As ações da ServiceNow são uma compra ou uma venda antes da divulgação dos resultados?

O preço das ações da ServiceNow caiu significativamente nos últimos meses, passando de um pico de US$ 1.196 em janeiro para o nível atual de US$ 772. Houve uma queda de mais de 35% em relação ao seu ponto mais alto este ano, o que significa que agora está em um mercado de baixa. Este artigo explica o que esperar antes da divulgação dos resultados financeiros na próxima semana.

O negócio da ServiceNow está prosperando.

A ServiceNow é uma das principais empresas de tecnologia dos Estados Unidos. Ela fornece uma plataforma baseada em nuvem que oferece serviços de Gestão de Serviços de TI (ITSM). Seu principal negócio é gerenciar e automatizar fluxos de trabalho para serviços de TI, atendimento ao cliente e desenvolvimento de baixo código.

A empresa presta serviços a milhares de empresas nos EUA e em outros países. Alguns dos outros clientes são empresas como Accenture, Adidas, Amazon, Walmart, Apple e Vodafone Group.

O negócio da ServiceNow teve um bom desempenho ao longo do tempo, à medida que a demanda por suas soluções aumentou. Sua receita anual saltou de US$ 4,5 bilhões em 2020 para mais de US$ 10,98 bilhões em 2024. Além disso, os lucros da empresa têm aumentado nos últimos anos.

Lucros agora acima do esperado.

O próximo catalisador chave para o preço das ações da ServiceNow serão seus resultados financeiros, que serão divulgados na próxima semana.

De acordo com o Yahoo Finance , os analistas esperam que os resultados mostrem um aumento de 18,5% na receita, atingindo US$ 3,09 bilhões. A estimativa média de lucro por ação é de US$ 3,83, superior à estimativa anterior de US$ 3,41.

A ServiceNow tem um longo histórico de superar as estimativas dos analistas. Por exemplo, seu lucro por ação (EPS) superou as estimativas em US$ 0,01 no último trimestre e em US$ 0,27 no trimestre anterior.

Embora os ganhos iniciais muitas vezes movimentem as ações, a estimativa futura geralmente é um catalisador maior. A estimativa média dos analistas é que a receita do trimestre atual será de US$ 3,11 bilhões, enquanto a receita anual será de US$ 13,02 bilhões. Se esses números forem precisos, significa que o valor do ano inteiro será de 18,5%.

Preocupações com a avaliação persistem.

Uma das principais preocupações em relação à ServiceNow sempre foi sua avaliação. Dados mostram que sua relação preço/lucro (P/L) ficou em 112,8, abaixo do pico de 179 do ano passado.

Sua relação P/L projetada estava em 95,7, muito acima da mediana do setor de 23,2. A relação P/L não-GAAP é de 48,7, também superior à mediana de 18.

Esses números são enormes, especialmente quando comparados com outras empresas SaaS como Adobe, Microsoft e Salesforce. A Adobe tem um múltiplo P/E futuro de 21, enquanto a Microsoft e a Salesforce têm múltiplos de 28 e 22, respectivamente.

Para uma empresa SaaS como a ServiceNow, a melhor abordagem para avaliá-la é a métrica da regra dos 40, que compara seu crescimento e margens.

O crescimento da receita da ServiceNow é de cerca de 21%, enquanto sua margem de lucro líquido é de 16%, resultando em uma métrica da regra dos 40 de 38%. Isso indica que a ação está um pouco sobrevalorizada. No entanto, somando seu crescimento de receita e sua margem de FCF de 37%, mostra que ela não está tão sobrevalorizada assim.

Leia mais: Análise do preço das ações da ServiceNow enquanto um padrão perigoso se forma

Análise do preço das ações da ServiceNow

O gráfico diário mostra que o preço das ações da NOW despencou de um pico de US$ 1.196 em janeiro para os atuais US$ 722. Formou-se um ponto de topo duplo naquele momento, o que marcou sua inversão de tendência. A ação caiu abaixo da linha de tendência ascendente que conecta as mínimas desde 5 de maio.

O preço das ações da ServiceNow também formou uma cruz da morte após as médias móveis de 200 e 50 dias se cruzarem. Este é um dos padrões de cruzamento de baixa mais populares.

Portanto, provavelmente continuará caindo após os resultados, com o alvo inicial em US$ 680. Uma movimentação acima da linha de tendência ascendente indicará mais ganhos.