Trimestre de $55B: trading, IA e fusões impulsionaram lucros recorde dos grandes bancos

Os maiores bancos de Wall Street estão mostrando que mesmo com incertezas geopolíticas e mercados voláteis é possível obter lucros elevados quando as mesas de negociação estão ativas e a inteligência artificial alimenta uma onda sem precedentes de captação de recursos.

As seis maiores instituições dos EUA geraram, em conjunto, $55 bilhões em lucros no segundo trimestre, superando confortavelmente as expectativas dos analistas, já que a volatilidade do mercado, captações recordes relacionadas à IA e a retomada do banco de investimento produziram um dos trimestres mais fortes para a indústria financeira em anos.

Mesmo excluindo os ganhos pontuais da JPMorgan Chase relacionados à Visa e ações, as seis instituições ainda geraram cerca de $50,4 bilhões em lucro durante o trimestre.

Cada um dos seis credores superou as estimativas de Wall Street tanto em lucro quanto em receita, impulsionados em grande parte pela atividade recorde em trading e por uma forte recuperação no banco de investimento.

Mesas de negociação entregam trimestre bilionário

As operações de trading mais uma vez surgiram como o maior motor de lucros, enquanto tensões geopolíticas e volatilidade nos mercados de energia mantiveram os investidores reposicionando ativamente carteiras.

Os mercados financeiros foram abalados durante o trimestre pelo conflito no Oriente Médio e por interrupções no tráfego marítimo pelo Estreito de Hormuz, enquanto um salto nos preços do petróleo reacendeu preocupações com a inflação e levou investidores a reavaliar expectativas sobre cortes de juros pelo Federal Reserve.

Essas oscilações rápidas se traduziram em volumes de negociação excepcionais em ações, moedas, commodities e renda fixa.

Goldman Sachs liderou o setor com receita recorde de $7,42 bilhões em negociação de ações, alta de 72% em relação ao ano anterior.

O trading de renda fixa contribuiu com outros $4,59 bilhões, alta de 32%.

JPMorgan Chase gerou $6 bilhões em receitas de ações, aumento de 86% em relação ao ano passado, enquanto o trading de renda fixa permaneceu estável em $6,1 bilhões, elevando a receita total de mercados para $12,1 bilhões.

Morgan Stanley também reportou receita recorde em negociação de ações de $6,3 bilhões, alta de 69%, juntamente com $2,5 bilhões provenientes de renda fixa.

Bank of America registrou receita recorde em negociação de ações de $3,6 bilhões, alta de 70%, enquanto a receita de renda fixa, moedas e commodities (FICC) subiu 9%, para $3,5 bilhões.

A área de negociação de ações da Citigroup cresceu 45%, atingindo recorde de $2,3 bilhões, enquanto a receita de renda fixa aumentou 7%, para $4,7 bilhões.

Embora sua franquia de trading seja consideravelmente menor, a Wells Fargo também se beneficiou do aumento da atividade.

A receita de mercados dentro de sua divisão de Corporate and Investment Banking subiu 24%, para $2,21 bilhões, com a negociação de ações sozinha aumentando 64%.

Dealmaking impulsiona recuperação do banco de investimento

A recuperação no banco de investimento revelou-se igualmente significativa, com a IA emergindo como um dos maiores catalisadores da atividade de mercados de capitais.

As taxas de banco de investimento dispararam em todos os seis bancos, à medida que fusões e aquisições, ofertas de ações e emissões de dívida se aceleraram durante o trimestre.

Goldman Sachs gerou $3,4 bilhões em taxas de banco de investimento, alta de 55% ano a ano, apoiado por forte trabalho de assessoria e underwriting recorde de dívida.

JPMorgan Chase reportou $3,3 bilhões em taxas, alta de 30%, seu trimestre mais forte em banco de investimento desde 2021.

Morgan Stanley registrou o crescimento mais rápido entre seus pares, com receita de banco de investimento saltando 58%, para $2,44 bilhões.

