Preço das ações da Kering: a controladora da Gucci é uma boa compra após a perda de € 76 bilhões?

O preço das ações da Kering despencou nos últimos anos, à medida que seu crescimento de vendas diminuiu em mercados-chave, especialmente na China. Suas ações são negociadas a € 175, abaixo da máxima de € 723 em 2021. Essa queda levou a uma redução substancial na capitalização de mercado, que caiu de € 98,9 bilhões para € 22 bilhões, ou uma perda de € 76 bilhões.

As vendas da Gucci continuam em queda.

As vendas de artigos de luxo diminuíram nos últimos anos, à medida que os ricos reduziram suas compras. Essa desaceleração ocorreu na maioria dos países, particularmente na China, uma nação que historicamente produziu numerosos milionários e bilionários.

Os clientes também tiveram que lidar com um mercado de ações e criptomoedas volátil e altas taxas de juros em países importantes. Na China, muitos deles enfrentaram o colapso do mercado imobiliário, que destruiu trilhões em valor.

A maioria das empresas de bens de luxo experimentou declínio durante este período. Por exemplo, a Aston Martin Lagonda, fabricante de veículos de alto desempenho, teve que levantar dinheiro várias vezes para manter suas operações.

A Burberry, a maior marca de luxo do Reino Unido, também sofreu tanta pressão que suas ações perderam mais de 70% do valor nos últimos anos.

A Kering, empresa controladora da Gucci, Yves Saint Laurent, Bottega Veneta, Balenciaga, Brioni, Creed e Alexander McQueen, foi uma das empresas de artigos de luxo mais afetadas.

Seus problemas se devem principalmente à Gucci, sua maior fonte de renda, que representa cerca de 50% de suas vendas totais. Seu desempenho tem se contraído nos últimos anos, levando a vários alertas de lucro.

As vendas da Kering despencaram.

Os resultados financeiros divulgados esta semana mostraram que as vendas da empresa no primeiro trimestre continuaram a piorar.

A Kering faturou € 3,9 bilhões no primeiro trimestre, uma queda de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa queda ocorreu devido à retração de 25% na região Ásia-Pacífico, e a quedas de dois dígitos na Europa Ocidental, América do Norte e Japão. Isso é um sinal de que os negócios da empresa estão se deteriorando em todas as regiões.

Mais importante, a Gucci tornou-se a marca com pior desempenho em seu portfólio. As vendas da Gucci caíram 24%, para € 1,57 bilhão. O negócio de suas outras marcas também piorou, com as vendas caindo 11%, para € 733 milhões.

O crescimento dos negócios da Yves Saint Laurent, Bottega Veneta e Eyewear não foi suficiente para compensar a queda da Gucci.

A Kering espera que Demna Gvasalia seja o diretor artístico da Gucci, substituindo Sabato De Sarno. Demna assumirá o cargo em julho deste ano e virá da Balenciaga, empresa pertencente à Kering.

As vendas da Gucci despencaram devido à fraca demanda na China e à lenta mudança para o luxo discreto. Analistas observam que o aumento do marketing pela Kering diluiu sua marca nos últimos anos. Ao mesmo tempo, houve mudanças de liderança que afetaram sua imagem.

A história mostra que alguns diretores criativos podem ajudar a impulsionar as vendas. No entanto, atrelar a recuperação a uma única pessoa pode ser arriscado. Por exemplo, Daniel Lee, um conhecido diretor criativo que se mudou para a Burberry, não conseguiu impulsionar as vendas.

Análise técnica do preço das ações da Kering

Gráfico de ações da KER | Fonte: TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações da Kering diminuiu significativamente nos últimos anos. Essa liquidação continuou após cada resultado financeiro ter sido pior do que o esperado.

A ação caiu abaixo do suporte chave de €206,55, seu nível mais baixo em 18 de novembro do ano passado. Permaneceu abaixo de todas as médias móveis. Especificamente, a média móvel de 50 semanas tem oferecido suporte.

O Índice de Força Relativa inclinou-se para baixo. Portanto, a ação provavelmente continuará caindo, pois os vendedores visam o suporte chave em €150, que fica cerca de 15% abaixo do nível atual.