Prognoza USD/JPY: graficul lunar indică o prăbușire mai profundă a yenului

Vânzarea yenului japonez se accelerează în această săptămână, deoarece persistă îngrijorările cu privire la acțiunile Băncii Japoniei (BoJ). Perechea USD/JPY a crescut timp de cinci săptămâni consecutive și se află la cel mai înalt punct din ultimii 38 de ani. A crescut cu peste 60% față de cel mai scăzut punct din 2020 și cu 115% față de minimele din 2011.

De ce yenul japonez se prăbușește

Yenul japonez s-a prăbușit în ultimul deceniu din cauza acțiunilor guvernului japonez și ale băncii centrale.

De-a lungul anilor, în special în timpul pandemiei de Covid-19, guvernul japonez a împrumutat masiv pentru a salva economia. Drept urmare, datoria totală a crescut la peste 9 trilioane de dolari, mai mare decât PIB-ul țării.

Această tendință a lăsat banca centrală și guvernul într-o problemă precară, pe măsură ce deficitele continuă. Pentru a reduce aceste deficite, guvernul poate reduce cheltuielile și crește taxele, două strategii extrem de nepopulare. În plus, actualul prim-ministru are unul dintre cele mai scăzute cote de aprobare din istoria Japoniei.

Banca Japoniei se află, de asemenea, într-un loc dificil, deoarece orice creștere a ratei va crește costurile de serviciu al datoriei. Aceasta explică de ce a crescut doar ratele dobânzilor cu doar 10 puncte de bază la începutul acestui an.

Este puțin probabil ca BoJ să majoreze ratele din nou în acest an. Dacă o va face, va crește doar cu mai puțin de 0,25%. În același timp, dovezile arată că intervențiile guvernamentale pe piața valutară funcționează rar.

BoJ a intervenit prin pomparea de miliarde de dolari pe piața valutară în 2022. În ciuda faptului că a făcut asta, perechea USD/JPY a continuat să crească în acea perioadă. Același lucru s-a întâmplat în acest an când banca centrală a pompat miliarde de dolari în timp ce yenul s-a prăbușit.

Datele privind inflația din SUA în viitor

Următorul catalizator important pentru cursul de schimb USD/JPY va fi din Statele Unite, care vor publica joi cele mai recente date despre inflație.

Acestea sunt cifre importante pentru că vor avea un impact asupra Rezervei Federale. Economiștii se așteaptă ca datele să arate că indicele prețurilor de consum (IPC) a scăzut la 3,2% în iunie. IPC de bază este de așteptat să ajungă la 3,4%.

Dacă aceste cifre sunt corecte, vor însemna că inflația este încă la un nivel ridicat și orice reducere a ratei va duce probabil la prețuri mai mari pentru mai mult timp.

Într-o declarație de săptămâna aceasta, Jerome Powell a remarcat că Fed este deschisă să reducă ratele dacă inflația continuă să scadă.

Provocarea pentru Fed este că se va găsi acolo unde se află astăzi BoJ, deoarece cheltuielile și datoria guvernului SUA sunt în creștere. Datele arată că datoria a crescut la peste 34,8 trilioane de dolari, iar costurile anuale ale dobânzilor au crescut la peste 880 de miliarde de dolari.

Analiza tehnică USD/JPY

Privind graficul lunar, vedem că cursul de schimb USDJPY a fost într-un curs puternic de taur în ultimii câțiva ani. A depășit rezistența cheie la 125.72, partea superioară a modelului invers pentru cap și umeri.

De asemenea, a sărit peste 148,44, cel mai înalt nivel din 1999 înainte de izbucnirea bulei dot com. Perechea a format, de asemenea, un model încrucișat de aur, pe măsură ce mediile mobile exponențiale de 50 de zile și 200 de zile (EMA) s-au încrucișat.

De asemenea, s-a mutat peste nivelul de 23,6% Retracere Fibonacci. Prin urmare, perechea USD/JPY va continua probabil să crească în următorii ani, deoarece cumpărătorii vizează punctul de retragere de 38,2% la 182,60. Acest preț este cu aproximativ 12% peste nivelul actual.

O mutare peste acest nivel ar putea duce la ridicarea la punctul psihologic la 200, care este cu aproximativ 235 peste nivelul actual.