Analiza acțiunilor GameStop (GME): cea mai norocoasă companie din Wall Street?

Prețul acțiunilor GameStop (NYSE: GME) a evoluat bine în acest an, deoarece a crescut cu aproape 60%. A depășit indicii Nasdaq 100, S&P 500 și Dow Jones, care au ajuns la maximele lor istorice.

Prețul acțiunilor GME rămâne în continuare brusc sub cel mai ridicat punct din acest an. S-a prăbușit cu peste 57% față de maximul din anul până în prezent, pe măsură ce nebunia stocului de meme a dispărut.

Cea mai norocoasă companie din Wall Street

GameStop a devenit cea mai norocoasă companie din Statele Unite. A rămas pe linia de plutire chiar dacă industria jocurilor video a rămas sub presiune.

Majoritatea oamenilor au încetat să cumpere jocuri video în magazine și au optat să le descarce de pe site-urile lor independente sau din alte magazine.

Această tendință va continua pe măsură ce conceptul de abonamente video continuă. De exemplu, spre deosebire de în trecut, când jocurile EA Sports precum FIFA erau vândute în magazine, utilizatorii de astăzi plătesc doar un mic abonament și au acces la aceste jocuri.

Rezultatele financiare ale GameStop arată că afacerea sa nu merge bine, deoarece veniturile sale anuale au continuat să scadă. Veniturile sale anuale au scăzut de la peste 6,46 miliarde USD în 2019 la aproximativ 5,2 miliarde USD în ultimul an financiar.

Analiştii cred că această tendinţă va continua, ceea ce reflectă cât de rău au ajuns lucrurile. Estimarea medie este că veniturile sale vor scădea la 4,25 miliarde de dolari în acest an, urmate de 4,09 miliarde de dolari anul viitor.

Norocul GameStop a început în 2021, când acțiunea a devenit un nume popular printre investitorii în acțiuni meme. La acea vreme, acțiunile au crescut la peste 120,70 USD, împingând capitalul total de piață la peste 80 de miliarde USD.

Această creștere a ajutat GameStop să strângă numerar prin vânzarea de capitaluri proprii. A strâns 1,67 miliarde de dolari în 2021, ceea ce a ajutat-o să-și îmbunătățească bilanțul și să își finanțeze eforturile de redresare.

Norocul s-a încheiat în martie 2021, iar stocul a scăzut la un minim de 10 USD la începutul acestui an. Apoi a revenit în mai, când acțiunile au crescut la aproape 70 de dolari. Din nou, compania a folosit această creștere a stocurilor pentru a strânge numerar.

Companie proastă, bilanț solid

Drept urmare, compania rezultată este unică din două motive. În prima parte, este o afacere într-un sector nedorit care încetinește și care probabil nu va mai exista în următorul deceniu.

Pe de altă parte, GameStop are unul dintre cele mai bune bilanţuri din industria de retail. A strâns 2,3 miliarde de dolari într-o ofertă de la piață în iunie. Ca atare, pe lângă cei 1,08 miliarde de dolari cu care sa încheiat primul trimestru, înseamnă că compania are peste 3 miliarde de dolari în numerar.

În același timp, GameStop are puține datorii. A încheiat trimestrul cu o datorie cu dobândă scăzută de la guvernul francez pe care a primit-o în timpul pandemiei de Covid-19.

Cele mai recente rezultate financiare arată cât de jos a scăzut compania. Veniturile sale trimestriale au scăzut de la 1,23 miliarde USD în trimestrul 1'23 la 881 milioane USD. De asemenea, și-a redus pierderea trimestrială de la 50,3 milioane USD la 32,3 milioane USD.

Totuși, mă aștept ca compania să continue să ardă numerar în următorii câțiva ani. Pe partea pozitivă, bilanțul său puternic înseamnă că compania poate continua timp de aproape un deceniu fără a strânge numerar. De asemenea, poate continua să genereze profit prin ambalarea fondurilor în obligațiuni guvernamentale.

Într-adevăr, cele mai recente rezultate anuale arată că tezaurul său de numerar a adus 49,5 milioane de dolari în dobânzi și venituri din investiții. Aceasta a fost o creștere față de cele 9,5 milioane de dolari pe care le-a câștigat cu un an mai devreme.

Provocarea este că compania va pierde în cele din urmă aceste fonduri atunci când Fed va începe să reducă ratele dobânzilor, posibil în septembrie.

În plus, există o îngrijorare cu privire la evaluarea companiei, deoarece aceasta are o capitalizare de piață de peste 12 miliarde de dolari. Cu o datorie mică, are o valoare a întreprinderii de 11,6 miliarde de dolari, ceea ce este încă mare pentru un retailer care realizează venituri anuale de 4 miliarde de dolari și pierde bani.

Scurtificarea GameStop, care are o dobândă scurtă de 10%, este riscantă, după cum au arătat și scurtările trecute.

Prognoza prețului acțiunilor GameStop

Graficul GME de la TradingView

Revenind la graficul săptămânal, vedem că revenirea prețului acțiunilor GME s-a produs după formarea unui model grafic de scădere. În cele mai multe cazuri, acesta este unul dintre cele mai optimiste modele de pe piață, ceea ce explică de ce a revenit.

GME a rămas peste punctul de retrasare Fibonacci de 78,6%. De asemenea, este vorba despre mediile mobile exponențiale de 200 de zile și 50 de zile (EMA), un semn popular optimist.

Indicatorul de acumulare și distribuție (AD) a scăzut brusc, dar dă semne de revenire. Barele sale de volum au fost verzi în ultimele patru săptămâni consecutive.

Prin urmare, acțiunile vor continua probabil să crească pe măsură ce sezonul câștigurilor continuă și pe măsură ce speranțele de reducere a ratei dobânzii la Rezerva Federală cresc. În cele mai multe cazuri, scăderea ratelor Fed duce la spiritele animale în industria serviciilor financiare și la cererea de active riscante.