Ultima mea estimare a stocurilor PayPal a fost corectă: ce urmează?

Prețul acțiunilor PayPal (NASDAQ: PYPL) a rămas sub o presiune intensă în ultimele câteva săptămâni, deoarece au continuat preocupările legate de concurență. S-a prăbușit timp de șase săptămâni consecutive, deoarece a ajuns la cel mai scăzut nivel din 11 martie.

Necazurile PayPal cresc

PayPal, o companie care a fost cândva populară printre investitori, a devenit un înger căzut pe măsură ce creșterea sa încetinește și concurența crește.

Această opinie a fost confirmată în aprilie, când compania a publicat rezultate financiare relativ mai slabe decât se aștepta.

Veniturile sale au crescut cu 9% în primul trimestru, la 7,7 miliarde USD, deoarece volumul total de plăți a crescut cu 14%, la 403 miliarde USD. Tranzacțiile de plată au crescut cu 11%, până la 6,5 miliarde USD, în timp ce fluxul său de numerar liber a fost de 1,8 miliarde USD.

Cel mai important, numărul utilizatorilor PayPal a continuat să scadă după ce a atins un vârf în timpul pandemiei de Covid-19. Acum are 427 de milioane de conturi active, în scădere față de aproape 435 de milioane de acum câțiva ani.

Ceea ce devine clar este că PayPal nu mai este mașina de creștere pe care a folosit-o, iar evaluarea sa reflectă acest lucru. De exemplu, raportul TTM preț-câștiguri (PE) este de 15,10, în scădere față de media pe cinci ani de 48.

Raportul P/E forward de 16 este, de asemenea, mai mic decât media pe cinci ani de 48, în timp ce valoarea EV la EBITDA de 11 este mai mică decât media de 26. Ca atare, PayPal este evaluat ca un stoc de valoare.

Problema concurenței PayPal

PayPal se confruntă cu numeroase provocări. Cea mai mare este că afacerea sa fără marcă se confruntă cu o concurență puternică din partea Apple, Affirm și Square. Se preconizează că Apple Pay va continua să crească în următorii ani, utilizatorii din SUA trecând de la 51,5 milioane în acest an la 56,7 milioane până în 2026.

În același timp, afacerea sa cu soluții de plată concurează cu Remitly și Wise. Mulți utilizatori preferă să folosească aceste soluții datorită vitezei și costurilor mai mici, ceea ce face PayPal neatractiv. Datele recente arată, de asemenea, că majoritatea comercianților cu amănuntul preferă Apple Pay față de PayPal.

Prin urmare, cu PayPal, avem o companie populară care nu mai crește ca înainte și una ale cărei marje sunt mai mici decât erau înainte. Pe partea pozitivă, PayPal este încă o companie bine-cunoscută, care este semnificativ subevaluată și una care generează un flux de numerar robust.

PayPal are, de asemenea, un bilanț solid, cu peste 17,7 miliarde de dolari în numerar și echivalent, față de 11 miliarde de dolari în datorii. De asemenea, returnează sume substanțiale de bani investitorilor. A răscumpărat peste 81 de milioane de acțiuni în ultimele 12 luni, ceea ce a contribuit la creșterea EPS.

Prognoza prețului acțiunilor PayPal

Graficul PYPL de la TradingView

În ultimul meu articol despre PYPL , am avertizat că acțiunile au format un model riscant în creștere și am prezis că se poate retrage. Această predicție a fost precisă, deoarece stocul s-a prăbușit și s-a mutat la cel mai scăzut punct din ultimele luni.

Acțiunile PayPal au depășit nivelul cheie de suport la 60,9 USD, cel mai scăzut nivel din mai. De asemenea, a format un mic model de încrucișare a morții, deoarece mediile mobile de 200 de zile și 50 de zile s-au încrucișat.

Prin urmare, perspectiva acțiunii este de urs, următorul punct de urmărit fiind la 56 de dolari, cea mai scăzută variație în februarie.