Índice Kospi: a alta do mercado acionário da Coreia do Sul está chegando ao fim?

O Índice Kospi caiu mais de 9% hoje, June 26, apagando a maior parte dos ganhos obtidos no início da semana. Recuou para 8,275, abaixo da máxima do ano de 9,387. Esse recuo e a volatilidade em curso geraram preocupações sobre se a alta do mercado acionário sul-coreano está chegando ao fim.

Índice Kospi despenca em realização de lucros

Um tombo no setor de tecnologia está ocorrendo na Coreia do Sul, no Japão e nos Estados Unidos, enquanto investidores seguem colhendo lucros após uma prolongada alta que levou muitos operadores a adotarem alavancagem substancial.

O Índice Kospi despencou quase 10%, com Samsung, SK Hynix e SK Square puxando as perdas. As ações da SK Square recuaram 14%, enquanto Samsung e SK Hynix caíram quase 10%.

Essas ações apagaram os ganhos registrados na quinta-feira, quando investidores comemoraram os resultados da Micron. No seu relatório, a Micron disse que sua receita subiu mais de 300%, com lucro atingindo um recorde. Agora ultrapassou a Nvidia em termos de margens, à medida que os preços dos chips de memória disparam.

Os resultados da Micron levaram a um salto nas ações da Samsung e da SK Hynix, que são maiores na indústria de memória de alta largura de banda (HBM). Seus resultados também impulsionaram outros nomes de memória como Sandisk e Western Digital.

Há preocupações de que os aumentos contínuos nos preços da memória levem à destruição da demanda. Por exemplo, a Apple afirmou que aumentaria os preços de seus Macbooks, uma medida que, em teoria, resultará em vendas mais fracas ao longo do tempo. 

Tim Cook também confirmou que os preços mais altos da memória o levarão a aumentar os preços do iPhone. Essas preocupações também explicam por que as ações da Xiaomi despencaram nos últimos meses. 

As ações sul-coreanas enfrentam riscos significativos

O Índice Kospi Composite enfrenta alguns riscos importantes pela frente. Um risco-chave é o fato de que seu rali espetacular foi impulsionado pela Samsung e pela SK Hynix, cujas avaliações saltaram para mais de $1 trillion cada. Como resultado, um problema significativo em uma dessas empresas afetará o desempenho agregado ao longo do tempo.

O outro risco importante é que muitos investidores de varejo sul-coreanos aderiram ao mercado de ações, com alguns usando alavancagem substancial. Isso pode levar a um recuo acentuado por vendas em pânico se as condições mudarem.

Ao mesmo tempo, a história mostra que as ações não sobem para sempre, e mercados de alta costumam ser seguidos por mercados de baixa. Assim, há risco de que a atual alta do Índice Kospi esteja se aproximando do fim. Se essa reversão não ocorrer em breve, pode acontecer ainda este ano ou em 2027.

Análise técnica do Índice Kospi aponta para recuo

Gráfico do Índice Kospi Composite | Fonte: TradingView

Algumas teorias técnicas-chave sugerem que a alta do Kospi Composite pode estar chegando ao fim. Uma delas é a Teoria de Wyckoff, que indica que o índice está agora entrando na fase de distribuição. Ele esteve em uma fase de valorização de vários meses que o levou a uma máxima histórica.

A outra teoria é conhecida como divergência de baixa. É uma situação em que os principais osciladores, como o MACD e o Índice de Força Relativa (RSI), fazem uma série de mínimas e máximas descendentes. Neste caso, vemos que o MACD e o RSI vêm apresentando tendência de queda apesar do ativo subjacente estar em um mercado de alta.

Portanto, existe o risco de que o índice reverta ainda mais no curto prazo. Se isso ocorrer, o próximo nível-chave a observar será 7,000. Porém, um repique acima da resistência-chave em 9,387 invalidará a perspectiva de baixa.