ETF-uri SPY și QQQ: nu vindeți în mai și plecați

ETF-urile SPDR S&P 500 (SPY) și Invesco QQQ (QQQ) se descurcă bine, deoarece se află la maximele lor istorice. SPY a crescut timp de trei săptămâni consecutive și se tranzacționează la un nivel record de 530 USD, în timp ce QQQ a urcat la 452 USD.

Reduceri ale dobânzilor Fed și creșterea câștigurilor

Există trei motive principale pentru care acțiunile americane se află într-o cursă de taur de neoprit. În primul rând, ei prosperă pe măsură ce investitorii aplaudă câștigurile recente. Datele FactSet arată că creșterea combinată a veniturilor companiilor din S&P 500 este de 5,4%, cel mai ridicat nivel din T2'22.

Majoritatea companiilor - aproximativ 78% dintre ele - au raportat rezultate care depășesc estimarea consensuală a EPS, în timp ce 59% au depășit veniturile. Unele dintre companiile care au raportat rezultate puternice au fost Walmart, Microsoft, Amazon și Alphabet. Analiştii cred că această creştere a câştigurilor va continua să meargă bine pe măsură ce economia globală se va redresa.

În al doilea rând, există șanse ca majoritatea băncilor centrale să înceapă să reducă ratele dobânzilor în curând. Banca Națională Elvețiană (BNS) a redus dobânzile în martie, iar Banca Angliei (BoE) și Băncile Centrale Europene (BCE) sunt de așteptat să reducă în iunie.

Recentele cifre economice slabe din SUA, cum ar fi vânzările cu amănuntul, producția, industria și încrederea consumatorilor au confirmat că economia se înclina. Există, de asemenea, semne că tendința recentă de reflație se încheie.

Prin urmare, consensul este că Fed va oferi cel puțin o reducere a ratei în acest an. Implicația acestui lucru este că investitorii vor începe să-și reducă investițiile în obligațiuni la acțiuni, o situație notabilă, deoarece investitorii au peste 6 trilioane de dolari împachetate în fonduri de pe piața monetară.

În cele din urmă, analiștii sunt extrem de optimiști în ceea ce privește acțiunile, majoritatea băncilor de pe Wall Street precum Citigroup, Morgan Stanley și Goldman Sachs având o perspectivă pozitivă pentru acțiuni.

ETF-uri SPY vs QQQ

Să vinzi în mai și să pleci este riscant

O expresie comună în lumea investițiilor este despre vânzarea în mai și dispariția. Se pare că acțiunile tind să se descurce bine în prima jumătate a anului și apoi să se tranzacționeze în scădere până în noiembrie. Din punct de vedere istoric, conceptul de vânzare în luna mai a generat profituri mixte.

Se poate face un caz pentru ieșirea din acțiunile din SUA. În primul rând, există semne că stocurile nu sunt ieftine. Indicele S&P 500 are un raport PE forward de 20,4, mai mare decât media pe cinci ani de 19.

De asemenea, indicatorul Buffett, care analizează evaluarea pieței de acțiuni în raport cu PIB-ul SUA, a sărit la un nivel record.

Cu toate acestea, vânzarea în mai și mutarea în numerar sau obligațiuni are riscurile sale. În primul rând, istoria arată că ETF-urile SPY și QQQ cresc mereu. Sigur, au existat mai multe reduceri majore, cum ar fi în timpul bulei puncte com sau a crizei financiare globale. Acești indici au revenit întotdeauna în urma acestor evenimente.

În al doilea rând, câțiva catalizatori optimi vor împinge acțiunile mai sus. Câștigurile se vor descurca probabil bine, Fed va începe să reducă ratele dobânzilor, în timp ce disfuncția de la Washington va continua.