Bank of America, Citigroup e Wells Fargo também anotaram aumentos saudáveis em receita de assessoria e subscrição.

Segundo a Dealogic, a receita global de banco de investimento subiu 24% no primeiro semestre de 2026, para $61,4 bilhões, impulsionada por megafusões, um mercado de IPOs vibrante e elevada volatilidade de negociação.

Entre as transações mais lucrativas do trimestre esteve a oferta pública inicial recorde de $86 bilhões da SpaceX em junho, o maior IPO da história dos EUA.

A listagem por si só gerou aproximadamente $500 milhões em taxas de banco de investimento entre as firmas participantes, com Goldman Sachs atuando como lead-left underwriter, enquanto JPMorgan, Bank of America, Citigroup e Wells Fargo participaram como co-underwriters e assessores.

Gastos com IA estão criando um novo ciclo de financiamento

Executivos de Wall Street afirmaram que a inteligência artificial está criando oportunidades que vão muito além das próprias empresas de tecnologia.

Os bancos estão financiando data centers, subscrevendo ofertas de dívida e ações, assessorando aquisições e facilitando os enormes fluxos de capital necessários para construir infraestrutura de IA em todo o mundo.

Por exemplo, a Wells Fargo assessorou a aquisição de $67 bilhões da Dominion Energy pela NextEra Energy e o pacote de financiamento de $35 bilhões da Apollo para a empresa de IA Anthropic.

O CEO do Goldman Sachs, David Solomon, descreveu a onda de investimentos como criando “um efeito cascata” por toda a economia dos EUA ao gerar oportunidades de financiamento e negociação em mercados públicos e privados.

“Estamos no meio de um superciclo de capex de IA, em que há demanda por financiamento em todos os instrumentos de financiamento, em todas as regiões do mundo e em todos os setores”, disse o diretor financeiro do Goldman, Denis Coleman.

O analista bancário da Wells Fargo, Mike Mayo, afirmou que o ciclo de investimento em IA “atingiu um ponto de inflexão” durante o segundo trimestre, identificando Goldman Sachs, JPMorgan Chase e Morgan Stanley como os maiores beneficiários.

Após os fortes resultados, Mayo elevou suas metas de preço tanto para Goldman Sachs quanto para JPMorgan.

Crédito ao consumidor permanece resiliente

Enquanto os mercados de capitais dominaram as manchetes, o banco de varejo também continuou a sustentar os lucros, apesar das persistentes pressões inflacionárias.

Os bancos registraram taxas de inadimplência relativamente baixas, enquanto a expectativa de que as taxas de juros permaneçam elevadas por mais tempo continuou a apoiar a rentabilidade do crédito.

O Bank of America adicionou um milhão de novas contas de cartão de crédito durante o trimestre, enquanto os clientes gastaram $266 bilhões em cartões de débito e crédito, alta de 9% em relação ao ano anterior.

A Wells Fargo reportou aumento de 33% na receita de empréstimos para automóveis, ajudada por saldos mais altos e originações mais robustas.

Mesmo com muitas famílias enfrentando custos crescentes de itens essenciais, como combustível e alimentos, os bancos continuaram a se beneficiar de um consumo do consumidor saudável e de qualidade de crédito resiliente.

Bancos também estão adotando IA internamente

O boom da IA não está apenas gerando taxas de assessoria e financiamento, mas também remodelando as próprias operações dos bancos.

Os credores estão cada vez mais implementando inteligência artificial para melhorar a produtividade, automatizar fluxos de trabalho e controlar custos.

O Bank of America divulgou que agora possui mais de 300 casos de uso aprovados de inteligência artificial e machine learning em seus negócios.

Isso inclui 114 aplicações de IA generativa em produção, com 34 já implantadas em escala para melhorar a eficiência de fluxos de trabalho e a produtividade da linha de frente.