Ações da Lumentum disparam e ficam sobrecompradas; Wyckoff aponta queda

O preço das ações da Lumentum está em forte tendência de alta e paira perto de sua máxima histórica. Saltou de uma mínima de $36 em 2023 para $897 hoje. Subiu 135% neste ano e é a segunda empresa com melhor desempenho no S&P 500 Index, atrás apenas da Sandisk. Então, é seguro comprar as ações da LITE?

Ações da Lumentum disparam com forte impulso e investimento da NVIDIA

A Lumentum é uma empresa de destaque que fabrica soluções ópticas e fotônicas amplamente usadas nas indústrias de semicondutores e data centers. A maior parte de sua receita provém das soluções para nuvem e redes, com o restante vindo do seu negócio industrial.

As ações da Lumentum subiram à medida que a indústria de data centers continua ganhando força, com as maiores empresas projetando gastos superiores a $650 bilhões este ano. No total, o investimento global em data centers deve saltar para mais de $1 trilhão neste ano.

O papel ganhou impulso depois que a companhia recebeu um grande investimento da NVIDIA, a maior empresa do mundo. A NVIDIA acredita que a empresa continuará crescendo nos próximos anos. 

A LITE também subiu após a empresa manter forte crescimento de receita. A receita de componentes saltou para $443 milhões, representando 66.7% do total. A receita de sistemas subiu para $221 milhões, de $138 milhões no mesmo período do ano anterior.

Mais importante, o crescimento da receita coincidiu com a evolução de sua margem, à medida que os preços de seus lasers dispararam. A margem bruta subiu para 36.1% de 24.8% no mesmo período do ano anterior. Esse avanço ajudou a companhia a sair de um prejuízo líquido de $51.6 milhões para um lucro de $64.3 milhões.

LITE é uma boa ação para comprar hoje?

A administração acredita que o crescimento de receita vai continuar. Espera que os próximos resultados mostrem receita entre $780 milhões e $830 milhões, com a margem operacional subindo para entre 30% e 31%. A Lumentum sempre foi muito conservadora, o que indica que sua margem e receita tendem a ficar melhores do que o esperado.

Ainda assim, há risco em perseguir a atual alta das ações da Lumentum. Por um lado, a estimativa média entre analistas de Wall Street é de que o papel cairá para $630, cerca de 30% abaixo do nível atual. 

Além disso, a empresa tornou-se altamente sobrevalorizada, com seu índice preço/lucro (P/E) a termo subindo para 115, superior à mediana setorial de 21.6. 

Preço da ação da Lumentum está sobrecomprado e na fase de markup

Gráfico das ações LITE | Fonte: TradingView

O gráfico de prazo semanal mostra que as ações LITE dispararam nos últimos meses. Essa recuperação começou no início do ano passado e avançou para quase $1,000. 

Uma análise mais detalhada mostra que o papel permaneceu dentro de uma faixa estreita por anos, durante a fase de acumulação da Teoria de Wyckoff. A recuperação atual decorre da transição para a fase de markup, caracterizada por alta demanda e Fear of Missing Out (FOMO) — medo de ficar de fora.

Também há sinais de que o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico migraram para níveis de sobrecompra. 

Assim, embora a alta possa continuar, há risco de que parte desses ganhos seja revertida. Se isso ocorrer, o papel pode cair até cerca de $500, à medida que o FOMO se transforme em venda em pânico entre os investidores.