Oppenheimer retrogradează Morgan Stanley după Q2: Vinde sau păstrează?

Analiștii de la Oppenheimer au retrogradat astăzi Morgan Stanley (NYSE: MS) la „Performanță pe piață” de la „Depășire” astăzi, după publicarea de ieri a veniturilor din T2.

Această retrogradare vine în ciuda tranzacționării acțiunilor peste prețul țintă al lui Oppenheimer de 102 USD, alimentată de o performanță robustă în T2, care a depășit așteptările Wall Street.

Câștigurile din T2

În T2 2024, Morgan Stanley a raportat un set robust de informații financiare cu un EPS GAAP de 1,82 USD, depășind consensul de 1,65 USD și marcând o creștere de la 1,24 USD în T2 2023.

Această scădere a câștigurilor a fost determinată de o revenire notabilă a veniturilor din tranzacționare și de performanța solidă în sectorul bancar de investiții, reflectând o redresare mai largă a piețelor de capital.

În ciuda rezultatelor favorabile, provizionul pentru pierderi din credite a crescut la 76 milioane USD, depășind previziunile și evidențiind zonele de risc potențiale pe fondul succeselor financiare.

Veniturile din T2 pentru Morgan Stanley au fost la fel de impresionante, veniturile nete ajungând la 15,0 miliarde de dolari, o creștere de 11,1% față de an.

Această creștere a fost echilibrată în cele trei segmente principale ale sale: titluri de valoare instituționale, gestionarea averii și managementul investițiilor.

Segmentul Valorilor Mobiliare Instituționale a rămas constant trimestrial, dar a înregistrat o creștere semnificativă de 23% de la an la an. Veniturile bancare de investiții au crescut cu 51% față de anul precedent, datorită activității sporite în subscrierea de acțiuni și venit fix.

Veniturile din administrarea averii, reprezentând o parte substanțială din veniturile totale, au scăzut ușor cu 1% față de trimestrul precedent, dar s-au îmbunătățit cu 2% față de anul trecut.

Reziliența acestui segment este susținută de activele vaste ale clienților Morgan Stanley, care au crescut la 5,69 trilioane de dolari, prezentând intrări robuste de active în ciuda unei piețe volatile.

Divizia de management al investițiilor a arătat, de asemenea, putere, veniturile crescând cu 8% de la an la an, în principal alimentate de veniturile mai mari din administrarea activelor, pe măsură ce activele medii administrate pe termen lung au crescut.

Rentabilitatea acționarului și evaluarea

Pe fondul acestor actualizări financiare, Morgan Stanley a anunțat, de asemenea, manevre strategice de capital, inclusiv o creștere cu 8,8% a dividendului său trimestrial la 0,925 USD per acțiune și reautorizarea unui program de răscumpărare de acțiuni de 20 miliarde USD.

Aceste acțiuni favorabile acționarilor nu reflectă doar sănătatea financiară solidă a companiei, ci și încrederea acesteia în susținerea adecvării capitalului și a profitabilității.

Cu toate acestea, în ciuda acestor fundamente puternice, analiștii de la Oppenheimer exprimă precauție.

Aceștia subliniază că, în timp ce Morgan Stanley este bine poziționat în mai multe domenii, concurenți precum Goldman Sachs și Jefferies ar putea fi mai bine plasați pentru a valorifica redresarea pieței în curs.

Din punct de vedere al evaluării, Morgan Stanley pare să se apropie de valoarea sa justă, având în vedere nivelul actual de tranzacționare. Acest lucru sugerează că stocul ar putea să nu ofere un potențial de creștere substanțial pe termen scurt, aliniind raționamentul lui Oppenheimer de retrogradare.

În plus, cu tranzacționarea acțiunilor aproape de maximele sale istorice, spațiul pentru aprecierea semnificativă a prețurilor poate fi limitat, cu excepția cazului în care firma poate oferi o creștere excepțională sau îmbunătățiri ale eficienței dincolo de așteptările pieței.

Într-un context mai larg, inițiativele strategice ale Morgan Stanley, cum ar fi accentul sporit pe gestionarea averii și investițiilor, l-au poziționat bine pentru un flux de venituri mai puțin ciclic și mai stabil.

Urmărirea firmei pentru o creștere substanțială a activelor clienților și îmbunătățirea eficienței operaționale demonstrează direcția sa strategică care vizează sustenabilitatea și creșterea pe termen lung.

Acum, să vedem ce au de spus graficele despre traiectoria prețului acțiunilor, trecând la o analiză tehnică pentru a diseca în continuare perspectivele investiționale ale Morgan Stanley în lumina punctelor sale forte și a provocărilor pieței.

Bullish peste 100 USD

După maximul istoric de 109,73 USD înregistrat în februarie 2022, acțiunile Morgan Stanley au revenit și s-au tranzacționat într-un interval de 70-100 USD de mai bine de doi ani. A făcut o erupție decisivă peste acest interval la începutul acestei luni.

Diagramă MS de TradingView

Deși acțiunile vor rămâne într-un trend ascendent atâta timp cât se tranzacționează peste 100 USD, investitorii optimisti pe acțiuni trebuie să inițieze noi poziții lungi numai dacă oferă o închidere zilnică peste maximul istoric anterior de 109,73 USD, deoarece aceasta va semnala începutul unui alergare proaspătă de tauri.

Comercianții care sunt bearish pe acțiuni trebuie să aștepte ca acesta să se închidă sub 100 USD sau media mobilă de 50 de zile pentru a iniția poziții scurte.

Dacă se întâmplă acest lucru, ei pot merge scurt cu un stop loss de 111 USD. Dacă urșii câștigă controlul, acțiunea poate scădea la nivelul scăzut recent, aproape de 85,6 dolari, unde se pot înregistra profituri.