Este sigur să investiți în BREIT de la Blackstone și SREIT de la Starwood?

Trusturile de investiții imobiliare (REIT) sunt active îndrăgite printre investitorii axați pe dividende. Spre deosebire de alte companii, aceste fonduri sunt obligate să distribuie cea mai mare parte a veniturilor lor către acționari în fiecare an. Investitorii își pot caracteriza, de asemenea, distribuțiile ca rentabilitate a capitalului (ROC) în loc de venit.

SREIT și BREIT sunt REIT private

La nivel global, REIT-urile au o capitalizare de piață combinată de peste 1 trilion de dolari, majoritatea fiind în Statele Unite. Cele mai mari dintre aceste fonduri sunt companii precum Prologis, American Tower, Equinix, Welltower și Simon Property Group.

O clasă relativ nouă de REITS a apărut și a atras active de miliarde de dolari. Aceste REIT nu sunt tranzacționate public și sunt administrate de companii mari din industria de gestionare a activelor. Blackstone, cea mai mare companie de capital privat din lume, conduce Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT), care are active de peste 14 miliarde de dolari.

Celălalt fond mare este Starwood Real Estate Income Trust (SREIT), care are active de peste 10 miliarde de dolari. Este administrat de Starwood Capital Group, o companie cu active gestionate de peste 115 miliarde de dolari.

Aceste fonduri au intrat în centrul atenției din motive neplăcute. BREIT de la Blackstone a limitat ieșirile în 2022, deoarece mulți investitori au ieșit temându-se de zidul anticipat al scadențelor din industria imobiliară. Investitorii săi au încasat aproximativ 2,4 miliarde de dolari în 2023, iar ieșirile au continuat, deși într-un ritm mai lent.

Graficul ETF Vanguard Real Estate

SREIT întrerupe retragerile

Acum, atenția s-a mutat pe SREIT Starwood, care a restricționat ieșirile. Într-o declarație, compania a spus că mai are doar 235 de milioane de dolari în numerar, ceea ce înseamnă că mai are câteva luni pentru a sprijini retragerile.

SREIT nu are opțiuni ușoare, ceea ce face ca restricționarea retragerilor să fie cea mai bună alternativă. Cealaltă soluție ar fi vânzarea activelor, o chemare grea din cauza problemelor continue din sectorul imobiliar. De asemenea, compania ar putea decide să strângă fonduri, o altă cale dificilă într-un moment în care dobânzile sunt la un nivel ridicat.

Oamenii investesc în BREIT și SREIT pentru a obține o expunere în industria imobiliară. De exemplu, BREIT a investit în proprietăți precum case multifamiliale, locuințe pentru studenți, industriale, centre de date și închiriere net.

Valoarea totală a activelor SREIT este de peste 24,8 miliarde USD, în timp ce valoarea activului său net este de aproape 10 miliarde USD. Cele mai multe dintre investițiile sale sunt în apartamente la prețul pieței, industrii, locuințe la prețuri accesibile și împrumuturi imobiliare, printre altele.

Potrivit site-ului său web, SREIT a obținut randamente anuale de 8%, în timp ce BREIT a înregistrat randamente de aproximativ 10,4%. Cei doi au revenit cu 1,5% și 2,2% YTD, cifre care sunt sub rata inflației din SUA.

Prin urmare, consider că aceste fonduri nu sunt o investiție bună din cauza performanței lor și a lipsei de lichiditate. În plus, o simplă investiție în indicele S&P 500 generează randamente mai puternice și este foarte lichidă.

Lichiditatea lor se întâmplă din cauza modului în care sunt structurate. În calitate de investitor BREIT și SREIT, afacerea este că vă puteți părăsi cu ușurință investițiile. Cu toate acestea, imobiliarul este una dintre cele mai lichide industrii la nivel global, ceea ce face dificilă părăsirea tranzacțiilor.