SPY ETF atinge noi culmi, dar vârful este încă înainte

SPDR S&P 500 ETF, cunoscut în mod obișnuit ca SPY, a fost un vehicul de investiții popular de ani de zile. De la investitorii de retail Reddit inspirați de acțiuni meme până la cei care încearcă să urmeze o abordare de investiție sigură, acest ETF are ceva pentru toată lumea.

Dar într-un moment în care ETF-ul SPY este la maximul său din toate timpurile, aceeași întrebare a reapărut. Suntem aproape de vârf acum?

Este greu să dai un răspuns da sau nu.

Va exista volatilitate în viitor? Cel mai probabil da. Alegerile, FED și tensiunile geo-politice sunt trei incertitudini cu care va trebui să ne confruntăm până la sfârșitul anului.

Președintele Rezervei Federale , Jerome Powell, a vorbit astăzi despre inflație și reduceri de rate. Nu va reduce rapid ratele. De asemenea, nu va lăsa economia să sufere consecințele ratelor mari ale dobânzilor mai mult decât este necesar.

Practic, el spune pieței că își va lua timpul. Și aceasta este o abordare pe care piața o respectă.

O astfel de abordare prudentă este un semn pentru care ETF-ul SPY nu a atins încă vârful. Există loc pentru ca inflația să coboare mai mult. Există potențialul pentru mai multe reduceri de rate în viitor. Pe scurt, declanșatoarele pozitive care pot lansa piața într-o zonă bull periculoasă nu s-au întâmplat încă.

Economia mai largă nu este singurul lucru care poate doborî SPY-ul. Există problema că ETF-ul este puternic ponderat în tehnologie. Peste 32% din ETF-ul SPY este în prezent dominat de tehnologia informației. Iată o parte din restul construcției:

Primele 10 dețineri S&P 500 în greutate contribuie acum cu aproximativ 32,5% la indice, o creștere uimitoare de la 17,5% în 2015 și depășind cel mai mare 27% observat în 2000.

Iată ce a avut de spus Forbes în urmă cu puțin mai mult de o lună:

Ar trebui să te îngrijoreze? Din 1928, S&P a returnat o rentabilitate anuală medie de 9,9%. Pentru mulți investitori pe termen lung, acest lucru este suficient de bun. Și nu sunt îngrijorați de topul pieței. De asemenea, având în vedere ratingul Morningstar de patru stele, apreciatul investitor Warren Buffet pledează adesea pentru cumpărarea și deținerea ETF-ului.

Randamentul dividendelor pe SPY este de aproximativ 1,25% în prezent, ceea ce îl face o componentă fundamentală a portofoliului de acțiuni al aproape fiecărui investitor.

Potrivit analiștilor, prețul mediu țintă pentru deținerile SPY este de 601,13 USD în ultima perioadă de trei luni. Cel mai mare preț țintă este de 710,54 USD față de cel mai mic 489,45 USD, reprezentând o creștere uimitoare de 10% față de prețul curent.

În ceea ce privește calitatea, ETF-ul SPY prezintă o eroare de urmărire excepțional de strânsă, situându-se la doar -0,03% luna trecută. (O eroare de urmărire se referă la cât de mult se potrivește performanța ETF-ului cu cea a benchmark-ului său)

Se poate observa o creștere pozitivă a raportului PE la valoarea justă a S&P 500, determinată de politicile monetare actuale ale FED și ale altor bănci centrale cheie care lucrează pentru supravegherea surplusului de datorie în sistem.

Luând în considerare toți acești factori, investitorii trebuie să anticipeze plățile mai mari pentru ETF decât au făcut-o în trecut.