Stoc Intel vs Nvidia: care este un bun semiconductor mai bun?

Prețurile acțiunilor Intel (NASDAQ: INTC) și Nvidia (NASDAQ: NVDA) au variat în ultimul deceniu. Nvidia a crescut cu peste 160% anul acesta, în timp ce Intel s-a prăbușit cu peste 32%. Intel a crescut cu mai puțin de 10% în ultimii zece ani, în timp ce Nvidia a crescut cu peste 26.800% în aceeași perioadă.

Drept urmare, capitalizarea pieței Nvidia a crescut la 3,2 trilioane de dolari, în timp ce Intel este evaluată la 136 de miliarde de dolari. Cu alte cuvinte, Nvidia este acum cu 147 mai mare decât Intel, o companie care a dominat industria semiconductoarelor de zeci de ani.

Acțiunile Intel vs Nvidia

De ce Nvidia și Intel s-au separat

Intel și Nvidia s-au mutat în direcții diferite în ultimul deceniu, în principal datorită inovației și execuției.

Nvidia s-a dovedit a fi o companie mai inovatoare în această perioadă, deoarece a lansat numeroase produse care au devenit hituri în rândul utilizatorilor. Una dintre cele mai inovatoare soluții ale sale este una despre care majoritatea oamenilor nu o cunosc: Cuda.

Compute Unified Device Architecture (CUDA) este un software foarte avansat care permite calculul accelerat de GPU și procesarea paralelă. A devenit lider de piață în industrie, ajutând companiile să construiască soluții AI.

Nvidia a devenit unul dintre cei mai importanți furnizori de GPU pentru companiile din industriile AI, mineritul Bitcoin și auto. A continuat să genereze marje substanțiale, deoarece doar își proiectează soluțiile, iar apoi Taiwan Semiconductor se ocupă de producție.

Intel, pe de altă parte, a trecut de la o criză la alta, ceea ce a văzut-o să-și piardă cota de piață în fața AMD și Nvidia. De exemplu, compania a amânat lansarea Meteor Lake, cipurile sale de 7 nm, program care a costat-o sume substanțiale de bani.

Intel s-a angajat într-un proces de miliarde de dolari de a deveni un producător gigant, încercând să concureze cu Taiwan Semiconductor și GlobalFoundries. În martie, a anunțat o investiție de 100 de miliarde de dolari SUA în următorii cinci ani. De asemenea, a anunțat o investiție germană de 33 de miliarde de dolari și o investiție de 25 de miliarde de dolari în Israel.

Pentru a fi clar: Intel nu plătește toate aceste fonduri. În schimb, se bazează în mare măsură pe stimulentele guvernamentale, deoarece încearcă să devină un concurent cheie pentru TSM. În cele din urmă, Intel va fi o companie care proiectează semiconductori și, de asemenea, le produce.

Cred că companiile fără fabule precum Nvidia și AMD sunt mai bune pentru că tind să aibă marje mai mari. Într-adevăr, AMD a prosperat după ce a desființat GlobalFoundries în 2009.

Intel vs Nvidia: cea mai bună investiție?

Prin urmare, cu Intel și Nvidia, avem companii care se află pe părțile opuse ale spectrului în ceea ce privește evaluările. Intel este foarte subevaluat, deoarece tranzacționează la un multiplu PE de 25, în timp ce Nvidia are un multiplu de 70.

De asemenea, analistii cred ca Intel are loc pentru a lua cota de piata in industria GPU AI de la Nvidia. A lansat Gaudi 3 în aprilie, un produs despre care spune că este mai eficient din punct de vedere energetic și rulează mai rapid decât GPU-ul H100 de la Nvidia. De asemenea, a lansat Xeon 6 AI Chip.

Nu este clar dacă produsul va avea succes, dar așa cum am scris pe AMD , există șanse ca acesta să devină un mic jucător în industrie. În plus, industria trece acum prin provocări de aprovizionare și cerere robustă.

Prin urmare, în următoarele câteva trimestre, mă aștept ca Nvidia să continue să arate o creștere robustă, așa cum a făcut-o în ultimul trimestru. Această creștere va ajuta stocul său să continue să bată alte companii de semiconductori, inclusiv Intel.

Pe termen lung, însă, cred că, în afara oricăror provocări de execuție, Intel și-ar putea dubla evaluarea. În plus, Intel este evaluat la un chilipir. De exemplu, Intel a generat peste 54 de miliarde de dolari în venituri anuale în 2023 și un profit net de 1,6 miliarde de dolari. Aceste cifre sunt semnificativ mai mici decât cele 71 de miliarde și 21 de miliarde de dolari pe care le-a câștigat în 2018.

Cu toate acestea, acestea sunt semnificativ mai mari decât cele 22,6 miliarde USD și 854 milioane USD ale AMD în 2023. AMD este evaluat acum la peste 280 miliarde USD.

Concluzia este că Nvidia este o investiție bună deocamdată, dar stocurile Intel ar putea reveni în următorii ani, pe măsură ce schimbarea continuă.