Estas 3 ações pouco conhecidas podem subir se o Fed aumentar os juros esta semana

O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) inicia sua reunião de 15–16 de setembro com os contratos futuros de taxa de juros precificando uma probabilidade superior a 85% de um aumento de 25 pontos-base.

Os dados do núcleo do CPI de agosto vieram aquecidos pelo segundo mês consecutivo e, junto com a postura mais dura do presidente Kevin Warsh em Jackson Hole, forçaram os mercados a abandonar expectativas de afrouxamento.

Embora custos de captação mais altos pressionem as ações em geral, um aumento de juros pode, na verdade, beneficiar um grupo seleto de empresas de financiamento especializado no que diz respeito ao crescimento dos lucros.

Três dessas empresas que especialistas acreditam poder se beneficiar particularmente de juros mais altos são: Ares Capital, Starwood Property Trust e Ladder Capital.

Esses três credores mantêm portfólios de ativos majoritariamente a taxa variável, além de passivos bem estruturados que protegem as margens de juros líquidas caso a política do Fed mude — tornando-os alocações estruturais resilientes em vez de apostas puramente direcionais sobre as taxas.

Ares Capital (ARCC)

Como a maior BDC de capital aberto, a Ares Capital aloca capital a tomadores corporativos privados do middle-market.

Seu portfólio de investimentos de $29.3 billion é 71% a taxa variável — permitindo que a receita de empréstimos seja reajustada para cima instantaneamente a cada passo de aperto do banco central.

A empresa reforçou essa sensibilidade ao rendimento no segundo trimestre, originando 94% dos seus $2.6 billion em novos compromissos de dívida a taxas variáveis.

A proteção para o lado negativo vem do lado dos passivos do balanço, onde a dívida a taxa fixa trava os custos de captação, preservando as margens de juros líquidas à medida que os rendimentos dos ativos se expandem com mudanças monetárias.

Esse ajuste estrutural sustentou 17 anos consecutivos de dividendos estáveis ou em crescimento, que atualmente apresentam um rendimento de 9.7%.

Starwood Property Trust (STWD)

O portfólio de $32.2 billion da Starwood Property a torna o principal REIT hipotecário do setor imobiliário comercial, diversificado entre empréstimos comerciais, imóveis próprios e financiamento de infraestrutura.

Contratos a taxa variável dominam seu balanço — 97% de sua carteira de empréstimos comerciais de $17.3 billion e 96% de sua carteira de infraestrutura de $3.6 billion se ajustam conforme as taxas de referência vigentes.

Um aumento de 25 pontos-base na taxa dos Fed funds se traduz imediatamente em maior receita de juros de tomadores institucionais.

Somado a mais de uma década de pagamentos ininterruptos de dividendos, o rendimento atual de 12.3% da empresa baseia-se em uma carteira de empréstimos comerciais projetada para capturar expansão imediata do yield enquanto protege o valor contábil subjacente.

Ladder Capital (LADR)

Com $5.8 billion em ativos, a Ladder Capital é um REIT hipotecário comercial que tem como alvo principalmente empréstimos ponte de curto prazo a taxa variável para imóveis comerciais em reforma ou em processo de locação.

Empréstimos com primeira hipoteca compõem 49% de sua base total de investimentos — complementados por uma alocação líquida de 33% em títulos lastreados por hipotecas comerciais (CMBS) e 18% em equity imobiliário direto.

A empresa gerencia a exposição a taxas reequilibrando ativamente o capital entre empréstimos sênior e títulos de alta qualidade, visando uma estrutura flexível de alocação de 65% em empréstimos e 20% em títulos.

Como a dívida ponte de curto prazo se reajusta rapidamente após mudanças na política do FOMC, a Ladder gera receita de juros em expansão enquanto mantém um rendimento de dividendos de 9.6% antes da decisão de taxa de 16 de setembro.