TLT: Cazul împotriva ETF-ului iShares 20+ Treasury Bond

ETF-ul iShares 20+ Treasury Bond ETF (TLT) a fost supus unei presiuni în ultimii ani, deoarece au rămas îngrijorările cu privire la datoria publică a SUA. Acțiunile sale au scăzut cu peste 40% de la maximul istoric de 162,97 USD la actualul 90 USD. De asemenea, se apropie de cel mai scăzut nivel din septembrie 2014.

Creșterea datoriei și acțiunile Rezervei Federale

ETF-ul TLT este unul dintre cele mai mari fonduri de pe piața de obligațiuni, cu peste 45 de miliarde de dolari în active gestionate. Acesta urmărește un indice format din obligațiuni guvernamentale pe termen lung, care au fost supuse unor presiuni substanțiale de-a lungul anilor.

Cea mai mare provocare pentru fond este că datoria SUA crește la un nivel fără precedent, în timp ce cumpărătorii săi istorici au început să-și reducă achizițiile. Datele recente arată că datoria totală a crescut la peste 34,6 trilioane de dolari, iar cifra crește cu 1 trilion de dolari la fiecare 115 zile.

Mai rău, SUA și-au pierdut ratingul de credit Triple A de la Fitch iar Moody's ar putea fi următorul dacă continuă nebunia cheltuielilor din Washington. Cel mai important, niciun partid politic nu este concentrat pe încetinirea cheltuielilor deficitare.

Biden s-a angajat să cheltuiască mai mulți bani pentru energie verde și războaie, în timp ce Trump face campanie pentru mai multe reduceri de taxe. Biroul de buget al Congresului (CBO) a avertizat că propunerile fiscale ale lui Trump vor duce la o creștere a deficitului de 4 trilioane de dolari într-un deceniu. Unii analiști cred că SUA ar putea trece printr-un eveniment precum colapsa mini-bugetului Regatului Unit atunci când își mărește deficitul prin reduceri de taxe nefinanțate.

De asemenea, este de remarcat faptul că economia globală trece prin schimbări majore. BRICS s-a extins pentru a include mai multe țări precum Arabia Saudită și Iran, în timp ce siguranța dolarului american este pusă sub semnul întrebării. Aceasta explică de ce prețul aurului a atins un nivel record.

Datoria publică în creștere a SUA a declanșat, de asemenea, cea mai lungă inversare a curbei randamentelor vreodată. O curbă de randament se inversează atunci când investitorii percep o dobândă mai mare la obligațiunile de stat pe termen scurt decât la cele mai lungi. La momentul scrierii, trezoreria pe doi ani avea un randament de 4,97%, în timp ce cel pe 30 de ani avea un randament de 4,67%. O bancnotă la 3 luni are un randament de aproximativ 5,23%.

Randamentele Trezoreriei SUA

Privind în viitor, există îngrijorări cu privire la următoarele acțiuni ale Rezervei Federale, deoarece SUA trec prin stagflație. Creșterea economică a încetinit la 1,6% în primul trimestru, după ce sa extins cu 3,4% în T4. Vânzările recente cu amănuntul, producția de producție și numărul de locuințe au indicat o mai mare încetinire.

În același timp, inflația a rămas încăpățânat de ridicată în ultimele luni. Indicele principal și de bază al prețurilor de consum (IPC) au rămas peste 3% în acest an. Drept urmare, reducerile dobânzilor Fed ar putea declanșa mai multă inflație.

Analiză tehnică TLT ETF

Graficul zilnic arată că ETF-ul iShares 20+ Treasury Bond este într-o tendință descendentă de ceva vreme. A format un canal descendent prezentat cu albastru. Prețul său actual este cu câteva puncte sub partea superioară a acestui canal.

De asemenea, fondul a rămas constant sub mediile mobile exponențiale de 100 de zile și 200 de zile (EMA). Prin urmare, bănuiesc că ETF-ul va continua să scadă, deoarece vânzătorii vizează partea inferioară a canalului la aproximativ 85 USD.