Prețul acțiunilor Wise se recuperează, dar preocupări similare PayPal rămân

Prețul acțiunilor Wise (LON: WISE) a revenit după ce a scăzut la 647p în iunie. A revenit cu 21%, trecând pe o piață tehnică bull, deși rămâne cu mult sub maximul până în prezent de 998p.

Companie bună cu o creștere puternică

Wise PLC este una dintre cele mai mari și mai de succes mărci fintech din Marea Britanie. A început ca o simplă companie axată pe remitențe, ajutând oamenii să mute bani în întreaga lume.

Scopul Wise a fost întotdeauna simplificarea și îmbunătățirea transparenței industriei remitențelor. Are încă unele dintre cele mai mici costuri de transfer de bani din industrie.

De asemenea, compania a adăugat mai multe soluții în ecosistemul său. De exemplu, a fost printre primele companii care au oferit conturi bancare internaționale clienților săi. În platforma sa, se poate crea cu ușurință o tranzacție cu mai multe valute.

Aceste conturi au devenit populare în rândul utilizatorilor în ultimii câțiva ani, mai ales că conceptul de lucru la distanță s-a îmbunătățit. Multe companii au adoptat Wise ca furnizor de infrastructură de plăți.

Cele mai recente rezultate au arătat că clienții săi de afaceri au crescut cu 20% în FY24 la 600.000 de la 500.000 în anul precedent.

În total, Wise este acum mai mult decât o companie de transfer de bani, ci un întreg ecosistem de plăți. Soldurile clienților săi au crescut de la 3,7 miliarde de lire sterline în exercițiul financiar 21 la peste 13,3 miliarde de lire sterline în exercițiul financiar 24. în mod similar. Activele sale aflate în custodie s-au mutat de la zero la 2,9 miliarde de lire sterline în aceeași perioadă.

Wise este în creștere și în alte domenii. Cele mai recente rezultate au arătat că numărul de clienți a crescut la 12,8 milioane, în timp ce suma de bani mutată a crescut la 118 miliarde de lire sterline.

Wise crește și devine mai profitabil

Spre deosebire de majoritatea companiilor din industria fintech, Wise combină creșterea și profitabilitatea. În cele mai multe cazuri, companiile similare înregistrează o creștere rapidă în detrimentul profitabilității.

Wise a petrecut mulți ani fără a genera profituri, dar a început să schimbe valul. Cele mai recente rezultate financiare au arătat că profitul companiei pentru anul a crescut cu 212% la 354 de milioane de lire sterline. Această creștere a făcut-o una dintre companiile cu cea mai rapidă creștere din Marea Britanie.

Majoritatea acestor profituri au provenit din dobânda pe care compania o primește din depozitele clienților. Venitul din dobânzi peste primul 1% a crescut cu 302% la 364 de milioane de lire sterline, în timp ce beneficiile plătite au fost de 124 de milioane de lire sterline.

Aceste cifre arată cum diversificarea companiei a ajutat-o să devină profitabilă. Cu toate acestea, riscul este ca veniturile din dobânzi să scadă pe măsură ce Banca Angliei (BoE) și alte bănci centrale încep să reducă ratele în acest an.

Wise crede că are mai mult spațiu să crească în timp. Conducerea se așteaptă ca creșterea veniturilor sale să aibă un CAGR între 15% și 20%, ceea ce este un număr bun pentru o companie precum Wise.

Wise are mai mulți catalizatori

Wise PLC are numeroși catalizatori care l-ar putea împinge mai sus pe termen lung. În primul rând, este o companie de calitate în care clienții rămân mult timp. După cum se arată mai jos, mulți clienți tind să își continue serviciile pentru o lungă perioadă de timp după înscriere.

În al doilea rând, Wise va beneficia de tendințele de migrare în curs. Majoritatea țărilor dezvoltate înregistrează mai multe migrații din țările în curs de dezvoltare și piețele emergente. SUA au adăugat peste 10 milioane de oameni în ultimii ani.

Nu toți migranții vor folosi Wise pentru nevoile lor de transfer de bani, deoarece industria este foarte competitivă. Cu toate acestea, mulți dintre acești oameni vor deveni clienți pe termen lung, ceea ce va beneficia Wise.

În al treilea rând, compania are spațiu pentru a adăuga mai multe servicii în ecosistemul său. De exemplu, a făcut echipă cu Interactive Brokers, una dintre cele mai importante burse de valori pentru a lansa o platformă de tranzacționare a acțiunilor. Parteneriatul le permite clienților Interactive Brokers să selecteze opțiunea Pay with Wise.

Wise are mai mult spațiu pentru a introduce mai multe soluții, așa cum am văzut cu alte companii similare. De exemplu, unii dintre ei au introdus acțiuni și instrumente de tranzacționare cripto, ajutând utilizatorii să cumpere și să vândă active.

În plus, Wise are șansa de a crește soluțiile oferite clienților business care tind să gestioneze mai mult volum.

Preocupări cheie legate de stocul Wise

Cu toate acestea, o preocupare cheie pentru Wise ca investiție este că pare a fi foarte supraevaluată. Compania are o capitalizare de piață de peste 8 miliarde de lire sterline și profituri anuale de 354 de milioane de lire sterline. Această măsurătoare de evaluare îi oferă un raport preț-câștig de 22,5, care este destul de mare.

Cu toate acestea, cred că această evaluare a primei poate fi justificată prin creșterea puternică a veniturilor și a profitabilității.

Celălalt risc este că industria plăților este foarte competitivă. Unii dintre concurenții de top sunt firme precum Apple, Google, Revolut, Payoneer, Remitly, Zing de la HSBC și PayPal. Această competiție își va limita probabil traiectoria de creștere. Această competiție, așa cum am văzut cu PayPal , ar putea afecta marjele sale. Chiar luna trecută, compania a anunțat că plănuiește să cheltuiască mai mulți bani pentru a atrage mai mulți clienți.