Interviu: Dan Rawitch spune că piețele din SUA ar putea scădea cu 22% sau mai mult în recesiunea viitoare

Peisajul economic din 2024 nu s-a dovedit așa cum se aștepta prima dată pentru SUA în ianuarie. Inflația a rămas lipicioasă, reducerile dobânzilor se retrag ca orizonturile și acum, analiștii din întreaga lume lansează avertismente dure.

Cândva, aproape de sfârșitul lui 2024 sau începutul lui 2025, Statele Unite vor intra probabil într-o recesiune. Unii, cum ar fi renumitul analist financiar și comentator, Gary Shilling, cred că ar putea șterge până la 30% din bursă.

Am discutat despre nenorocirea viitoare cu Dan Rawitch: comerciant senior, antreprenor și fondator al Universității Opțiuni. Extrase editate:

Mulți analiști, inclusiv dvs., văd o recesiune în SUA și, odată cu aceasta, o prăbușire a pieței de valori. Ce piețe sau indici vor fi cele mai afectate?

În trecut, am spus întotdeauna că majusculele mici primesc primul și cel mai rău pumn. Dar de această dată se simte diferit, deoarece doar 7 mega acțiuni alcătuiesc 40% din NASDAQ.

În timp ce aceste companii Magnificent 7 pot fi încă evaluate în mod corect, mulți investitori au câștigat bani considerabili în creștere. Dacă lucrurile devin periculoase, mulți vor alerga să-și blocheze câștigurile.

Acestea fiind spuse, atunci când piața se prăbușește, investitorilor încep să le pese de câștiguri, de creșterea vânzărilor și de bilanţuri. Și 30% dintre companiile care compun Russell 2000 pierd bani. Vor fi loviți puternic și repede.

Acestea le numim „companii zombie”. Ei sunt morții care umblă și nu câștigă suficient pentru a-și plăti datoriile. Ei sunt în esență falimentați și supraviețuiesc doar cu capitalul nou investit.

Majoritatea investitorilor sunt expuși la acțiunile americane de tip „big cap”. Care va fi, în opinia dumneavoastră, efectul tuturor acestor lucruri asupra portofoliului unei persoane obișnuite?

După cum am menționat mai sus, Magnificent 7 sunt gata pentru o corecție. Ele reprezintă 40% din NASDAQ, așa că chiar și o mică retragere ar putea crea vânzări în celelalte companii.

Cât de mult prevăzuți că piețele se scufundă?  

Înțelegerea lui Fibonacci ajută comercianții și investitorii să știe la ce să se aștepte. Fibonacci a descoperit o succesiune de numere în urmă cu câteva secole. Aceste numere au fost numite ulterior secvența de aur, așa cum apar peste tot, inclusiv în ADN-ul nostru.

În calitate de trader, pot conta pe piața să se retragă cu cel puțin 22,6% odată ce topul este stabilit. Următorul pas în jos pe scara Fibonacci este o retragere cu 38,2%.

Aceasta nu este o mișcare anormală, dar pe o piață așa cum o avem acum, este mai frecvent ca retragerea să se oprească la nivelul de 22,6%.

Mulți analiști, cum ar fi Gary Shilling, de exemplu, par să simtă că acest lucru se va întâmpla fie la sfârșitul anului 2024, fie la începutul lui 2025. Ce părere aveți despre când vom vedea că acest lucru începe să se întâmple?

Shilling este o persoană foarte strălucitoare și adesea sunt de acord cu punctul lui de vedere. A înțeles bine în privința inflației și aurului, până acum - deși a ieșit din teren cu Bitcoin. El tinde să fie ursul veșnic și acest lucru se aliniază și cu modul meu contrariat de a privi lumea.

Acestea fiind spuse, pare FOARTE probabil să ne apropiem de o recesiune. Fed este întotdeauna prea târziu și atunci când scade ratele, dacă istoria se repetă, recesiunea va veni cândva după prima reducere a ratei, forțând astfel Fed să accelereze scăderea ratelor.

Așadar, între momentul reducerii ratei primare și reducerea ratelor de către Fed, ar putea exista o ondulație urâtă pe piețe.

Cum va ști investitorul sau comerciantul obișnuit că lucrurile sunt pe cale să se încurce și să iasă?

Am folosit întotdeauna o formulă simplă pentru a știu când să ies de pe piață:

Această regulă simplă poate economisi investitorului obișnuit mult timp, îngrijorare și muncă ghicită.

Care două sau trei piețe, în opinia dumneavoastră, sunt probabil cele mai „rezistente la recesiune” în acest moment?

Obligațiuni! Trezoreria și obligațiunile ipotecare vor beneficia foarte bine atunci când Fed va începe să taie.

Amintiți-vă că atunci când ratele scad, valoarea obligațiunilor pe care le dețineți crește. De exemplu, să ne uităm la o obligațiune care are un randament de X% (să spunem 6% și o dată de scadență de 5 ani). Mulți investitori care nu sunt informați vor cumpăra acele obligațiuni pentru randamentul de 6%.

Dar nu acesta este ideea. Ideea este că dacă dețin o obligațiune care mă plătește 6% și să presupunem că am plătit 1,00 atunci când ratele scad pentru a spune 3%, obligațiunea mea ar putea valora cu ușurință 1,50. Se fac bani mari în obligațiuni atunci când ratele scad.

De asemenea, iubesc argintul, mai ales acum, pentru că raportul aur/argint este cel mai scăzut până acum. Aceasta înseamnă că argintul este subevaluat. Cu toate acestea, dacă vedem o recesiune și ratele scad rapid, vom vedea deflație - și aceasta va devaloriza aurul și argintul.