuou a expandir sua capacidade apesar de uma queda significativa nas taxas de processamento, que atualmente operam com prejuízo.

Isso levou à fiscalização governamental e a planos para restringir o desenvolvimento de novas instalações.

No entanto, as plantas que já foram comissionadas não serão afetadas por essas restrições, e espera-se que isso resulte em aumento da produção tanto este ano quanto no próximo.

A contínua expansão da capacidade, apesar das taxas de processamento não lucrativas, indica uma possível superoferta no setor.

Essa superoferta, aliada à queda das taxas, criou um ambiente econômico desafiador para os players existentes.

A intervenção do governo, na forma de restrições a novas instalações, visa resolver essa superoferta e estabilizar o mercado.

No entanto, a isenção para usinas já comissionadas poderia levar a um aumento de produção a curto prazo.

Isso ocorre porque essas plantas serão incentivadas a operar com capacidade máxima para capitalizar as condições de mercado existentes antes que quaisquer novas restrições entrem em vigor.

Excesso de oferta de cobre ainda maior

Isso poderia agravar ainda mais o problema de excesso de oferta no curto prazo, potencialmente levando a taxas de processamento ainda mais baixas e a uma maior pressão financeira sobre os participantes do setor.

A Mysteel Global realizou uma pesquisa com fundições e previu que a produção de cobre refinado no maior produtor mundial crescerá 4,9%, atingindo 12,4 milhões ou 12,45 milhões de toneladas em 2025.

Isso é mais rápido do que o crescimento de 3,1% registrado pela Mysteel em 2024.

As taxas de tratamento pontual para concentrado de fundição caíram drasticamente, com as empresas agora pagando mais de US$ 20 por tonelada para processar o material.

Este é o ponto mais baixo já registrado para as margens, de acordo com o Metal Bulletin.

Isso contrasta fortemente com a situação de agosto de 2023, quando as taxas eram de quase US$ 90 por tonelada.

Embora as taxas de tratamento a prazo (que abrangem a maior parte das importações da China) permaneçam positivas, ainda estão abaixo do ponto de equilíbrio.

Apesar da desaceleração na construção, o consumo de cobre na China permanece forte devido ao aumento do uso de energias renováveis, o que mais do que compensa a demanda perdida pelo setor da construção.

No entanto, aumentar a produção de cobre não é uma decisão sábia se as empresas estiverem perdendo dinheiro com sua produção.

Competição

As restrições globais na oferta de concentrado resultaram em uma competição acirrada.

Para manter suas economias locais e participação de mercado, empresas maiores, de propriedade governamental, estão dispostas a aumentar a produção mesmo que isso signifique incorrer em prejuízos.

As fundições estão implementando soluções operacionais para reduzir suas perdas. Uma estratégia comum é substituir o concentrado por mais sucata de cobre.

De acordo com o analista da Mysteel, Li Chengbin, as empresas também estão comprando minério com maior teor de ouro ou reduzindo o teor de cobre de sua produção.

Espera-se que o tempo de inatividade aumente, com uma capacidade estimada de 3,2 milhões de toneladas paralisada por aproximadamente um mês durante a manutenção anual do segundo trimestre.

Isso representa um aumento em relação aos 2,7 milhões de toneladas paralisadas no mesmo período do ano passado.