Analiza USD/JPY: fondurile speculative încă scurtează yenul japonez

Fondurile speculative sunt din ce în ce mai scurte față de yenul japonez, indicând mai multe dezavantaje ale monedei. Cursul de schimb USD/JPY s-a tranzacționat miercuri la 159,81, cu câțiva pips sub maximul până în prezent de 160,22.

Fondurile speculative sunt scurte la yeni

Yenul japonez a fost moneda cu cele mai proaste performanțe din țările dezvoltate în ultimii câțiva ani. S-a prăbușit deja cu peste 5% față de cel mai înalt nivel din mai și cu peste 20% față de cel mai ridicat post-pandemie.

Fondurile speculative au continuat să-și crească pariurile scurte față de yenul japonez. Datele CFTC arată că aceste fonduri au fost scurte în valută din 2021, iar dimensiunea pariurilor a continuat să crească.

Cele mai recente date au arătat că pariurile scurte au crescut la 147,8k, față de 138,6k în săptămâna precedentă.

pariuri scurte în yeni japonezi

Fondurile speculative și alți speculatori au un motiv întemeiat să scurteze yenul japonez. În primul rând, țara a devenit foarte îndatorată, cu un raport datorie/PIB de peste 200%.

Creșterea datoriei a făcut dificilă implementarea politicii monetare normale de către Banca Japoniei (BoJ). Deși a încetat recent ratele dobânzilor negative, ratele sale sunt încă la zero la sută.

BoJ va avea întotdeauna greutăți să majoreze ratele dobânzilor din cauza impactului asupra bugetului țării. Japonia cheltuiește deja peste 169 de miliarde de dolari pentru a-și rambursa datoria, o sumă semnificativă, deoarece bugetul țării este de peste 744 de miliarde de dolari.

Performanța yenului este un semn că intervențiile valutare funcționează rar. După cum am văzut în 2022, când Japonia a pompat miliarde de dolari în economie, intervențiile sale din acest an nu au făcut decât să încetinească colapsul yenului.

Perechea USD/JPY a crescut, de asemenea, din cauza sentimentului solicitor al Rezervei Federale. A lăsat ratele dobânzilor neschimbate între 5,25% și 5,50% și a sugerat că acestea vor rămâne mai mari pentru mai mult timp.

Ca urmare, diferența dintre ratele dobânzilor din Japonia și SUA este de așteptat să fie mare pentru o lungă perioadă de timp.

Analiza tehnică USD/JPY

Graficul USD/JPY de la TradingView

Graficul săptămânal arată că cursul de schimb USD la JPY a fost într-un trend ascendent puternic în ultimii câțiva ani. Acest miting a încetat recent, în timp ce guvernul japonez și-a continuat intervențiile.

Perechea a rămas constant peste mediile mobile pe 50 și 25 de săptămâni, în timp ce oscilatorii au continuat să crească. De asemenea, a format un model de grafic cu pană în creștere, care este adesea un semn de urs.

Prin urmare, perechea USD/JPY s-ar putea retrage ușor în următoarele câteva săptămâni, pe măsură ce Japonia implementează intervenții. Dacă se întâmplă acest lucru, ar putea să scadă și să retesteze suportul la 155 și apoi să reia tendința optimistă.